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（1）我们认为，库存/收入在25-30%算相对合理。（2）就美邦以及其他服装公司来说都有一个问题就是，报表库存相对库存，但表外库存也就是终端库存看不清，而如果表外库存压力很大，就会影响加盟商的进货积极性。（3）美邦的净利率低于森马，净利润高于森马，市值低的原因主要由于森马收购GXG拉开并购序幕，且去库存接近尾声、巴拉巴拉订货会增长良好等等原因享有了一定高估值。引用：
2013-07-10 09:19对@tdyso117 说：服装企业的库存到期多少是合理？美邦服饰100亿营业收入，17亿元库存算多还是少？为何美邦服饰市值明显低于森马服饰，美邦的竞争力、销售额明显大于森马，难道是森马净资产多，或者说美邦被严重低估了？