高山流水2844

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行业明显出现拐点向下的信号，不因该逆势而为，这两年新能源吃了很多亏；其实光伏也好、锂电也罢，或者风电，价格断崖式向下早已发生，价格信号如此明显，为何还会深陷局中？
1）估值便宜，很多都跌至10PE，还是龙头，相信具备所谓的成本优势；光伏，一开始是硅料快速下跌，算价差在硅片、电池...

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周期成长股的利润节奏是周而复始，新一轮周期会比上一轮盈利翻倍，原因在于龙头企业会保持扩产的节奏（顺周期和逆周期均如此），产能相比于上一轮翻倍增长；
非周期成长股该如何给估值，是个难题；但有个确定性的点可以抓，就是从低增速再次迈向中高增速的拐点阶段；上一轮中高增速向低增速的...

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这个严苛的标准，在港股也能筛选出一堆标的；

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如何去排查”低市盈率陷阱“？20%的入坑概率还是非常高的；
除了判断企业和行业所处的发展阶段，还需要诊断内部自身的缺陷，这点值得思考？目前我能比较清晰的判断节奏点，对于企业内部缺陷判断不准（更多通过追溯历史来笼统参照）；研究做到现在，拼的也越来越细致了，好好想想这个点，是自己...

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铁塔似乎是不错的标的，按照1000亿营收，稳态后20%净利率，对应200亿利润，按照60%股息支付率，分红120亿元，按照8%股息率，对应市值为1500亿市值，与现在市值相当；
作为配置，现在的价位似乎就是不错的；需要搞清楚的是，与三大运营商之间的利益平衡，新协议的谈判结果来看，似乎铁塔做了更...

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中教的半年报不错，业绩符合预期，派息超预期，资本开支要下个半年度才能看出来，又一个买入点又出来了；

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产能过剩的问题，已经到了尽人皆知，情绪到达极致；接下来就是去产能或者消化产能的过程，周期龙头的大机会来了。

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有个指标挺好的，”过去3-5年利润复合增速+股息率“大于10%，这个指标能更准确表达投资回报率，同时兼顾了”估值+成长“；3年和5年都可以筛选一遍，在港股市场找找符合涅夫的低市盈率标的；
该指标/市盈率（3-5年符合），做个排序，似乎是个不错的因子。

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规避业绩风险，元旦以来持仓股中了好几个雷，这是决定做低估值投资可能经常会面对的问题；
有些雷是可预期的，比如海创业绩下滑是确定性，在业绩暴雷当日我加大了仓位，当然加仓过早被套了不少；马上时一季报，海螺业绩下滑又是板上钉钉，对海创是负贡献；除了业绩，我看重的资本开支下降已经...

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现在的港股市场是，低市盈率的股票，市场也报有重大期望，业绩不及预期会再剧烈杀一波，真是无效市场
且走且看，价格围绕价值上下波动，十几年前在课堂学的经济学规律，看何时能够价值回归。

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如何评估大股东对股价的诉求，是求涨还是求跌，还是无欲无求？求涨的动机是强烈还是一般？
大股东的动向对未来一段时间的市值影响很大，华晨就是如此，大股东还债被动出售股权，加大派息；
港股市场，需要小股东和大股东利益趋于一致才行。
我们能看到的是公司层面的战略变化，以联塑...

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下半年应该就是猪的买入时机，供需将开始反转，明年中旬预计猪价会迎来上涨；中粮猪连续三个月出栏同比大幅下滑，不好的迹象，再观察。

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在股市中，浮浮沉沉十余载，需要抓住几次机会才能翻身？
时机抓得好，可能一次就够了，抓确定性最大的机会，就是分散几个估值极低的细分龙头公司，上杠杆静静的等待一个牛市。
估值极低，经历过残酷的市场竞争走出来的传统龙头，有稳定的分红历史和可观的股息率，这些都是在提供安全边际，...

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十年后来复盘的投资者，会很惊讶现在的股票估值能打到如此低？
到底是发生了啥了不起的大事？而身处此时的我们，还在担心有的没的，归根结底就是一种情绪左右，就是恐慌。
很多时候就是短视，想的是，今天跌了，明天还会不会再跌？
换个问题，现在是不是足够便宜？这个分歧应该不大。...

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这是一次成功案例还是失败案例？投资历时较长，后续的事情发展都是不受控制和预期之外的。

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福，按照约翰涅夫的归类，应该是"低知名度成长股”，预估增长率12-20%，市盈率（6-9倍），处于容易了解的行业；福的市盈率还是在两位数，这点略有不符；
另一家 中教；预估增长率差不多也在10-15%，市盈率大概在5倍，股息率在6.5%（扣税后），除了管理层这点不确定，看历史回报率都还不错...

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重读一下经典，感觉现在的港股市场，比美国历史上最便宜的时候都要更便宜；涅夫对PE的要求是6-9倍，股息率是2-3.5%，业绩增速8%，在传统行业中找剩者。
我现在能找到PE为3-4倍，股息率为5-10%，财务报表正在修复中，业绩低增速，行业龙头；
再读一读约翰涅夫和聪明的投资者，找找感觉和信...

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联塑：听了昨天的电话会议，情况也还好，明确了大幅降低资本开支以及收缩债务规模的规划；
1）Q1管道销量预计持平，价格下跌，说明收入会出现下滑，个人预计在5-10%吧；毛利率维持稳定，给了个最低26%的指引；
2）24年资本开支预计在10-15亿元，主要用于管道业务；相比于23年是大幅下降；<...

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北控

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四处出击，还是集中火力？看到雪球上有个只做面板股，在保留持仓的情况下，来回做了好多年的T，效果似乎也挺不错。
有一种方式，找一个底部区域的龙头，行业格局稳定，需求稳定，未来几年可能会周期向上的票，来回做几年，似乎也是种不错的策略；这种需要找到有足够安全边际的票，安全性重于空...