这种平台型的CSO模式，$百洋医药(SZ301015)$ 乍一看好像不咋滴，感觉壁垒不够强谁都能做，但好好想想其实有点像$分众传媒(SZ002027)$ ，渠道终端十分分散，药企客户又有大规模触达的需求，如果头部能通过快速发展形成规模优势和品牌优势把中小参与者挤出，也是个很好的赛道，国际投资者和相当于一个不用承担研发风险的平台型药企。

现在大家对这个模式并不太买账的原因是公司都靠大单品在支撑着，没有形成平台型模式。百洋CSO收入里一半都来自于一个单品。

国际投资人好像更不买账，看起来比百洋要强的$康哲药业(00867)$ 2020年底5PE，公司财务数据非常漂亮，ROE常年20%+，现在涨了3倍也不过15PE....基本没有券商研报覆盖