作者：G15432

引用：

下面列示10家具有代表性的公司应收款情况 ：
有几个重要结论：
1. 从最后一行（剔除了减值的影响）可以看出出问题的公司里（红色）旭辉永升服务问题最小，碧桂园服务、雅生活服务、金科服务问题差不多，融创略差。这也是符合他们母公司问题大小的程度。而没出问题的公司普遍在30%以内。

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闲者徐盈

03-30 07:07

肯定是乐观了，在香港市场按最保守的算法没毛病。
250亿无形资产里，需要折旧摊销的是80亿，不摊销的170亿，会计上可以存在，实际上账上就是一堆空气，啥都没有。是需要经营性现金流去充实这个坑的。可以说不影响持续经营，但估值时不能当他存在，你去买这个玩意就是钱扔水里，就当是开拓市场的营销费用花出去了，但还挂账上，做什么品牌价值。
碧服的实际账面价值有70-80亿就够了，一年40-50亿的利润。现在市值就160亿，还想着350亿的账面资产，不切实际啊。

撸鲈卤鹿

03-30 12:14

去掉商誉，去掉应收，净资产是负的啊

123木头人876

03-30 13:45

按照现有物业的估值，以前碧服溢价收购形成的商誉，扣掉50亿商誉，太保守了，应该全部减值