白头客

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$361度(01361)$ 请教各位老师，为啥2020-2022年不分红呀？有什么故事吗

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新年快乐！

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分析的很好呀 冲泡业务目前可以稳定5个亿净利润。前几年香飘飘的即饮业务一直在做meco果汁茶为主，稳定亏2-3个亿。去年兰芳园柠檬茶做起来了，从交流纪要看新管理层的经营打法是很有一套的，因此这部分扭亏的希望很大，总体是有翻倍空间的

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感谢分享一线见闻！

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感谢非大分享！个人理解“消费降级”是中产阶级压缩个性化支出、维持功能性支出。同质价廉可接受，质优价同也可接受，警惕彰显个性方向的购买力降低。

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好文章。学习了~

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马克一下，感谢推荐

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//@曹文景:对我而言，投资的终极问题只有一个：我死之后，我的墓上刻上我曾经持有的公司的名字/宣示我曾是这些企业的小老板；面对这个名单，我的子孙会如何看我？所以对于多多这种公司，我明知道有阶段性机会，但绝不动心！

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能学习到德加圣手兄对于“货币分发体系”的系统性描述，我是很欣喜的。这是独到的微观观察规律，能够解释一些消费领域景气周期的波动。
我认为这一点对于左侧投资是很重要的。左侧标的特点是长期确定性高、市场主流认知充分，但往往赔率不高。所以一旦短期成长有波动（也可能是意外事件），机...

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拜读完了，非常有收获。
关于产业链结构，确实关乎企业生意模式和长期成败。之前阅读迈克尔·波特的书，他也用了大量美国的产业案例证明上游、下游的关系对企业生意和利润率的挤压。国内的所谓赛道投资潮流，也都是只看到了风口上的订单，没看到长期被下游巨头挤压的利润空间、被上游拿捏并随...

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$亚钾国际(SZ000893)$ 昨天问了董秘关于运输的问题，今天就回复了。到了500万吨产量的时候，一小时装车12辆。我按了下计算器是这样的，我也觉得这个效率是符合常识的。

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回复@余林phr: $亚钾国际(SZ000893)$ 钾肥国内进口依赖度50%，不拥有定价权，而是价格跟随国际供需。类似铁矿石、铜的进口。难道价格跌了，就解释为有定价权？……价格涨了，可以解释为没定价权？只有完全自给自足，价格才由计划决定，不由市场决定吧。
钾肥尽管是刚需，但下游是小农经济，面...

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$亚钾国际(SZ000893)$ $藏格矿业(SZ000408)$
藏格钾肥业务近期交流情况：20230313
（用软件把音频转文字的，我边听边进行修改，个别地方可能没听清，大部分应该是没问题的。）
1.去年的产量可能会回落
在去年 2022 年，整个钾肥的产量实现了 130 万吨。其实在反观我们在 2021 年...

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回复@caiwuziyou88: $凯立新材(SH688269)$ 占比并不是90%。你对报表的基本理解不对，后面的推论都没意义。收入里面90%的销售业务是因为包含了原材料作为成本项的。加工业务没算原材料，所以收入占比小，毛利占比很高。
你翻开年报的业务构成，看毛利的比例就清楚了//@caiwuziyou88:回复@Better...

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回复@大千世界靜觀眾妙: 按净利润的绝对值，目前赛轮是第一。
中策近几年的净利率都比赛轮差很多。比如说22H1，中策收入152亿，净利润5.76亿。
相对比，赛轮收入105亿，净利润7.15亿。收入低三分之一，净利润还更多。//@大千世界靜觀眾妙:回复@源凯恩斯:中国第一全球第八的中策橡胶正在IPO...

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$赛轮轮胎(SH601058)$ 成本拐点分析得还行

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$赛轮轮胎(SH601058)$ 共赏张总新作《有没有理由换液体黄金轮胎？》
张总太牛了，自己严谨地测了一遍
摘取一段：
“2020款标准续航Model 3，测试原配轮胎后，换装赛轮轮胎测试……最终的评测结果，在5个路段中，使用赛轮液体黄金轮胎的能耗都比使用原配轮胎时低，5个路段...

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$金禾实业(SZ002597)$ 可乐这种全球消费品牌被颠覆太难，护城河可能更深厚一些。金禾是很优秀的，超高毛利是靠自己一点点拼出来的，靠前几年三氯蔗糖低景气度周期（或是价格战），老杨总挂帅彻底击垮对手，赢得现在垄断格局。
所以和可乐的生意差别有两点：1.议价力有赖垄断格局，得谨慎乐观地...