回复@青山常有绿荫: 从过去来看，没想象的大方，拉长几年来看比较清晰。2019年年初股数6078127608，2023年末股数6399345318，这期间增发远大于回购，股数超额增长5%，原股东损失5%。19年至23年合计分红近300亿，对当前市值1800亿比例近17%，一来一回，过去5年合计带来静态回报12%，年复合2.3%的水平。2019年市值中位数比现在低些，那可能是3%左右的年化静态回报；当然，从当前向前看，不增发，资本开支减少，回报率4-5%左右还是可以的。前提是真的不增发。//@青山常有绿荫:回复@东先生:这个股投资者回报还是可以，从分红以来，11年持续分红增加，从未减少，在a股已是一枝独秀