万马车联网的细分领域，可比公司和公开信息较少，可以从下游客户的情况切入来看。车联网行业增速空间明确，下游客户配套粘性高，万马在车联网领域已经切进去，在新势力和传统主机厂领域，都有深度的长期合作客户，剩下就是随下游客户水涨船高。
从万马客户目前的具体规划上看：
吉利23年整体规划165万辆，同比增长15%，极氪规划是14万辆，对比22年同比增长100%。吉利是万马最早进入的主机厂，也是国内车联网的先行者和排头兵，随着吉利新能源车和自动驾驶加速发展，也会拉动对万马车联网服务需求的提升。
东风乘用车产能33万辆，根据规划到25年东风自主乘用车销量要达到100万。自动驾驶是东风乘用车未来的必然阶段，双方目前已在5G、自动驾驶领域合作，也将推动万马车联网上新台阶。
上汽乘用车规划不明，但是每年都会有增长，上汽集团作为国内汽车第一梯队，万马通过对乘用车部门配套的进展，有望进一步挖掘上汽更多订单。
高新兴，21年车联网收入翻番，高新兴车联网，前装主供国内整车厂，后装注销国际运营商，后装业务收入占比5成。万马车联网目前主要在前装市场，与高新兴的合作，万马或许有机会实现间接向海外后装车联网市场迈进。
从行业看，去年上市/新增搭载L2级智能驾驶功能车型，大部分标配车联网功能；上险量看，车联网前装搭载率达到67%，机构预测，26年渗透率80%，联网汽车保有量将达4.6亿辆，这是车联网配套服务的长期空间。万马科技主机厂客户，是国内汽车领先品牌，公司车联网在这些客户的成功应用，也将加成其在车联网业务领域的知名度和受信赖度，助力持续开拓新客户。$万马科技(SZ300698)$ $智能网联汽车ETF(SZ159872)$ $新能源(BK1419)$