05-07 11:05
交易行为还是基本面行为,这个得分清
原因之一是含油率高;
原因之二是套期保值:
美国页岩油企业会对预计未来12个月预期产量的50%和未来13-24个月预期的25%进行套期保值处理,美国页岩油企业主要是进行油气的卖出套保操作(就是做空油价),由于页岩油企业是对未来1年及2年的预期产量按照比例进行套保,因此相当于最终的实现油价落后于实际油价。
用到了很多衍生品,但原理就是如此简单啦,国内的新潮就很明显体现了出来。回头我做几张表出来作补充,就一目了然了
$中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$ $ST新潮(SH600777)$
为何中国海洋石油的桶油成本持续下降?为何2024Q1的桶油成本下降这么多?为何中国海洋石油的桶油净利润31美元,是油气行业第一梯队埃克森美孚的两倍?2024Q1它的净利润率=397.2 / 1115=35.6%
看上图的20241Q1成本结构表特点:
1. 桶折旧处于过去10多年最低之一。有部分产能折旧到期后继续产...
交易行为还是基本面行为,这个得分清