2022年运达股份业绩基本符合预期，接下来主要关注2023年一季度的业绩表现。从5个方面，计算运达股份2022年综合得分是61分。
今天运达股份2022年的业绩报告发出来了，我简单点评一下，另外想谈谈今年的风电行业的投资价值机会。
2022年业绩，主要从以下几个方面（1、营收和净利润增速 2、毛利润和营收构成 3、机构预期 4、经营现金流 5、未来价值和资产减值计提）依次分析。
1、营收和净利润增速（7分）
2022年营收173.84亿，同比增加7.57%，净利润6.16亿，同比增加5.12%，扣非净利润5.68亿，同比增长18.38%。相比去年股价下跌了38.67%来说，业绩表现，还算可以吧？起码没有暴雷。
2、毛利润和营收构成（7分）
2022年运达股份的主要营收模块，还是风电机组业务，占比93.8%，毛利率是17.10%，即使在去年风电机组招标价格连创新低的背景下，毛利率同比去年，提高了0.63%,我认为 总体是不错的。
说明风机大型化，上游供应链原材料降价等降本措施，有效的降低了企业的生产成本，相对抵消了行业招标价格下降，对企业利润的影响。
招标价格下降，也分怎么看，行业竞争加剧了，也是提高了企业的进入门槛，这点上也是有点好处的。而且通过一年的观察，企业的投标，也不是太盲目，起码保住了17%的毛利率。
这个招标就像医药行业的集采或者说2018年zm贸易战，前期对方一通王八拳乱打，把企业打蒙了，后面企业慢慢缓过劲来，也会逐步的采取一些策略，不会让甲方为所欲为，会自然而然，求得双方的平衡。
另外2023年，是海风大年，预计装机量10GW，而2022年是4-5GW左右，预计2023年，增速超过1倍。
而海风的门槛比较高，招标价格不会太低，我说的对不对，你们可以后续观察观察。所以我判断2022年，总的来说是风电行业招标价格底部了。
3、机构预期（5.5分）
我查了一下，净利润机构大概预期在6.5亿左右，运达实现接近6.2亿元，略低于机构预期，但是5%以内，还算可以控制吧，不算太低。
4、经营现金流（3分）
净利润6.16亿，经营现金流净值1.9亿，假设经营净现金流/净利润 比值大于等于1 是10分，今年1.9/6.16=0.3，所以我给打3分。
5、未来价值和资产减值计提（8分）
今年运达股份 资产减值计提了5.4个亿，而过去减值占应收账款的比例最大 没超过3.6%,而今年达到了8%,所以，我想未来的收益还是比较安全的了。
附上每年的减值计提和应收占比。
而且应收同比2021年，还减少了，所以我认为企业通过这种方式，可能隐藏了一部分利润，大概2个亿，可能在2023年释放出来。
另外，2022年风电装机规模4983万千瓦，预计今年7000-8000万千瓦，同比提高还是挺大的。
所以总分是（7+7+5.5+3+8）=30.5, 由于总分是50分，如果折合100分总分，运达总分是61分。
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风电行业在今年的优势，尤其是海上风电，就不详细说了，比较看好。
接下来重点是观察 运达股份在一季度，能不能有效的释放2022年的隐藏的利润，这个是基础，如果一季度表现不错，我想2023年全年的投资价值，会大大提升。 就说到这吧，有问题可以问我。