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市场上总是充斥着杂音，而忽略"大巧不工"的现金流价值，为什么要强调差异化久期长，因为在一段时间内有差异化的东西，有壁垒能预测。//@MA200:通过这个纪要证明他没有读懂那本书，还在用CAPEX/DC低点去找可以做多的东西，也没想投资就是投资企业的未来现金流，还是在找相关性，当然会失效了。六禾的那篇文章和读书是我分享的。马拉松最后核心是去想久期长的生意，其实就是差异化久期长的生意。
引用：
2023-10-18 10:38
这篇讲得有些意思。为什么净利润断层、困境反转、行业资本周期理论等投资策略都不灵了？转自微博。