MSN-04

股权投资的三个基本问题

是时候写个新置顶了！把过去两年我的学习、思考、实践的成果做个总结。
一、引子
投资在形式上就是现金流的时间序列分布：期初一笔现金流出（也就是投入的本金），期中陆陆续续的现金流入（分红），期末一笔现金流入（卖出股票的收入），期中有时还会出现现金流的放大缩小器（回购注...

每月投资记录与总结反思---2024.4

每月记录自己的总结与反思。我水平很菜，看看就好。
四月底去年年报和今年一季报都出来了，我打算整理完部分自选股的资料再写四月总结。上次整理全部自选股资料还是去年十一月出三季报之后，现在的基本面分析方法和半年前比优化了不少
一、四月情况概述
四月盈利不到41万，总和...

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最大的收获还是在于商业模式那一块：我发现在一些特定的商业模式中，充分的市场竞争反而会导向寡头垄断的终局，而且这还是由基本人性的原因作底层支撑的。在这些行业里，头部企业的管理层只要充分意识到这一点，不干傻事，该企业的核心竞争力会不断自我强化。

每月投资记录与总结反思---2024.3

每月记录自己的总结与反思。我水平很菜，看看就好。
一、本月情况概述
三月一共跌了将近16万，总和收益率-11.13%。
三月做了个反T亏了几百股海尔生物，然后又加仓补了一千多股以后不再做T了。
目前持有45193股海尔生物。
二、建仓安全清单
之前长期确定性打分表已经...

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是这样的

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我今天在思考：特种玻璃行业，比如汽车玻璃的福耀玻璃、药用玻璃瓶的山东药玻，从事实来看，形成了市场自然竞争后产生的寡头企业，而且全球头部企业都很长寿，但感觉上来说，好像玻璃没什么差异化，那为什么会形成寡头垄断呢？
我想了好久，直接说结论：这个和插座或者空调行业很像，...

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回复@三叶虫投资: 我也不知道//@三叶虫投资:回复@MSN-04:海尔生物2023年季度收入与净利润逐季下降，2024年1季度业绩大概率同比下降，不知道季度业绩还需要多久重回增长？ 查看图片

海尔生物2023年报简析

海尔生物23年年报出来啦！我这几天在旅游，简单谈谈关注到的几个重点：
一、主要财务指标
只看单期经营情况，利润率高、现金流好、资产负债表干净，依然是优秀公司的水平，不再详述。
由于23年业务量下降，ROE下降至9.91%，如果未来业务量恢复、稼动率提升，ROE自然就会上来。
二...

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分红率继续维持40%，可以，还说得过去

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雪球网页版界面又更新了，一打开愣了一下

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我从两年前决定做价投开始，就是这样估值的，但是两年下来回过头看，大多数时候，我对未来短期的业绩预期都是高估的

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回复@巴芒剑客: 说到底，历史高点相比历史低点有400倍涨幅，上市拿到现在也有100多倍涨幅，还有什么不满意的？我宁愿大股东赚200倍、我赚100倍，也不愿意大股东赚10倍、我赚20倍，是这个道理不？你是只盯着赚更多的看，自己赚100倍但看到别人赚1000倍就不开心，就要找100倍这家的缺点，然后找到了...

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对长期发展确定性打分表又做了一些修改。另外由于海尔生物买完之后业绩一直不及预期，我觉得很有必要再弄一份对可能造成短期业绩低于预期的各种因素进行汇总以备建仓时清查的安全清单。寻找投资机会时两份表格放在一起看，我的长期投资体系就基本完成了。 查看图片

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$海尔生物(SH688139)$ 大盘居然能把它带涨了，真不容易

每月投资记录与总结反思---2024.2

每月记录自己的投资总结与反思。我水平很菜，总是在出错，我的总结看看就好
一、本月情况概述
二月一共涨了13万出头，总和收益率10.22%。
其中2月6号单日上涨215975.35元，创个人单日上涨记录。
二月略微加了几百股海尔生物，目前一共持有44812股海尔生物。
二、目前投...

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现在回过头看，发展逻辑简单明确不是这家公司最终就能发展好的充分条件，还是要落到这家公司本身的竞争优势上去。一家公司的竞争优势是必须要研究清楚的事情，这个研究不出来一定不能长投。
话说回来，“我无法通过预测诸如产品价格波动、成本波动、下游客户需求波动等这些较为专业较难预测但...

商业模式的进阶思考

这几天对于商业模式又有了进一步的思考！
1.引子
前几天雪球上看到这个问题：
网页链接{按理说家具里，床垫和空调最像，SKU少，产品形态稳定，但床垫行业并没有出现集中度大幅提升的情况，为什么？ }
我看了看大伙的回答，自己也想了想。我认同的...

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在美股做量化就和在A股做价投一样，直接挑战最高难度

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$海尔生物(SH688139)$ 往好了想，在行业下行期，毛利率也没有掉，说明公司的技术水平、产品性能和质量等核心竞争优势没发生改变。以后需求恢复了，业绩也就恢复了

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回复@红尘猪崽: 毛利率提升，净利率下降。22年的疫情相关业务估计毛利率不高，但毕竟是额外多出来的，把净利率给带高了。23年虽然业务量下降，但是三费还是保持上升，对利润影响大。主要四季度营收降得也太多了。。。//@红尘猪崽:回复@MSN-04:营收下滑20%，扣非净利润下滑37%，
公司解释：基于...