这块我也没太想明白，家用医械的护城河总体感觉浅了点，产品可替代性强，但鱼跃历史上这么多年的高增长又是如何做到的呢？可能有我没get 到的点，需要继续深入了解。但有一点是比较明确的，公司历史上的并购做的挺成功，这是医械行业成为巨头的必经之路。

鱼跃产品技术含量低

说说的理解吧，正好跟鱼跃有合作，toC的市场，销售渠道主要是电商、分销商，代理商，鱼跃起步早，压对了C端的血压计跟血糖仪、制氧机三大消费主类，这方面，欧姆龙最强，国内的三诺也不错，目前是血压计跟血糖仪是进入了内卷的时代，电商价格战打的血淋淋，国内虽然老龄化，血压计跟血糖仪后面几年基本是无成长性。
鱼跃的发展主要靠并购，toC的市场家用的品类，主要血压计、血糖仪、制氧机三大件以外，未来还有空间的是呼吸机，动感血糖仪、心电仪这些，未来的研发方向中小家电化，竞争一定是激烈的内卷，鱼跃品牌份额必定有多家挑战，这是个无壁垒的行业，海尔、乐普、瑞迈特，未来有更多小家电企业会拿到医疗器械的资质卷到这个赛道来。

鱼跃和威高比较类似，1. 创世人出自小村庄之主，精通人情世故，善于吃苦耐劳；2. 避开大型器械与IVD赛道，分别精耕细作家用医疗和高值耗材；3. 子弟兵深受重用全力打拼国内市场拓展，性价比打得外资产品落花流水；4.用好职业经理人玩好资本与并购，快速扩张；5. 妥妥地处理好政商关系，指定型采购所向披靡；6. 鱼跃善于发现好品，运用中国优势搞出爆款，迅速放量；威高知进退，合理处理包括处理优质资产。