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【东方之诛】2024年04月26日，港股周五收盘《恒科指单周累涨13% 港股强势上攻》三大指数今日强势上攻，恒指及国指均刷新年内新高。其中，恒科指表现最为强势，盘中一度大涨超5%。截止收盘，恒生指数涨2.12%或366.61点，报17651.15点，全日成交额1572.42亿港元；恒生国企指数涨2.44%，报6269.76点；恒生科技指数涨4.61%，报3718.27点。本周，恒指累涨8.8%，国指累涨9.1%，恒科指则累涨13.43%.网页链接

-------分析以为，近期港股上涨的核心原因是资金面的改善。去年下半年港股的最大压制为外资系统性流出转向日本，近期外资在亚太地区的配置重心重新由日本转向港股，港股流动性得到大幅改善。内资方面，在政策利好和高股息行情双重驱动下，近期南向资金大幅增长，进一步巩固了港股的上涨趋势。该行认为今年港股最佳的做多窗口已经到来。

------- [怒了]蓝筹表现：龙湖集团(00960)领涨蓝筹。截至收盘，涨12.24%，报11港元，成交额7.69亿港元，贡献恒指4.44点。瑞银转态看好中国房地产市场。三年前曾看空恒大的瑞银大中华区房地产研究主管分析师John LamJ在最新的采访中表示：“在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。”

-------其他蓝筹股方面，中国海外发展(00688)涨8.22%，报13.96港元，贡献恒指6.39点；舜宇光学科技(02382)涨7.46%，报38.15港元，贡献恒指2.97点；国药控股(01099)跌0.92%，报21.55港元，拖累恒指0.41点；华润电力(00836)跌0.91%，报19.64港元，拖累恒指0.55点。另，李嘉诚的长和（00001）涨0.13%%，报38.25港元；腾讯控股涨2.65%%，报34840港元；阿里巴巴涨0.59%，报75.55港元；中芯国际（00981）涨2.94%，报15.54港元；中芯国际（688981涨1.74%，报42.06元。

-------[怒了]热门板块：盘面上，大型科技股全线走高，快手涨超7%，京东涨超5%；瑞银转态看好中国房地产市场，内房股再度强势；国务院提出集中力量打造金融业国家队，行业并购重组预期再起，中资券商股全线爆发，国联证券大涨25%领衔；光伏股、医药股、有色金属、餐饮股等纷纷向好。另一边，电力股、风电股、煤炭股等逆势走低；风电板块业绩短暂承压，龙源电力跌超4%。此外，宏基集团控股午后跳水跌超70%，总市值跌穿1亿港元。

------1. 内房股继续强势。截至收盘，旭辉控股集团(00884)涨15.38%，报0.3港元；融创中国(01918)涨15.31%，报1.13港元；龙湖集团(00960)涨12.24%，报11港元；远洋集团(03377)涨9.62%，报0.285港元。外资巨头罕见唱多中国房地产市场引发关注，瑞银大中华区房地产研究主管分析师John LamJ在最新的采访中表示：“在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。”他指出，在 1）政府政策发力、2）中国杠杆低于美日当年情景、3）供给减少供需可能在明年反转等因素的支撑下，2025年地产供需将会到历史平均水平，在21个主要城市土储较重的地产公司股票将上涨。值得注意的是，该分析师曾于2021年1月下调恒大评级至卖出而震惊市场。据中国房地产行业协会，今年一季度，楼市已出现局部复苏，从一线城市来看，北上广深中，深圳表现最好，春节后无论是二手住宅成交还是新房项目来访、去化均呈现出复苏行情。此外，据财联社日前报道，旭辉今年一季度“白名单”项目完成24个，权益后展期金额50.6亿元，权益后融资置换金额5.08亿元，权益后年化可节省利息1.2亿元。

------2. 中资券商股全线爆发。截至收盘，国联证券(01456)涨25.08%，报3.69港元；中金公司(03908)涨10.48%，报9.8港元；中国银河(06881)涨9.56%，报4.24港元；中信建投证券(06066)涨7.2%，报6.25港元。国务院日前发布报告，提出要适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，集中力量打造金融业“国家队”。此外，国联证券公告称，该公司拟发行股份收购45名对手方持有的民生证券95.48%的股权。这预示着两家证券公司重组整合进入实质阶段。国泰君安证券此前指出，行业整合有望加速，预计政策的出台将更有利于专业、合规经营的头部券商。“新国九条”将加强监管，推动证券基金行业回归本源，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。预计行业整合有望加速，这使得具备专业化能力、合规经营的头部券商更为受益。

-------3. 汽车股普遍走强。截至收盘，小鹏汽车-W(09868)涨8.8%，报30.3港元；零跑汽车(09863)涨8.48%，报24.95港元；蔚来-SW(09866)涨7.24%，报34.8港元；比亚迪股份(01211)涨4.42%，报212.8港元。乘联会数据显示，3月狭义乘用车终端零售169.0万辆，同比增长6.2%，环比增长52.8%。随着气温回暖以及终端价格大幅下探，新能源市场加速恢复，3月新能源市场销量71.4万辆，同比增长30.5%，渗透率42.3%。乘联会指出，随着月底北京车展临近，各厂商开始发力，自中旬起，陆续有新品牌、新车型问世，消费者对车市关注度大幅升温，有望刺激前期压抑的购车需求加速释放，全国层面汽车以旧换新政策呼之欲出，整体车市蓄势待发。东莞证券指出，4月份车市持续价格战，各地汽车以旧换新细则逐步出台，下游需求有望保持增长。在需求回暖带动下，产业链排产呈环比上升趋势，近期产业链整体价格以持稳为主，行业景气度正在改善。预期Q1产业链盈利将构筑全年低点，Q2有望边际修复。

------4. 有色板块表现亮眼。截至收盘，洛阳钼业(03993)涨6.71%，报7.63港元；山东黄金(01787)涨4.35%，报17.76港元；江西铜业股份(00358)涨3.66%，报16.42港元；中国宏桥(01378)涨2.6%，报11.06港元。美国第一季度实际GDP增速大幅不及预期，录得去年Q1以来最低增速。隔夜美股大幅下挫，美债收益率集体收涨，美元指数走软刺激金价小幅上涨。现货黄金收盘站上2330美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.27%，报2344.60美元/盎司。此外，在国际金价持续拉涨带动下，铜价不断冲高，LME（伦敦金属交易所）期铜主力合约报价一度触及9900美元/吨，创下2022年4月底以来新高，沪铜主力合约也一度突破8万元/吨关口，刷新近18年高点。除铜金属外，铝价持续震荡上升，在4月15日，国内现货铝价格一度刷新22个月以来的新高，达20750元/吨。4月16号，现货铝的最新价格为20110元/吨，较2月低点增长7.71%。

-------[怒了]热门异动股：1. 商汤-W(00020)周内股价翻倍，截至收盘，涨43.37%，报1.19港元。4月23日，商汤科技于上海临港AIDC举办技术交流日活动，其中公司推出6000亿参数大模型“日日新5.0”，在知识、数学、推理和代码能力方面大幅提升，综合性能全面对标GPT-4Turbo。

-------2. 途虎-W(09690)全天强势，截至收盘，涨16.1%，报23.15港元。4月26日，深交所网站发布的公告显示，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定，港股通标的证券名单发生调整并自2024年4月26日起生效，途虎-Ｗ被调入港股通标的证券名单。

------3. 裕元集团(00551)发布盈喜，截至收盘，涨15.83%，报14.34港元。裕元集团预期第一季度公司拥有人应占溢利将同比增加约95%至100%。去年同期溢利为5080万美元。主要受惠于全球鞋履行业逐步复苏、订单趋常态化，带动产能利用率及生产效率有所提升，加之低基期效应支持。此外，期间出售一间联营公司之部分权益产生之一次性收益约1260万美元。

-------4. 福耀玻璃(03606)绩后走高，截至收盘，涨11.57%，报47.25港元。福耀玻璃发布2024年第一季度报告，营业收入88.36亿元(人民币，下同)，同比增长25.29%；归属于上市公司股东的净利润13.88亿元，同比增长51.76%。

------$恒生指数(HKHSI)$ $恒生科技指数(HKHSTECH)$ $内地房地产(BK2447)$

全部讨论

股人卞和
04-27 12:10

【个股掘金】
-------雅迪控股(01585)：《销量稳步增长带动业绩提升 海外市场进入收获期》公司2023年实现营收348亿元，同比增长12%；归母净利26.4亿元，同比增长22.2%。主要系销量稳步增长带动业绩提升，全年雅迪共实现电动两轮车销量1652万辆，同比提升18%。公司将于2024年8月19日派发2023年末期股息每股48港仙。
------点评：公司2023年收入业绩增速亮眼，主系电动自行车、电池及充电器的高销量推动。产品方面，2024年公司推出搭载全新TTFAR6.0系统的冠能6代系列产品，其终端售价高于冠能5系列1150元（冠能6代新品价格均为4000+元），截至3月冠能6系列动销率达35%，带动公司中高端产品（预计以冠能为主）占比重回40%。渠道方面，2023年底公司分销商数量达4000家，分销网点增加至超过40000个。海外市场或进收获期，助力公司二次成长。2023年公司进一步加快东南亚市场拓展，2024年初越南北江工厂（设计产能200万辆）已奠基。雅迪有望通过其逐渐完善的东南亚布局，享受海外市场发展红利，打开销售新增量，市场增长弹性可期。
------业绩端看，2023年公司加大核心零部件及平台化工程系统的研发投入，目的或为提升零部件自产率及通配率；同时公司积极推新中高端产品，供应链降本增效叠加产品结构优化升级，盈利能力提升空间仍足。雅迪在钠电池方面布局领先，有望享受先发优势，近期，公司拟以3.5 亿元收购电控领先企业凌博电子，进一步加固钠电池技术壁垒。

股人卞和
04-27 12:09

【板块聚焦】
------为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照《商务部等14部门关于印发<推动消费品以旧换新行动方案>的通知》（商消费发〔2024〕58号）要求，近日，商务部、财政部等7部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确了汽车以旧换新资金补贴政策。自《细则》印发之日至2024年12月31日期间，报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧乘用车并购买符合条件的新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴7000元。
------电车的渗透率已经超过了油车，这个政策将进一步促进油车往电车方向转化。有希望刺激电车销量再起。当前弹性好的重点看调整充分的品种如零跑汽车（09863）、小鹏汽车（09868）、比亚迪（01211）、吉利汽车（00175）。

股人卞和
04-27 12:08

港股解盘 | 中国股市风景独好 证券重组大幕拉开
--------在美股走弱之际，中国股市这边风景独好，港股拉出了6根阳线，恒指直接冲到了年线，气势磅礴。北向资金全天净买入224.49亿，这个体量比较少见，外资看好不是表现在嘴上，确实看到了行动。
-------1、美国第一季度实际GDP年化季环比初值增长1.6%，远不及市场预期的2.5%，较去年四季度的3.4%大幅放缓。与此同时，美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率初值则意外达到了3.7%，高于预估的3.4%，更是远超前值的2.0%，结果就很尴尬，想降息通胀又太高，不降息经济又不理想。有机构分析今年降息一次，笔者感觉很难撑住。所谓大国博弈，大抵就是此消彼长的态势，有时候并非是你很强，往往是对手变弱了，你自然就强了。股市亦然。
-------2、外资看好是一回事，自己踏踏实实干实事才是真。国务院日前发布报告，提出要适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，集中力量打造金融业“国家队”。说实话，中国金融确实是短板，和经济大国极不匹配。做大做强谈了很多次，但总不见动静。这次估计要来真的。国联证券（601456.SH）打响了合并第一枪。公司发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告称，拟发行股份收购国联集团等45名对手方持有的民生证券95.48%的股权，重组整合进入实质阶段。虽然A股停牌，但港股国联证券（01456）今日正常交易，早间高开近15%，盘中一度涨超31%，股价最高达到3.88港元/股，收盘涨超25个点。证券做强只能是通过合并重组，从这个角度来看，一般都是同实控人内部容易发生，如中汇金系统的中金公司（03908）、中国银河（06881）、申万宏源（06806）；上海国资委的东方证券（03958）、国泰君安（02611）、海通证券（06887）；中信系的的中信证券（06030）、中信建投（06066）；广东系的招商证券（06099）、国信证券（002736.SZ）；其它还有A股的刘永好实控的太平洋证券（601099.SH）、华创证券。
-------3、创投通-执中数据显示，2023年以来，上海共发生投融资事件2080笔，交易金额超3800亿元。AI、机器人、先进制造最吸金；这几个方向都是资金密集介入的领域，未来的发展前景值得持续看好，昨日提到了商汤（00020）：“现在价格这么低，稍微基本面有点积极变化就会有资金进来反复炒作”，今天果然又大涨43.37%，这波拉起的意义和上次有点类似，背后反馈的是政府层面对其的大力支持，作为两地AI风向标，再度搞活AI符合国家政策。同时，上海将组织龙头企业与大模型企业“结对子”创新，推动人形机器人示范应用和购买补贴，探索机器人服务租赁模式，机器人也是重要方向，龙头优必选（09880）再度涨超6个点。先进制造业代表第一拖拉机（00038）直接大涨超12个点。
--------4、微软第一季度智能云业务部门收入同比增长21%至267亿美元，超出市场预期的262.5亿美元。其中，Azure和其他云服务的收入增长了31%，高于市场预期的增长28.6%，意味着AI对云收入的推动已经在产生效应，港股市场自然也对云业务这块再度提升了预期，主要品种如金山云（03896）、明源云（00909）、易点云（02416）、伟仕佳杰(00856)。
-------5、今天地产全网都在发酵，瑞银地产首席：中国房地产2年内将迎来复苏，昨天我们已经谈到了，今天有小作文称五一会全面放开限购，这个消息并未证实，但氛围好的时候都会倾向于相信，昨日提到的几个品种全线走强，如华润置地（01109），房票概念“以旧换新“的越秀地产（00123）、保利物业（06049）都在6个点以上。连万科（02202）也涨了6个点。可见这块要重视起来。
-------6、据媒体报道，全球最大矿业公司必和必拓对矿业巨头英美资源发起收购要约，对其估值为311亿英镑，这很明显就是要抢资源进一步形成垄断，一旦此次收购完成，将成为该行业十多年来最大规模的重组，缔造全球最大的铜矿商，占全球矿山供应的约10%。4月26日周五，伦敦金属交易所（LME）期铜价格自2022年以来首次突破1万美元/吨，截至发稿报10004美元/吨。江西铜业（00358）、洛阳钼业(03993)、紫金矿业（02899）均逼近前期高点了，和昨日的铝一样，这波金属拉起主打就是博弈经济修复需求的走强。
-------7、如果走修复，很多行业都值得预期，假期因素更明显，“五一”假期临近，国内市场迎来旅游预订高峰，餐饮消费也有望迎来大幅增长。从海底捞（06862）获悉，截至4月25日，海底捞已接到约6万桌假期用餐预订，目前这一数字还在快速增长。其它还有消费电子，如底部的舜宇光学（02382）。
-------8、今年4月金股福耀玻璃（03606）业绩很给力，一季度归属上市公司股东净利润13.88亿元同比增长51.76%；扣非净利润15.18亿元，同比增长72.89%；营收88.36亿元，同比增长25.29%；基本每股收益0.53元。显示高附加值产品进一步提升其毛利率，今天大涨11.57%。
-------9.、香港证监会4月25日向富途证券国际香港有限公司（富途）及盈透证券香港有限公司（盈透）发出限制通知书，禁止它们处置或处理其客户账户内所持有的资产。这意味着监管层将直接处理各种违规账户，对各种非法及扰乱市场行为进行严厉监管，不能让其兴风作浪操纵市场后自由跑路。这对于香港股市的长期健康稳定发展有利。以后各种“老千股”通过歪门邪道来获取非法收益恐怕要想清楚后路了。
------在股市走好之际，港府趁热打铁，与香港证监会宣布，为在香港设立的开放式基金型公司及房地产投资信托基金(REITs)推出的资助计划，将延长三年。自政府于2021年5月首度推出该资助计划以来，至今在香港注册的开放式基金型公司数目增加逾20倍。此举可提升香港作为业界基金首选注册地的竞争力。只要恒指持续走强，资金将不断吸引进入港股市场。现在确实是非常好的时机，因为美股及其它市场都走得很艰难，在纷乱的国际环境下，中国股市的优势在凸显，无论是经济、军事及各种环境，足够安全、容量足够大。