一、公告速览
1、二商肉食：2023年净利润亏损9.95亿，占22年末净资产的42.11%，主因生猪养殖业务持续亏损
2、安徽国贸控股：2023年净利润亏损39.73亿元，占22年末净资产的47.69%，主因子公司合肥建工计提大额减值损失
3、保利文化：2023年净利润亏损7.79亿元，持续亏损，主营经营亏损以及计提减值
4、中泰集团：2023年净亏损64.6亿元，占上年末净资产的15.2%
5、贵西南交投：为解决贵州银行置换贷款需要，控股股东变更为贵州独山毋敛，区域债务化解进程推进中
6、广西现代物流：转让4家子公司股权，接盘方为广西农投等当地国企，利好公司短期流动性
二、YY点评
1、二商肉食：2023年净利润亏损9.95亿，占22年末净资产的42.11%，主因生猪养殖业务持续亏损★★★☆☆
受生猪养殖行业持续低迷影响，公司2023年业绩持续亏损，归母净利润为-9.46亿元(22年为-2.82亿），经营层面看，21-23年出栏量分别为31.66万头、42.23万头和45.2万头，稳步提升。不过持续的经营亏损仍导致公司偿债能力的弱化：21-23以及24Q1末，负债率分别为66.55%、72.36%、77.94%和78.60%，总债务上升至约65亿，23年末短债占比约50%。尽管公司经营财务持续弱化，不过存量债券估值仍保持稳定，预计公司股东仍有很强的支持意愿和支持能力。
相关企业：北京二商肉类食品集团有限公司(产业6+)
2、安徽国贸控股：2023年净利润亏损39.73亿元，占22年末净资产的47.69%，主因子公司合肥建工计提大额减值损失★★★☆☆
安徽国贸23年发生重大亏损，净利润-39.73亿元，主因合肥建工计提大额减值损失（2023年并表层面信用减值损失46.56亿元，22年同期损失4.41亿），另需关注母公司层面对合肥建工股东安粮集团长投余额27.35亿，未计提减值，而合肥建工已被申请破产，关注母公司资产减值压力。经营层面，建工板块和其他主营业务板块的收入和毛利润则均有一定程度下滑，并表层面债务压力也持续提升：截至24Q1负债率上升至90.31%，总债务约150亿，短债占比74.5%，现金短债比0.6，到期压力较大。目前公司存量无担保债券仅1只，23皖国贸MTN001，成交不活跃，23年11月以来的YY成交隐含中枢有所弱化。
相关企业：安徽国贸集团控股有限公司(产业6+)
3、保利文化：2023年净利润亏损7.79亿元，持续亏损，主营经营亏损以及计提减值★★★☆☆
2023年保利文化集团股份有限公司（YY6，下称公司）毛利率下滑至26.2%（22年：33.67%），期间费用率持续高于毛利率，此外存货、商誉以及信用减值损失较上期有明显增加。截至23年末，公司负债率持续上升至79.43%，有息债务约40亿，短债占比79%，现金短债比仅0.41，到期压力较大。我们将持续关注公司基本面变化情况，观察其YY6的调整必要性。
相关企业：保利文化集团股份有限公司(产业6)
4、中泰集团：2023年净亏损64.6亿元，占上年末净资产的15.2%★★☆☆☆
新疆中泰（集团）有限责任公司（评级7+）2023年发生净亏损64.57亿元，占上年末净资产的15.20%，主要亏损原因包括以下三点：（1）由于氯碱化工、纺织等行业低迷，公司主要产品价格下跌；（2）对于联营企业往来款计提信用减值21亿元；（3）计提资产减值规模10.45亿元。需关注公司后续盈利修复情况。
相关企业：新疆中泰（集团）有限责任公司(产业7+)
5、贵西南交投：为解决贵州银行置换贷款需要，控股股东变更为贵州独山毋敛，区域债务化解进程推进中★☆☆☆☆
为解决贵州银行置换贷款问题，贵州西南交通投资实业集团有限公司（YY评级8-）75%股权由贵州神玺实业变更为贵州独山毋敛生态投资，实控人仍为独山县债务化解中心。新控股股东成立于2016年，由独山县债务化解中心直接控股，无失信事项，区域债务化解进程推进中。
相关企业：贵州西南交通投资实业集团有限公司(城投8-)
6、广西现代物流：转让4家子公司股权，接盘方为广西农投等当地国企，利好公司短期流动性★☆☆☆☆
为优化资产结构，广西现代物流出售旗下4家子公司股权，合计总资产29.17亿元，占并表总资产的10.42%，转让股权/债权价值合计为8.65亿元，22年合计收入11.4亿元，占同期并表的3.4%,影响较有限。
相关企业：广西现代物流集团有限公司(产业7-);广西农村投资集团有限公司(城投6)