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希慎的利女士堪比澳博的梁女士，从希慎拿加路连山道地块可以看出目前公司的管理层是不顾及小股东利益的，该地块的单价高过了当时已有最优质物业的评估价，可想而知这块地的回报率会有多差，利女士是金融业的绝对精英，没有人比她更清楚。然管理层拿高收入，丝毫不受影响，受影响的只有二级市场吃息...
我同意你的說法，股東數目不應只有那麼少，但也證明了散戶持股數量不多。我覺得你說的問題，可以拆開兩樣，租金 & 債務。先說租金，寫字樓的租金確實需要關注，中環區（the Henderson、CKII），東九龍（創紀之城）等的甲級寫字樓項目即將落成，供應增加而需求減少的情況下，租金不容樂觀。有一個比較樂觀的消息是，銅鑼灣區甲級寫字樓（不單指希慎）2023年12月每呎租金比2022年同期跌了8%後，出租率見底回升0.1%了，而且越來越多人諮詢租務情況，所以整體沒有到那麼「悲觀」。沒有記錯的話，愛馬仕也租了兩層利園一期當辦公室。預計辦公室租金還沒有走出困境，但至少沒有那麼「悲觀」了。說到零售物業，我想這個不用多說了，就看利園一期那堆大牌甚麼時候開幕吧，年度業績上寫了是2024/25開幕，但大牌們的店還在內部裝修，可能有半年的免租期讓他們搞了。這邊重開，租金會有「雙位數增長」，加上希慎廣場地庫兩層也在上年12月重新開幕了，零售租金不會太差的最後說住宅，沒甚麼好評論的，看看希慎怎麼搞吧，提高一下這個出租率（只有60%有點…）
第二個問題是債務。將來一年只有1.58億的債務到期，cash on hand也足夠覆蓋了，不過這些cash應該不是idle的，準備拿來付加路連山道 + 利園翻新建築成本。資產上，希慎有聯營公司股權（上海港匯廣場），上年收了2.21億股息，今年這個商場營業額高了（參考恆隆財報），但由於匯率問題，不肯定這個股息是多了還是少了，要等到完整財報出來再看看，這個帳面值為54.88億。第二個資產，林海山城，那個ppt寫著1/4 is sold or leased，現在撤辣了，相信成交速度能加快，昨天才看見一個新聞，有一個特色單位，以4374.94萬，每呎19850元成交了，希望這個項目能快點回款。另外，希慎跟香港興業其實也有「放貸」給林海山城業主們買房，這裡有收著比銀行高的利息的，大概是1x億。金融投資（醫療集團），這個的披露就不太夠了。不過我猜，待市場氣氛好一點，這個票可能還會在香港上市，那個時候就是希慎套現的時機了。把上面能變賣的項目加起來，也100億多了。