以下仅仅是个人主观观点，不含推荐的意思。
有一段时间没有上雪球了，刚上来就看到白云山所谓暴雷，所以写一些自己的观点。
首先这个两票制和贿赂问题，这个很多公司的历史遗留问题，不少药企发生过，但是白云山的反应是尤为强烈的，可见大家对白云山的恨铁不成钢，期望越大失望越大。被医保局点名肯定是不太好的，可能最近会比较差，投资者害怕可以选择规避，但对我来说白云山是我配置的一部分。
白云山的估值现在高还是不高，应该说不高不低，因为股价短期估值部分的上涨主要源于对未来的预期，而不是存量。就是你本身有多少钱不重要，我更关注你未来能赚多少钱，白云山股价的不涨主要是大家对其业绩在如此大基数下继续增长信心不足。毕竟接近40亿利润了，看似没有一个核心的板块推动利润再高增，这是股价不涨的主要原因。
白云山应该是我个人认为消费属性很强的上市公司，其很多核心产品实际是偏消费的，目前来看核心资产就是王老吉。 这样的利空基本对消费领域业绩的影响是很有限，但是市场的情绪对短期股价的伤害可能会持续，可能白云山这样的公司机会是跌出来的，如果基数和市值真的能够大幅的萎缩，反而可能在未来留够一个空间来给到预期和增长弹性，但是这个还不一定出现，白云山某一年利润突然断崖到30亿以内甚至20亿，可能是大机会，有时候机会是跌出来的，但是即使如此市值继续萎缩的空间极为有限。
这里我主要阐述一下我对王老吉的观察，王老吉最近2年产品线的扩张可以说非常的猛烈，几乎每个月都出新品，这里有人会说王老吉会扩张死去，我个人认为不扩张他可能还会消亡的更快。凉茶行业发展到今天这个规模作为饮料的一个细分，属实已经到了瓶颈，也可以说是王老吉品牌价值的巅峰，如果市场瓶颈已经到，意味着就是被人蚕食份额，那么到顶的品牌价值也一起开始衰退了，可以说多元化是王老吉不得不走且恰到时机需要走得路。包括营销的一个序幕就是王老吉的百家姓版本和吉文化的打造。进一步让不喝凉茶的人认识到王老吉，只有在品牌价值最强盛的时候去做这样的尝试，才是最有价值的，至于能不能成功，这个我也不确定。 至于很多人担心的王老吉多元化会不会弱化凉茶属性使得大单品不断的衰退，我觉得这个担心是多余的，因为王老吉的凉茶市场占有率已经很难被同属性饮料侵占，除非凉茶这个行业消失，也就是受制于的是行业而不是竞品，更不是可口可乐的百草枯。凉茶增长到近200亿的规模大众认知已经存在了，突然消失难，萎缩有可能，所以在萎缩前的转型尤为重要。
我简单认为就是要进一步弱化凉茶的药性对品牌价值的影响，增强大健康对品牌价值的塑造，这个观念的扭转有风险有代价，但是不得不试，因为你不动，就是别人动你。
现在的市场让我感觉主要对赌的并不是企业经营，而是疫情和美国的利率政策忍耐力，疫情是阻碍消费内生增长的最大障碍，最优质的消费类公司也会受疫情影响，同时很多融资性增长的公司也会受到货币紧缩的影响，我过去一段时间太过于关注非市场的力量而太关注行政的力量，应该更关注货币超发的流向，沉默成本，以及市场的力量。