持有隆基一年多了，其中心酸相信早期投资者们都有深深地同感和体会
本来想等月底年报出了再写，但最近股价又临近新低，所以提前写这篇文章有两个目的：
一：对自己心理按摩，同时按摩广大隆基股东朋友们，帮助自己和大家提升一点点信心！
二：最近对光伏行业和隆基这个企业有一些新的思考和感悟，通过和大家交流探讨，来让大家分析我的想法对与错，可以帮助我不至于屁股决定脑袋！
去年刚投资隆基的时候谈过逻辑，中长期看好新能源这个行业，然后从新能源里选出来的隆基这家企业，一年多过去了，世界在飞速发展，所以我个人的想法在改变，认知也在不断提升！
去年那个时候，AI概念还是个在襁褓中的弱小婴儿，仅仅一年多就有不可思议的成长，当时我认为AI不过是科技浪潮中昙花一现，现在却比较认可人工智能的时代真的可能降临了，未来已来的即视感；第二个让我不可思议的就是当下大热的固态电池，去年这个时候各个电池企业在半固态领域都还在踽踽前行艰难摸索，短短一年固态电池就获得了技术突破将要量产！
去年的当下，我认为到本世纪中旬最具潜力的行业是新能源和半导体，而当下，我认为可以把人工智能，机器人也加入进来！
为什么我认为隆基是最确定的投资机会之一呢，我的方法很简单，就是先选优秀行业，再从行业里选最强的企业！
新能源这个行业最出彩的分别是光伏和新能源车！当时光伏组件和储能两个细分行业里我不是太看好储能，原因主要有两点：第一，我当时认为储能技术含量不是特别高，门槛不高还有被核心技术卡脖子的风险；第二，逆变器最好的企业是华为，上市的阳光电源和德业股份也不错，但我总觉得差点意思不够完美，经过一年时间来看这个观点显然错了！当下，储能格局还算稳定，反而是组件行业新进入者不断涌现，组件技术含量不高，以至于当前TOP技术组件大扩产卷的行业各个鬼哭狼嚎，惨不忍睹！！！
当前光伏行业组件产能严重过剩，一年来新技术也有突破，HJT，BC，TOP三个主流技术争奇斗艳，把perc甩下了车道！多企业提前梭哈TOP技术抢占市场，貌似完全占据上风，晶科能源也凭此一举夺得23年组件出货冠军！
隆基一年来频频决策失误，先是主动硅片降价损失企业利润，再是后知后觉的上了30gwTOP产能来满足客户需求，慢人一步以至于错失先机丢失部分市场，接着又在HPBC产能爬坡中不及预期，更是在BC方面没有超额利润溢价，所以这一年多隆基在磕磕绊绊中，让市场和投资人认为廉颇老矣，隆基现在只会吹牛，隆基不行了！！！
经过一年多的行业跟踪，我个人在光伏里还是最认可隆基这家企业，当然它有很多缺点，它远远达不到我理想中的优秀企业标准，但是通过整个行业来看，光伏行业分三大类阵营，第一类，以晶科为首的孤注一掷押注TOP技术的企业们，高投入却没有获得应有的高回报，其中原因有两点：第一，产能过剩企业内卷，不管什么技术都只能低价出售组件，因此不断压缩企业利润；第二，TOP技术门槛太低，都可以做因此没有产品溢价。行业这么持续下去，TOP产能想收回成本需要很长的周期，然而随着时间的推移，更多企业可以达到更优技术例如BC和HJT的量产，届时押注TOP技术的企业就更加显得尴尬，不怪隆基总强调TOP是过渡技术不值得投入，也许事实真的就是这样！第二类是以BC技术及HJT技术为主要研发对象的光伏企业们，这些企业想一步走到单晶硅的终极技术，事实上却有很多企业这一年多来步子迈得太大扯到了蛋！以前这些企业可以打着高精尖技术的幌子靠大笔融资来维持研发，做着大发横财的美梦，而这一年来光伏企业融资收紧，政策扶持减少，先进技术无法大幅降本，无法量产盈利，立马让很多现金流本就不太宽裕的企业捉襟见肘，现在更是为了努力活下去而焦头烂额！第三类企业就是如隆基和通威股份这样的企业，手握大把现金，多技术同时研发，用看待整体行业发展的眼光长远地看问题，不在意一时得失，谋而后动，以企业长远经营为主要出发点制定企业战略！这其中我可能更欣赏通威股份，从做饲料成功转型成为光伏硅料龙头企业，又成功布局一体化，管理层的眼光和魄力不得不让人肃然起敬，可刘汉元给我的印象有点复杂，让我觉得这个人很难看懂！反观隆基的钟李二人就单纯很多，尤其当隆基确认BC技术会成为终极路线，认为隆基的BC会遥遥领先其他企业时的那股骄傲和自豪感，那笑得合不拢嘴的情绪很打动我，因为我也是农村孩子出身，他们身上那种质朴会让我感同身受，当我自己获得一件很让我喜欢和满意的东西时候那种心情和表现和他俩几乎一模一样！
当然光从上面这些不足以使我认可隆基，最主要的还是从行业技术方面，很多人认为BC技术全是隆基自己在吹，因为隆基的BC产品并没有很好的溢价表现，这点当初连隆基管理层自己也没想到！然而当初我就预测过隆基的HPBC可能没有溢价能力，其实这也很好理解，首先光伏出海困难重重，而走内销市场背后的客户是电站，都是央企国企背景，后背又延伸到各地方zf，所以光伏走的从来都不是以市场定价为主导的路线，是以背后错综复杂的利益关系群体为主导，也就是说不是你这个产品做得最牛大家就要抢着买，也不会因为你比别人优秀就给你更多的溢价！但你说BC技术平庸跟TOP没差别？那你就真的大错特错，首先BC技术的优势是行业内公认的，量产难点在于成本过高，这也是有目共睹，爱旭股份的ABC降本之艰难超乎想象，晶科董事长说过BC技术成本是一大难点不太可能量产，然而在如此困难下，隆基实现了稳定爬坡量产并且成本追平TOP，因此，即使目前没有产品溢价也不用担心未来几年会因为技术变革被淘汰，而等产能出清之时隆基却更能凸显bc产品的竞争力，如果海外政策放开还更具备出海优势！当下HJT技术突破就显得更加困难，大几十亿资金只能投产几个GW的产线，在如此竞争格局下HJT还只能靠zf补贴，当下以及相当长一段时间内很难具备竞争优势！因此从行业格局来看五年内优于BC的新技术很难有更大的突破，因此当下具备BC量产能力的隆基就具备了绝对优势！
光伏行业不如新能源车行业，新能源车toc模式注定了这个行业是市场主导，谁做的更好谁就能吃下更大的蛋糕，同时要看到车企也很卷，比亚迪秦还有横空出世的华为问界赛力斯，小米集团的su7，直接给本就打得火热的新能源车赛道添了更大的一把火，让大家很难看清最后谁会是赢家，其中宁德时代却以技术绝对领先的霸主身份吃下行业绝大部分红利，前几个月宁德140的时候我还发帖说过如果能跌到100我会割了隆基换宁德，然而并没有给我那个机会！
光伏这种政策导向的行业显然差了很多，首先光伏行业是国家重点布局产业，也是领先于国际的尖端技术制造业，因此各地方zf都想扶持自己的本土光伏企业以此带来财政上的良好业绩，这就造成了光伏无法进行充分市场化竞争，并且光伏出海又频频受阻，让隆基这种靠大笔研发的先进技术企业无法得到应有的投入回报！光伏还有一大难点是并网问题，很多人认为单纯是发电过剩，储能不足导致的光伏发电过剩，但其实背后还有更深层的原因，比如与风光电对立面的火电利益群体，风光电新势力想撼动火电背后的长期利益群体真的很难！发展光伏还有很长的路要走！光伏的缺点很明显，这也是为什么宁德可以比隆基盈利更好，估值更高的原因！【宁德在我看来也是10年内最确定的投资之一】
俗话说风险也伴随着机遇，目前光伏的生态环境显然不会变的更差，国家也认识到了各地方竞争弊大于利，所以也在不断优化整改，等一些企业破产行业格局会变得稳定！分布式商用光伏的发展也是引领光伏进行市场化竞争的一个契机！国外也不能一直阻挠我们的优质产品出口，他们也想以低价购买更好的产品，只是需要一个契机突破口！风光发电是国家重点战略方向，我相信火电背后的力量最终也会主动或被动地与风光电协调发展！
现在光伏企业的估值显然早已到了情绪冰点，以上这些任何一个问题改善都会给光伏企业的估值拔高一层，目前可以很明确看出技术层面上隆基五年内肯定是最优技术引领者，超过五年龙头大概率还会是稳扎稳打的隆基，但隆基大概率年报和一季报不会好看，因此还是不建议短期炒作者选择隆基，继续维持隆基短期股价不会涨的观点，同时确信5-10年期，隆基是非常具有确定性的一笔投资，欢迎大家交流探讨～