红利人生

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投资时间越久越发现，积累股权才是最根本的。
最根本的意思，不是说他是最赚钱的，也不是说其他方法是错的。而是说，最终实现资产增长的，还是要靠企业的盈利，而盈利，肯定是通过股权的数量来体现。
其他的投资方法，最终目的都是为了积累股权。
$长江电力(SH600900)$ $贵州茅台(SH60...

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价值投资的4个基石：
买股票就是买公司，
公司的价值就是未来现金流的折现，
安全边际，
能力圈
实际上前面三个概念都是固定的
不管你研究不研究，都不会发生改变。
我们唯一能控制的就是能力圈。
$中证红利ETF(SH515080)$ $长江电力(SH600900)$ $贵州茅台(SH6005...

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现在觉得，
股票的长期投资价值、
中期趋势价值、
短期投机价值，
三者并不矛盾。
他们的关系只是视角的不同。
打一个比方，
抗日战争时期你高瞻远瞩，
知道中国最终会获胜。
那么这时候绝不能当叛徒，绝不能当汉奸。
这是长期视角。
现在日本人打过...

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我们投资，最重要的是要规避风险，避免本金的重大损失
但有时候，却又要主动拥抱风险，一点风险不想承担，还想赚大钱，其实很难
$中证红利ETF(SH515080)$ $长江电力(SH600900)$ $贵州茅台(SH600519)$

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投资是一场马拉松
应该把它当成终身的事业
巴菲特94岁了
伯克希尔也不分红
那么多钱肯定是不会花的
他图什么
所以说 目光要放长远
更关注资产产生现金的能力
少在意股价的波动
$长江电力(SH600900)$ $贵州茅台(SH600519)$ $中证红利ETF(SH515080)$

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现在回头看，稍微乐观了一点点，三天后见底，功力还是不够。

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选股的四个要素
能赚钱、赚真钱、肯回报、估值低
$长江电力(SH600900)$ $中国神华(SH601088)$ $贵州茅台(SH600519)$

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如果习惯了红利思维，会很不习惯牛市，涨一点就想卖，而且卖了发现没什么可买的，人千万不能教条
$长江电力(SH600900)$ $中国神华(SH601088)$ $中证红利ETF(SH515080)$

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市场的超额收益（超额亏损）来源是预期差
再伟大的公司，只要业绩增幅赶不上市场对它的预期（这个预期与绝对值无关），股价就会下跌，甚至大跌。
典型的例子就是贵州茅台
2014年，市场给它的估值是夕阳产业，至少是周期股的估值。
2021年，市场给他的是超级成长股的估值。
茅...

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发现指数投资的两个误区。
一，宽基指数的设计初衷都是“反映市场的整体情况”
而不是让投资者获得收益
也就是说，宽基指数更适合当成一个“观察市场”的指标，而不是好的投资标的。
宽基指数更像是一个温度计，它是让你感受市场的，希望通过投资宽基来赚钱，不是不可能，而是没必...

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股票的价格，除了取决于本身的价值以外，还取决于谁对股票有定价权。
在牛市当中，对股票有定价权的，毫无疑问是乐观的傻瓜。
那么这时候股票的价格肯定是贵的离谱。
在熊市当中，对股票有定价权的，毫无疑问是悲观的傻瓜。
那么这时候股票的价格肯定贱的离谱。
所以我们交易...

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纵观巴菲特的一生，实质上就是小资金大幅跑赢市场，大资金小幅跑赢市场，巨型资金跑平市场的过程。

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我觉得这个问题，主要是巴菲特定义的“慢”，和我们普通人定义的不一样。在巴菲特年轻的时候，他可不是“慢慢变富”的，他的收益年化超过50%，这怎么能叫慢呢？甚至在90年代股东会的时候，他都说过好几次。如果他只有100万美元，他有信心每年获得50%的收益。

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市场永远都是围绕着确定性在做交易。
当确定性是100%，市场给的价格就是无风险收益。
随着不确定性的增大，市场价格就要给予补偿（风险折价）。
反之，随着确定性的增大，市场价格就会迅速收敛。
$贵州茅台(SH600519)$ $长江电力(SH600900)$ $中证红利ETF(SH515080)$

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看到唐朝要清仓洋河股份，不由得感叹投资之难。
一家好企业，遇到经营困境的时候，往往是价值投资的绝佳时机，一旦情况好转股价就能迎来大涨。
但问题在于，你如何确定他遇到的困境是暂时性的，还是长期性的？
你又如何确定这个困难是客观因素导致的，还是主观因素导致的？
不得不...

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还是尽量不要买问题公司或者看不清的公司。
好公司唯一需要考虑的因素就是价格。
而好公司遇到暂时困难的时候，往往是一个买入的时机。
问题公司却会让你面对各式各样的烦恼。
$贵州茅台(SH600519)$ $长江电力(SH600900)$ $中国神华(SH601088)$

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这是我现在的认知//@红利人生: 稳定的分红，是我们买入和持有的最根本理由，但我们买入和持有并不真的需要这些分红（听懂掌声）

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随着etf不断的细分，散户直接买股票的必要性越来越低。除非你有很强的基本面研究能力，否则买股票还不如做一个etf组合。
想拿分红，有中证红利，
想拿龙头，有中证a50
最省心还有沪深300
量大管饱
$中证红利ETF(SH515080)$ $中证A50ETF指数基金(SH560350)$ $沪深300ETF(SH5103...

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长期持有，比绝大多数人想象中都要难得多。
当年散户乙买入泸州老窖，从15块涨到70多，又跌回30多，还能一动不动，这绝不是常人能做到的。
即使像长江电力这种波动很小的慢牛股，都有无数人被甩下车。
$中国神华(SH601088)$ $中证红利ETF(SH515080)$ $中证A50ETF指数基金(SH560350)$

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巴菲特传里面写道：1951年，格雷厄姆劝年轻的巴菲特先不要进入股市，因为根据他的经验，道琼斯指数很可能会跌破200点，到时候才是一个比较好的抄底时机。
这个细节特别有意思，要知道，当时格雷厄姆已经出版了聪明的投资者，现在尽人皆知的，市场先生的比喻就是在这本书里面提出的。价值投资的...