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回复@静气: 只要坚持低估，高风红，中高成长这几年其实还可以，怕就怕大家坚持“中巴”不回头。//@静气:回复@静气:这几年景气度投资，打翻一众原来的雪球老牌高手，也诞生了很多新高手，但我相信历久弥坚，我更愿意多关注老一辈投资高手，当然前提是他们能与时俱进，不断学习完善自己。投资是一场...

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回复@不明真相的群众: 为什么记者都不好好写稿了，出去跑XX会各种拿红包，因为工资待遇真的低。 [哭泣] //@不明真相的群众:回复@i知府:我的第一个工作单位，现在的工资跟20年前差不多，你说这是一种怎样的感受？

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提供一个讨论，伊利的高比例销售费用率严格来说是无奈的，原料和重资产壁垒阻止了一部分对手进来，到供给端的优势并不意味着伊利股份可以躺赢，高销售一方面是品牌建设，品牌建设的最后是为了让消费者减少搜索成本。还有一方面是提醒消费者牛奶好，要多喝，因为牛奶是喝可选，不像水一样，你渴了要...

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这种算法有点类似通过pb来计算市值，把0.5pb的企业清算不止现在这个市值。去年应该有一篇财经文章测算，茅台光基酒就价值十万亿，这种测算法应该不符合当前主流的pe,pb估值法。

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日本95年gdp达到顶峰5.45万亿美元，人均4万多美元，随后20多年维持在4万多美元，对应图上的乳制品价格其实是随着gdp上升的，后面gdp下来了，乳制品价格也在一个区间波动，中国目前量和价方面应该都还有空间。

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品牌有故事这个映射有点类似《权游》中最后是史塔克布兰当了国王，兰尼斯特小恶魔给的解释是布兰有足够的故事，大众需要故事作为信仰的一部分。因此，对于品牌而言，讲一个好故事确实是不错的，像可口可乐的保密配方，茅台国酒的故事，是很多消费者认可的。

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根据股权激励解锁条件:按照2020年营收、归母净利润分别为56.23亿、3.13亿来测算，那么2022-2024年营收为93.34亿、117亿、146亿；归母净利润为7.14亿、9.23亿、12.05亿。这妥妥的成长股，该按照什么估值？给多少倍？

简评喜临门三季报，今年净利润或超5.2亿！

单三季度营收19.36亿，同比增长31.06%；净利润1.56亿，同比增长13.42%。
前三季度营收50.43亿，同比增长46.05%；净利润3.74亿，同比增长107.47%。
单三季度毛利率31.91%，去年38.17%，但比二季度的28.64%有所好转，主要是因为原材料上涨，而且提价、自主品牌占比提升在毛利率上也有所反应...

六张图看懂床垫行业的增长逻辑

截至2020年底，中国床垫市场规模708亿元，较上年增加43亿元，同比增长6.47%。
截至2020年末，中国床垫总消费套数3807万套，较上年增加161万套，同比增长4.42%。
截至2020年底，中国存量房床垫消费套数2533万套，较上年增加137万套，同比增长5.72%；存量房床垫更换比率8.9%。
截至2020...

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回复@PaulWu: 也不能单独从估值和增速去看，虽然TPX这两年增速快，但更多是在还前几年的债，而且当前国内的集中度低，美国那边要想提升集中度有困难，国内增速在未来几年相对更快，而且算上今年喜临门至少5亿的净利润，估值也才20倍，而且未来两三年大致还能保持20%以上的净利润增速，这样看来其实...

对比美国床垫的集中度，国内线上线下发力更有利于龙头集中度的提升

美国床垫高集中度的背后
美国床垫企业早期凭借技术，中期依靠生动的品牌营销确立大牌优势，后期通过横向并购整合提升集中度。
美国销售场景十分丰富、渠道差异化较小，更侧重于产品。2018年39%的消费者从寝具专卖店购买，27%的消费者从家具零售店购买，21%从电商渠道购买，4%从百货商场购...

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$丹普西利国际(TPX)$ 泰普尔都84亿美金了，$喜临门(SH603008)$ 还不到100亿 [苦涩]