为了配合资本市场逐步向期权等衍生品开放的趋势，本微信公众号组织了第二届“岩心杯”模拟期权大赛。本次比赛将以网页交易的模式开展，主要目的是为感兴趣的从业人员以及爱好者提供一个模拟的期权交易环境的体验。比赛预计在今年8月中旬开始，赛程约为15-20个交易日。比赛网站的对外测试预计将在8月10日左右开始。有兴趣参赛的朋友可以回复R到本微信公众号“OTCOPTIONS”，届时，我们将通过微信推送比赛的用户名、密码以及登录网址。
模拟交易品种简介
本次比赛的模拟交易品种包括以下几种:
1. 指数期权：沪深300指数期权，创业板指数期权。
2. 个股期权：1-2个个股期权（预计一个为创业板个股期权，一个为主板个股期权）。
3. 虚拟指数现货：沪深300指数，创业板指数。
4. 期权组合：跨式期权组合，宽跨式期权组合，牛市价差组合，熊市价差组合。
本次比赛较上次的比赛增加了现货品种，以及期权组合，帮助交易人员测试自己的策略。
例如：通过买入现货以及看空期权（或通过买入现货，买入自制碟式期权）实现风险中性策略；或者，利用put-call parity实现套利或利用不同行权价的期权的价差实现套利。同时，可以通过自制的期权组合下注波动率的上涨或者下跌，例如：通过牛市比例期权下注波动率的显著上升。
期权组合可以直接通过市场交易的期权组合购买，也可以通过用现有的期权仓位置换获得期权组合（类似于ETF的申购赎回机制）。交易者可以通过直接购买/卖出跨式期权或者宽跨式期权做多/做空波动率；也可以通过买入同一行权价的看涨看空期权，同现有的跨式期权组合进行套利操作。
模拟交易功能要点概述
模拟交易平台提供可供交易的品种，包括期权以及期权组合。交易的完成由交易各方通过委托买入或卖出发起，当双方的价格匹配后，按照价格优先、时间优先的原则成交。
参赛者通过委托指令发出期权的买卖下单指令，委托包括：期权的品种、价格、数量；委托可在委托成功后撤销（集合竞价的特别规定除外）。竞价成交的规则包括集合竞价和连续竞价成交；集合竞价发生在每日开市前15分钟（9:15-9:30）；每日开市集合竞价完成后开始连续竞价。
期权买入：参赛者买入期权，系统自动扣除交易账户的委托金额。成交后参赛者持仓增加。期权卖出：参赛者卖出期权，系统自动将成交资金增加至交易账户；成交后参赛者持仓减少；裸卖空将在符合风险控制的前提下被允许。
期权行权：参赛者对持仓量为正的期权品种随时拥有行权的权利，对持仓量负的品种有被行权的义务。若期权买方行权，系统将行权收益划入行权账户，参赛者持仓减少；如果期权卖方被行权，系统将行权收益从交易账户扣除，参赛者持仓增加；当期权卖方的资金不足时，系统账户将替被行权的卖方垫付期权收益，同时，被行权的期权卖方将同系统账户形成负债。
举例而言，如果A是期权买方，A持有10份期权；B是期权卖方，卖出了10份期权。期权的行权价是5元，而股票现价是10元，则A可以通过行权获得10份×（10元-5元）=50元的收益（同时期权持仓数量由5变成0）；而B作为期权卖方将从账户中扣除50元，并且期权仓位有（-5变为0）。假设B此时账户中并没有足额资金，则系统账户将替B垫付50元结算款，同时，B将向系统账户产生一笔50元的负债。
期权买方在整个比赛过程中持有期权而未行权的，将在比赛的最后一日统一自动行权。
卖空融资及风险核算
本次比赛将允许裸卖空任何的期权，并且，对于交易对家的履约能力将通过整体的仓位核算进行控制。这意味着：
（1） 参赛者可以通过卖出期权进行融资操作。例如，卖出行权价较高的期权，买入行权价较低的期权，下注标的资产的单向有限价格移动；
（2）卖空期权将导致参赛者的整体仓位风险增加。在衡量交易者的总风险值时，由于卖空期权可能导致无限的亏损，因此，卖空期权将增加总仓位的风险核算。当风险达到一定的比例时，将限制卖空操作。
本次比赛将对参赛者的仓位风险进行实时的核算，风险核算将参照交易者的风险值/资产值的比值。风险值的计算方式为系统将根据参赛者的卖空数量、品种、现以及负债等情况核算出风险值（风险值的计算将参照期权的市价以及理论价值等）；同时，系统将计算交易者的资产值，计算方式是根据交易者的期权买方仓位，现金情况，持有现货的情况核算出资产值。当风险值/资产值高于0.8时，将禁止继续增加风险的操作（即平仓之外的买卖）；当风险值高于0.9时，系统将启动强制平仓模式，以强制成交的方式优先卖出风险较高的头寸减少风险值至0.9以下。
其他功能
为了便于交易者进行策略测试以及高频操作，本次比赛将不设置任何虚拟佣金及手续费。另外，本次比赛将提供融资功能，即参赛者可通过融资窗口申请借款，隔夜利率为0.5%；因期权卖方被行权而产生的负债利率为隔夜利率0.2%。
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