安信证券9月18日的研究报告中提到，健帆生物HA130多中心RCT临床研究的成果“震惊了全球学术界”。这是我见过的对这个研究成果最高的评价。
需要强调的是，这个研究成果是健帆公司独有的，不代表其它公司的产品也具有这个治疗效果。事实是，其它厂家的产品还时不时的因为质量缺陷问题导致一些医疗事故。血液灌流器未来如果进行带量集中采购的话，不知道那些行业内的专家是否有勇气选择其它厂家的产品。
另外，这是血液灌流器的全球首次临床RCT研究，或能说明血液灌流这种血液净化治疗方式刚刚取得临床上的有效证明，其产品的临床应用还需要进一步推广，其临床应用空间才刚刚打开。健帆公司的血液灌流器采用大孔吸附树脂作为吸附剂，通过使用不同孔径的吸附颗粒，可以吸附血液里不同分子量的有毒物质，如微球蛋白，胆红素，毒品，农药等。大孔吸附树脂的这个特性，使得目前在临床的血液净化方式中，只有血液灌流才有可能实现精准医疗。而迄今为止，健帆生物的主要业绩，仍然由尿毒症这一块来贡献。血液灌流器未来可以拓展的治疗领域，要远远超出肾病这个范围。
尽管HA130RCT临床研究取得了惊人的成果，但我更关注的是正在柏林进行的全球脓毒症多中心临床研究（OuTCASt ）。脓毒症作为医院病人的头号杀手，是欧美主要发达国家在血液净化治疗中重点关注的领域。目前为止，全球还没有一项成功的多中心临床研究证明能降低脓毒症病人的死亡率。德国作为全球血液净化技术最高的国家之一，健帆的全球多中心临床研究能够在德国启动，其意义不言而喻。如果三年以后，健帆的脓毒症多中心临床研究能如HA130RCT那样有效的降低死亡率，那么我们可以自豪地说他们摘取了血液净化领域的皇冠。
安信证券的研究报告预计公司2020年-2022年的净利润增速分别为38.9%、32.9%、31.5%，我认为是趋于保守的。我个人的判断是，今年大概8个亿出头，明年接近12个亿。目前公司市值约500亿，对应今年的估值约为62倍，对应明年就只有42倍了。有些人会觉得估值太高，但在我看来，低估值往往是平庸公司的标签。当然了，现在离明年还比较远。如果能忍受一年的股价波动，现在买入或继续持有，明年挣钱的概率是非常大的。