小慢投资之路 陪你慢慢变富
20240429
今天北向又大幅流入净值108亿，整个市场除了红利指数外都在上涨，尤其是房地产板块、新能源板块、芯片半导体都在大涨，市场怎么可能有这么多主线，哪些板块能持久？本文来自小慢投资之路。
盘面观察
一波行情主要三波涨幅，第一波是估值修复，第二波是业绩驱动，第三波是情绪驱动，从第一波估值修复行情来看，从今天涨幅来看明显成长涨幅大于价值，小盘大于大盘，一方面是大盘价值估值修复贴近了去年8月份开始下跌的底部，小盘成长还有10%的差距，从估值修复来看本来就有补涨的需求，另一方面业绩没问题，大家也就不避险了，小盘股涨的好说明大家风险偏好也再提升。
房地产板块今天大爆发，ETF涨了8.14%，万科直接涨停。主要是周日成都宣布全面取消限购，去年已经放开了一次，这次干脆彻底放开，同时也有小作文说五一后国内会全面放开，包括北上广深都全面放开限购。这下房地产股票直接就暴走了，那么这个会不会全面放开？放开后房地产销售数据能好转吗？
现在还在限购的只剩下了北上深，如果全面放开，是不是信号意义更强，现在楼市价格下跌非常快，现在有些地方房价已经回到了2016年的价格，现在可以宣布房住不炒政策取得了成功，顺势把限购政策取消了。
取消后房价会暴涨吗？首先万事万物都有周期，房地产就是库茨涅茨周期，大约15-20年一轮，进入下行周期常规需要5年才能出清。所以上涨应该不可能了，经济不行居民收入受影响，也没地方加杠杆了，对于不涨价的房子大家也就失去了兴趣。
其次之前全面放开的城市，短期一两个月成交量放大，然后又归于平静，房价又继续下跌，如果北上深放开后对于销量没啥用，那么房价会继续下跌探底，没什么不可能而且这个可能还挺大的，当时不是很多人说国家不会让房价跌吗？
从这个角度来看，房地产属于下行周期，大趋势向下，比如万科从2018年股价到了36块的高峰，然后一直跌到了现在的7.5，跌去了80%，虽然今天涨停了，从周期角度和实际供需关系来看，在房地产销售数据没有验证之前，房地产行业目前只是交易性的机会，买入需要严格遵循交易纪律。
一个火车头拉不动换三个新的来
如果房地产这个拉动经济的火车头跑不动，那么就需要新的火车头来拉动，从国家战略角度来考虑，未来肯定是希望高科技产品来拉动经济，比如新能源车ETF今天涨了4%，芯片半导体ETF、光伏ETF涨了3.5%左右，也反映了这种预期。
新能源产业链为啥今天涨这么好，主要是汽车以旧换新的补贴开始启动，报废国三及以下的燃油车或者2018年4月30前注册登记的新能源乘用车，都可以享受定额补贴，报废完毕买新能源的，补贴1万，买燃油车的，补贴7000，尤其是国三的旧车都是2007年之前的，可能都买不到7000，国家一把给你都收购了，让你们去买新车，这个力度够可以。
关键是乘用车联合会进行了测算，报废总量大概又千万辆的规模，有些地方报废车还没牌子值钱，那么肯定会选择购买。所以今天新能源车一下就兴奋了起来，突然多出来1000万辆的蛋糕出来，去年整个新能源车销量也就945万辆，这下产能就不过剩了。如果过两年再淘汰国四，大概也有好几千辆，新能源车的想象空间一下就打开了，至少三五年内不用担心产能过剩了，这就会对新能源车产业链进行重估。
房子不能出口，但是汽车是可以出口的，可以卖到全世界，而且过几年就更新一批，一方面带动了高端制造产业链，另一方面可以替代房地产的作用。从这个角度来看，消费电子产业链、新能源汽车产业链、光伏产业链已经非常成熟，芯片半导体产业链还在追赶中，这次半导体周期已经到来，盈利增速已经起来。
所以未来3-5年内，经济的新引擎会从房地产的土地财政，过渡到高端制造产业，由新能源汽车产业链、消费电子产业链、芯片半导体产业链新的三驾马车来接手。另外新的增长引擎估值处于底部，从胜率和赔率来看，下跌空间10-20%，上涨空间几倍，另外这三个引擎跌幅时间够长，出清的够彻底。
资金量少如何怎么玩？
最近认识几个新朋友，他们觉得自己的资金小，想多赚点，觉得买行业ETF涨的太慢了。难道谁不想赚多呢？但是如果你年化15%就要承担很大的风险，可能亏本的风险，知道什么不可为比知道为什么更重要，投资不懂不做，亏多了才会懂。其实风格轮动看准了赚钱一点都不慢，董承飞是玩风格轮动最强的基金经理，长期年化20%左右，老尹建议你想在股市长期活下来，先建立正确的投资体系，不经历牛熊的毒打是没法感悟的，但是大部分韭菜活不过一个牛熊。
首先建议心态不要有散户的心态，你就算现在资金小，看到我这篇文章的各位未来至少都是千万、亿万的资金量，要想象一下未来你会随意操作千万的资金去随便买卖吗？不管多少资金你买入这家公司就是这家公司的股东，要有强者心态。
其次建议，第一波估值修复一定是指数反弹的最强，这波有些指数反弹了50%，你拿到了吗？小资金的想要有高收益，胜率和赔率就要选择牺牲胜率，增加赔率，可以在强势行业中精选个股，如果你有精选个股看好企业的能力的话，要不就算我告诉你，一个波动你也根本拿不住，跌20%我还想加仓，你估计都吓尿了。
比如中国平安我之前告诉多少朋友这个跌了你就使劲买，亏了算我的，拿住就行，但是一下跌都来问我怎么办，我都提前告诉他跌倒具体多少价位就跌不动了，就这还拿不住，都把这家企业拆成零件分析给你看它没问题，不去学习提高我能怎么办，关于保险的财报我几乎每年都拆解分析，公众号有记录可查的。就因为每轮周期都在上面赚过钱，特别了解保险这个行业的商业模式，跌下来我就知道送钱来了。
精选个股，确定了强势行业后，可以在200亿-1000亿之间寻找各板块的龙头，新能源无非是上游锂矿，如果锂矿价格下降，那么一定利好中游的电池行业和下游的新能源车，你只需要买三个股票就能覆盖全行业，比如老尹选就买天齐锂业、宁德时代、比亚迪这三个，但是市值都有点大，就算上涨也就1-2倍，而且这个上面套牢盘很多，需要大量的资金推动才行，只有外资、公募基金一起推才行，赢率高但是胜率不是很高，现在低位可以持有。
芯片半导体行业里面有很多中小市值的股票，这波半导体周期一定会有5-10倍的各小龙头，但是老尹苦于看不懂他们的专业术语也不清楚技术更新路径，财报看的头大，这块看不懂我还是老实先拿行业的平均收益吧，再慢慢啃他们的财报，当然选个股也要承受别人涨你不涨，严重质疑自己智商的心理准备，想赚钱总要承受点什么吧。
节前一两天是做短线游资卖出的时期，这个时候的市场其实更好观察，他们卖出市场反而在大涨，可见做多力量多强。现在的市场处于第一波估值修复到第二波业绩驱动的转化阶段，目前还留在市场的都是打不死的老股民，现在监管也是狠，最近很多做空的直接断网线，相当于做空的没有，一旦开始上涨，饿了3年的各种资管们，一定会扑上来做多，要不就被行业永久淘汰了，所以可以预计下一波业绩上涨一定是一口气冲上去的，一点回调上车机会都不给，韭菜还没大量上车，抓紧吧，牛市来了我就没事可干了。
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