SHENGPU 20240511
1 前言
总体上华大基因与金域医学主营业务、运营模式、性质相当部分不同，没有必要直接比较。本文并无贬低金域医学之意，并认为金域医学及医疗器械等目前股价处于底部，作为国内最大的医学检测平台商业方面是成功的，未来也可以持续成功。
现在市值刚好相同。同时鉴于一些神经病与别有用心的混淆是非，因此总结基本的财务数字并比对。
总体来说，市场对金域医学应收账款担心但可能过度担心。华大基因过去四年的经营现金流比净利润多23亿元，其原因：自行分析。
同时专门对华大基因过去的坏账准备、长期资产减值、长期应付款利息、固定资产减值等事项对本年度或者后续年度净利润的影响进行了简要分析。分析的结果是正面的。
2 两家企业过去四年的财报数据概要比对结果
2.1 概要结果
2.2 事项1 坏账准备计提
金域医学：过去四年的利润表四年合计为74.19亿元，经营净现金流为67.90亿元。经营活动净现金流-净利润为：-6.29亿元。
其计提的坏账准备够吗？答：一般情况下，净利润覆盖不了经营活动净现金流，则可以简单理解为：少计提了6.29亿元。（不绝对）
2.3 事项2 赚的钱有多少是应收账款？
应收账款增加额（2023年末-2020年末资产负债表数）：金域医学53.35-26.41=26.41亿元；华大基因14.56-15.63=-1.07亿元；
华大基因赚的钱在哪？至少报表的净利润收回了，不是应收款。
金域医学报表净利润74.19亿元，其中增加了26.41亿元应收款（计提减值准备后），35.6%的净利润在别人手上，没有收回。因此市场对后者有担心，股价的低迷则简单说主要是对应收款事项的未来担心。
2.4 事项3 华大基因的经营现金流比净利润多23亿元。
请自行分析，为啥不要只是盯着利润表。至少可以看到两种不同风格的利润表。
@鹿鹿的书房 500强外资多年财务分析经验，与其赞陌陌，有时间有兴趣（包括其他财务专业人士）可以从你们专业角度分析比对下财务方面是否属实以及影响。
3 专门分析华大基因：影响本年度净利润的过去财务处理分析
简单分析过去的坏账准备、长期资产减值、长期应付款利息、固定资产减值等过去事项对本年度或者后续年度净利润的影响。
3.1 坏账准备(损失)的转回
过去四年信用减值：5.58亿元。
如果已经计提的应收款催收成功，则财务处理上——转回。
2023/2024年一季度搞的报表几乎没有净利润，投资者担心；公司上下辛辛苦苦，但此项目如果只是一个账面上的营收与信用减值相同的数字，则没有任何意义。因此，公司管理层应当加大应收款的管理与回收，尤其是对已经计提坏账准备的款项专项催收。此过去的事项可能影响本年度的净利润。
3.2 长期资产减值准备
过去四年共5.26亿元，一般情况下一旦计提，则按照会计准则不得转回。
此事项不影响本年度净利润。
3.3费用项目1：长期（其他）应付款的应付利息
此系过去的交易与事项，此方面存在债务重组的可能。此事项严重影响本年度净利润。可能的数据大致：Δ=+1.0-+3.0亿元。目前不确定。
具体参考： 链接：网页链接{关于华大因源债务重组的建议方案 }
3.4费用项目2：争议的销售费用
已经按照合同约定计提在费用当中，未支付诉讼当中，情况不明。判断：正常不需要在计提以外额外支付。
在正常的合法及商业信誉前提下，管理层应当考虑债务重组及检讨过去的管理及进行内部审计。
3.5固定资产减值与折旧摊销：
当利润情况好转的前提下：与其对测序仪提前报废处理，不如从会计政策上，缩短固定资产测序仪的折旧年限。（利润表是相同的）
3.6 总结
以上5个方面影响华大基因本年度净利润数字，一般预期是正面影响，大致区间为+1.0 到3.0区间，但不确定。
4 附件 基础数据
4.1 金域医学
4.2 华大基因
