通策医疗业绩没有爆雷，但每次公布财报都会坐上火山口。
今年前三季度营收21.36亿元，同比增长44.16%，净利润6.20亿元，同比增长55.09%，其中Q3净利润2.69亿，同比增长5.88%，环比增长44.62%。
去年Q3业绩高基数，疫情缓解之后，门诊量报复性反弹，今年Q3仍能实现正增长，实属不易。
净利率进一步提升至33.01%，为历史最高水平。
相比半年报基金持仓，葛兰中欧医疗持股比例从3.08%提升至4.45%，张坤易方达中小盘持股比例从1.81%到消失于前十名股东，估计已清仓，高毅资产持股比例从0.85%提升至1.10%。
通策医疗一直饱受诟病的是收入结构失衡。Q3浙江省外医疗服务收入7244万元，环比增长18.87%，浙江省内收入69994万元，环比增长20.03%。省外收入体量尚小，但在增速上开始与省内并驾齐驱。旗舰医院杭口占收入比重31.34%，有小幅下降。
通策医疗不是卖耗材的，医疗服务占营收比重94.71%，种植牙集采只是影响心理层面。
报告期末普通股股东总数61420，10月13日降至53739。
通策医疗是两市争议最大的公司之一，角度不同，看到的景象也不一样。我们翻开每年的涨跌幅，整体呈现逐步攀升之势，持股体验很好，仅有2016年下跌31.58%，同年中证医疗下跌24.39%，上证指数下跌12.31%。即使在生不如死的2018年，通策医疗上涨46.97%。
当你看见天使的面孔，会后悔这些年为什么错过。
但魔鬼的一面却令人生畏，振幅过大，过程煎熬。
看长远是森林，看近处是树叶，有没有一叶障目的感觉？
通策医疗从来没有便宜过，但今年特别高估，波动更大，跌停数量创纪录。
三季报中规中矩，相比爱美客黯然失色，但两者商业模式不同，通策医疗永续属性更强，净利润年复合增速保持25%即可，现在主要问题还是估值过高。
通策医疗、爱尔眼科历年涨跌幅、振幅及估值 数据分析 ：医药研究人员 @souvenir丶
（公众号：阿基米德Biotech)