其实货币化率从一定程度上也体现了流量竞争的激烈程度。当年电商初期，阿里平台存在一定壁垒性，导致阿里渠道的货币化率较高。但现在流量红利过去后，各平台都在争夺流量，货币化率自然就开始下降了(无论是阿里渠道还是拼多多渠道)。所以货币化率的下降其实就是意味着流量获取的成本上升。因此，如果从流量角度来思考南极电商的逻辑，未来随着南极电商GMV的规模继续增长，他将支付的流量费用也随之水涨船高，体现在货币化率上来说就是很难恢复至过去两年的水平。所以南极电商现在正谋求内部变革化的转型，通过新的业态来获取其他渠道和内容的增量流量。$南极电商(SZ002127)$