作者：长期主义

老巴说过要对比一鸟在手与双鸟在林。当下的市场审美(资金偏好)非常看重低pe和高股息，风险偏好非常低，本质上是机构不愿意为未来的成长付出太多溢价，实际上dcf模型中对不同公司估值差异最大的部分在于 10 年后乃至更长期的成长性假设，这部分机构已经暂时忽略掉了，所以某种意义上讲，当前市场真正的龙头企业、成长股的价值是被低估的

引用：

白酒公司大号双20增长都带来不了一点兴奋$山西汾酒(SH600809)$ ，而其余公司降低股息$长江电力(SH600900)$ 、营收下降$伊利股份(SH600887)$ ，股东们纷纷表示满意。造孽啊