已进入五月下旬，煤价迟迟不现前二年的辉煌，“迎峰度夏”何时迎来煤价反弹行情？
（主要原因经济发达的华南，华东地区今年气温宜人，而华南，西南雨水又充沛水电出力大增。）2024-05-18 11:08
上旬，随着发运成本持续上升，贸易商报价涨幅有所扩大，下游对价格的接受度也在稳步上移。但本周，下游市场对高价的接受度下降，导致询货和问价的情况减少，港口交易氛围显得平淡，煤价指数保持稳定。环渤海港口库存缓慢上升，可供出售的现货增加。下游客户需求不佳，询货问价有限，市场整体交投氛围一般，也有部分刚需户进行询货，有贸易商抱团托价，但库存上行煤价持稳弱运行。
下旬，我国华北，华东地区出现了明显升温，理应促使“迎峰度夏”补库需求开启，而非电行业需求也有望受益宏观政策利好稳步提升。进口端因外矿挺价情绪较强以及东南亚市场夏季需求强势，进口煤对国内市场影响将减弱。初步预判，国内煤价止跌企稳后，煤炭市场利多利好因素将再度出现，有望在下周重回上涨通道。
本周，煤价趋稳，指数走平的原因有以下几点：首先，产地煤炭供应增加。产地煤矿开工情况好转，大秦线日运量恢复至110-115万吨。加之近期需求好转，坑口库存以降为主，矿方生产积极性提高；其次，水电对煤电的替代作用预期增强。南方来水越来越强水电持续好转，水电出力增加，水电对火电替代作用增强。再次，电厂库存煤略高，但日耗偏低，无大量采购积极性，但由于市场弱化，下游用户采购积极性下降，采购观望与压价为主，少量也有协商卖货成交的。
目前下游采购多以刚需为主，少量也有协商卖货成交的，部分贸易商也看好后市，库存不高的不愿降价出售，以等待为主。本周，下游客户观望为主，贸易商报价弱稳运行，指数走平。
南方气候适宜，个别地区气温回升，电厂日耗略有增加。目前，终端电厂负荷在50-60%，沿海八省电厂日耗为180万吨左右；在现有库存及长协拉运支撑下，基本满足电厂发电用量，对市场煤实际需求不佳。
上周五开始，部分用户不再接受高煤价，多持观望态度，询货问价偏少，贸易商报价偏弱运行，市场实际成交有限。
本周，新能源发电情况有改善，用煤淡季接近尾声，下游需求释放有限，市场支撑力度不够，煤价偏弱运行，环渤海港口库存回升。本周，上下游都在观望，市场蓄势待发，贸易商普遍预判到夏初行情看好，部分市场贸易户也有旺季前备货建仓计划，增加发运数量。再次，尽管部分电厂机组检修已经结束，但电厂负荷偏低，日耗低于预期。
下周，我国华北，华东地区将出现明显升温，会促使“迎峰度夏”补库需求开启。煤价暂时跌不动，会引发部分用户抄底心里，下游增加采购。
据气象预报，五月下旬，全国大部地区气温较常年同期偏高；“迎峰度夏”有望提前到来。近期，动力煤终端用户库存较去年同期增幅收窄，为应对即将到来的用煤高峰，下游电厂或将陆续开展补库。此外，希望国内基建、房地产及重点工程的施工尽快恢复，非电行业采购需求将会好转。
七月份，将召开重要会议，会议将研究进一步全面深化改革，宏观经济利好政策或将出台。目前，外矿报价依然坚挺，进口煤成本仍偏高；一旦国内煤价下跌，叠加国际煤炭需求转好，国际煤价上涨，终端和贸易商就会对外煤保持观望态度，买方询货积极性难有提升，并将增加对国内煤的采购数量。尽管主要进口国需求尚未完全释放，但印度气温急剧回升带动用电量的增加，印度电厂煤炭库存下降较快。此外，泰国、菲律宾和越南等东南亚国家需求同样强劲，对海运煤市场带来一定支撑。
综上所述，五月下旬，随着旺季临近，煤价上涨动能仍将增强，具体上涨幅度需关注需求端采购情况、产地煤炭增量及电厂日耗的变化。
关注华电国际H，华能国际H，国投电力A，中国电力H，国电电力A，大唐新能源H，中广核新能源H，中国核电A，中广核电力H，三峡能源，大唐发电H，湖北能源，皖能电力A，龙源电力H，浙能电力，华润电力H，上海电力A，吉电股份，申能股份A,龙源电力A，川投能源，长江电力，中国神华H，中煤能源A，陕西煤业A，兖矿能源H，明阳智能，运达股份，三一重工，隆基绿能，通威股份，TCL中环，阳光电源，金风科技。阿里巴巴−SW，腾讯控股，美团—W，中国平安H，