$哔哩哔哩-SW(09626)$ 无疑是我一笔失败的投资 我是美股32买入的，以为中概见底同时被B站的高增长迷惑，这些天亏出屎了，重新评估这家公司的商业逻辑。B站新增单用户成本500+，按照目前不足10%的付费率，需要付费用户创造5000+净利润才能覆盖获客成本，如果按照毛利率20%倒算，单客户要提供25000元的营收，即便按照10年计算，每年你能在B站上花2500元吗？ 不要拿B站这种小作坊撮合平台跟奈飞去比，内容制作能力天差地别，也不要拿有Google算法的YouTube去比，打广告前的信息无法逾越，B站就应该是一个控成本运营的小平台，未来发展取决了二次元文化的发展，现在不惜血本的投入即便创造再光鲜的增长也无法持续。