国盛证卷：2024年海风建设迎国内外共振，海外巨头已经“爆单”

国盛证卷指出，2024Q1海上风电开工规模达13GW，预期年内形成产业链订单，开启实质性建设开工，海上风电建设高景气。全年来看，预期2024年海风实现10GW+并网。海上预计实现15-20GW招标，海风高景气发展。欧洲方面，2024年或将迎来海上风电项目Zi源集中释放，目前三大海缆巨头在手订单高增，欧洲订单有望向国内外溢。

国盛证卷指出，2024Q1海上风电开工规模达13GW，预期年内形成产业链订单，开启实质性建设开工，海上风电建设高景气。全年来看，预期2024年海风实现10GW+并网。海上预计实现15-20GW招标，海风高景气发展。欧洲方面，2024年或将迎来海上风电项目Zi源集中释放，目前三大海缆巨头在手订单高增，欧洲订单有望向国内外溢。

1） 2024Q1海上风电开工规模达13GW

据自然Zi源部网站消息，一季度，全国海洋经济强劲复苏，实现良好开局。其中，海上风电开工建设规模约13GW，发电量同比+34.0%。

13GW口径应该是从开工仪式开始统计。参考华南临高海上风电项目在2023年12月开工，在2024年4月打桩。 因此2024Q1披露的海上风电开工规模预期年内形成产业链订单，开启实质性建设开工，海上风电建设高景气。

2）再次强调2024年海风建设有望迎来高增

2023年Q3以来，限制性因素影响逐渐解除，沿海各省海上风电项目推进取得一定突破，部fen项目取得明显进展，海风项目加速推进。

江苏预期2024年6月后开工，广东帆石一已经桩基招标中标，帆石二已经风机招标，青洲五、七项目送出工程已经启动。

二季度海上风电开工趋势清晰，二三季度是海上风电窗口期，因海上风电开启建设高峰期。预期2024年海风实现10GW+并网。海上预计实现15-20GW招标，海风高景气发展。

核准放量支撑后续海风建设需求，截至2024年4月30日，据统计，2023年国内新增核准海风项目约12.15GW（含江苏2.65GW重新核准），同比增长83%，2024年1-4月新增海风核准约8.8GW，约2023年核准量73%。

从核准角度看，当前2023-2024年核准大幅放量，2024年海风招标需求释放可期，2024-2026年海风空间持续打开。

3）欧洲海风建设起量准备，海缆需求有望外溢

WindEurope表示，2023年欧洲完成300亿欧元新增海上风电项目投Zi，刷新近年来历史新高记录。且欧洲央行管委维勒鲁瓦表示欧洲很可能在六月开始降息，海上风电建设成本有望下降，刺激欧洲海风建设需求。

考虑海外主要经济体政府后续海风项目拍卖时间表，丹麦风电运营商沃旭能源（Orsted）统计2024年海外有望启动超40GW海风项目竞标拍卖，Orsted预计2024年或将迎来海外海上风电项目Zi源集中释放。

此外， 2023年维斯塔斯、西门子歌美飒fen别实现海上风电新增订单同比+382.0%、+193.7%，均创近年海风新增订单新高 ，项目订单区域主要来自欧洲柿场。

此外海外三大海缆巨头2024Q1在手订单高增 ，其中Prysmian、Nexans海缆在手订单规模fen别为131、67亿元，较2023年底增长58%、10%。

海外海缆企业订单高增，或将带来供给偏紧，欧洲订单有望向国内外溢。

4）核心公司

2024年海风扳块看国内外双重驱动，国内海风看业绩兑现，海外海风看订单落地，

首推标的为国内外海风兼备的龙头： 东方电缆 、 天顺风能 ，

建议关注 中天科技 、 大金重工 ，其次关注桩基&海塔 泰胜风能 、 海力风电 、 天能重工 、海缆 亨通光电 、 起帆电缆 、 太阳电缆 、及零部件 金雷古份 、 日月股份 等。