阿拉丁（ALD）根据海外媒体消息，力拓集团就澳大利亚雅文（Yarwun）和昆士兰（Queensland）这两家冶炼厂的氧化铝发货宣布不可抗力因素，称用于能源供应的天然气库存/供应短缺。数据显示，上述两家氧化铝企业建成产能720万吨，因受3月天然气管道事故影响，运行产能波动于600万吨左右，前期两家氧化铝企业预计在6月初左右恢复生产，但是目前当地天然气供应仍未完全恢复，预计延期至9月复产。
2023年全球十大氧化铝生产商中铝集团（中铝与云铝合并统计）、中国宏桥、美国铝业、信发集团、三门峡铝业、力拓集团、海德鲁、俄铝、南拓32和文丰集团，合计产量为9424.4万吨。
国内铝土矿持续紧缺。国产铝土矿供应依旧严峻，山西国务院巡视仍在继续，复产有限。河南仍受环保政策影响暂无复采迹象。虽然北方可以采购南方地区矿石，但矿石需求依旧无法满足。产业链相关标的：
1、中国铝业：2023年氧化铝产量1667万吨，铝土矿3042万吨 2、中国宏桥：2023年氧化铝产能1950万吨，几内亚铝土矿年化产能约 5000 万吨 3、云铝股份：2023年氧化铝产量142.8万吨 4、天山铝业：2023年氧化铝产量211.9万吨，规划印尼200万吨氧化铝，布局几内亚铝土矿约600万吨铝土矿 5、南山铝业：2023年氧化铝产量352.2万吨，印尼已有200万吨氧化铝，继续加码200万吨 6、焦作万方：锦江系核心资产三门峡铝业2023年氧化铝产量约800万吨。
风险提示：需求不及预期，项目进展不及预期，上游产量释放过快，产业链价格大幅波动。