我小时候，很喜欢吃菠萝。你们可以想象一个小屁孩，蹲在地上看爸爸削菠萝。吮着手指，生怕爸爸削皮太深，把果肉消掉了。
削皮的过程已经很漫长了，但按照程序，还要拿盐水泡一泡，以防不甚熟的菠萝涩到我。现在回忆起来，还是觉得那些准备的程序好煎熬。
在等待的过程中，父亲会和我讲他驻扎南方及越战期间看到的“热带”。譬如考我菠萝是长在树上的，还是长在地上。当然，我每次都倔强的回答：一定是长在树上！除了西瓜，别的水果都长在树上！然后父亲会说：要不是在打战，我肯定在菠萝田拍张照片给你看！榴莲才是长在树上的！你张叔叔掩蔽在榴莲树下，炮弹爆炸他没事，但被震掉下来的榴莲砸晕了，他总不戴钢盔。对白发展到这个时候，我就不用等泡盐水了，也可以不用筷子叉子，很惬意地用两个手指捏起菠萝吃。因为父亲已经完全进入了光荣岁月的状态，眉飞色舞地讲述除张叔叔以外，整个团其它叔叔的故事。
所以，提前吃菠萝的秘笈是：一口咬定菠萝长在树上！
爱吃菠萝，也便爱屋及屋，对“热带”充满了兴趣。
小学作文竞赛还写过一篇作文，说自己的理想是在整个圭亚那种菠萝（因为那的菠萝罐头最好吃）。对，把整个圭亚那种满菠萝。
这种口腹之欲最后变成了强烈的好奇心。不仅让我对洪都拉斯尼加拉瓜危地马拉等等地球仪上的小注脚感兴趣，更琢磨上了大亚马逊。因为地理老师说，那个地方树上会长树。
BBC有个纪录片叫《野性亚马逊》，我大约看了三四遍。诚不我欺，果然树会长在树上。
两种不同植物的茎杆则彼此缠杂融合在一起，或者一种植物的茎杆套包住另一种植物的茎杆。被缠绕包在内部的树木最终将枯死，而包它的植物则将发展成大树。人们把包缠者称绞杀植物，而把被包缠者叫寄主植物。
说到这里，史蒂夫·欧文一定要出来和大家说hello。Steve是第一个向我直观展示世界之狂野的人。他鳄鱼都能骑，最后却死于大扒鱼皮之尾，实在令人扼腕。愿Steve在天之灵保佑贝爷继续荒野逃生成功。
爱吃菠萝的少年长大后，开始玩股票。股市在我眼里总会被对照成为神秘的雨林，炒股犹如在充满危机的雨林里穿梭，避开走兽毒虫找到黄澄澄的甜菠萝。而在雨林中存活的秘诀之一，则是对生态和生命周期的认知。
人的生命可以是宫内期、婴儿期、青春期、青壮年期、中老年期直至死亡。
企业的生命周期也可分为：初创、存活、成长、成型、僵化衰变、破产消亡这几个基本阶段。
由于两个交易所的门槛设置，现今上市的企业都具备一定的营业规模和盈利能力。对应企业生命周期，至少是成长中（类似人的青春期）。
以上我们且归结为“结论甲”。
一个新事物的出现到消亡，对应市场，也可以简略分为：
概念炒作——>题材发挥——>成长投资——>价值投资——>被新事物替代 的基本过程。
以上我们姑且归结为“结论乙”。
带着“结论甲”和“结论乙”我们再来看看A股的市场特性：
首先，A股是一个总市值不断上升的市场，简而言之，越来越多的钱在涌进这个市场
其次，A股是一个新股发行量严重不足的市场，甚至会几年不发新股，动辄停发。
再次，A股又是一个只进不出的貔貅，少有退市。
把A股对照成一个热带雨林，那么这三种市场特性就可以直观表现为：
这是一个热带雨林，雨水充沛阳光充足（钱不断来）。
树木的冠盖浓密以致地面无法再长出大乔木（无新股）。
然后也没有伐木工和野火，大树鲜少倒下（退市少）。
按照结论甲，当一个企业生命走向尽头（破产）时，对应的应该是雨林的一棵树轰然倒下。但由于市场的三个特性，上市企业即使已经走完过壮年，到了暮年。到达了结论甲所描述的死亡阶段，也不会退市。就好像热带雨林将死的树木依然直立。
而这时，结论乙所描述的“新事物”因为无法进入这个市场，就会借尸还魂在结论甲论证要死而未死的代码上。就好像在热带雨林里，包缠者的重生，或是树冠寄生出新的乔木和其它植被。
举例来论证上面的论点：
$星美联合(SZ000892)$ 这样的妖物，公司就剩下几十人。从企业经营的角度看，早已经是死掉的了，传了多次重组，也失败多次。但仍然可以大摇大摆地继续讲重组的故事。这就是热带雨林的“死而不僵”，因为地面得不到阳光，所以种子只能在枯树上着床。
$重庆啤酒(SH600132)$ 一个做啤酒的要搞乙肝疫苗，就好像全聚德要做龙飞船。而这个故事讲了那么多年，却不穿帮，是为什么?因为这种创新性的概念市场存在，市场对这个概念落实在主营业中产生的题材充满期待。所以，重庆啤酒这棵病树上长出了“乙肝疫苗”的妖花，也就不足为怪了。
这种“病树上头长妖花”的乱相，其根本是：市场机制和市场需求不匹配的矛盾。市场机制无法供应正儿八经的概念股题材股给风险偏好强的资金，又无法供应足量的成长股价值股给中长期投资者。所以导致了“病树偏爱插妖花”的上市企业以及“妖花夸成雪莲花”的机构，更可笑的是养成了一大批相信“病树顶上长大树”的投资者。
“病树偏爱生妖花”+“妖花夸成雪莲花”+“病树顶上长大树”
这乱象不分板块不分行业，到处存在。不仅中小创有，主板也有，只不过是五十步笑百步。那么怎么破？让我们来看看证监会今年的核心政策“退市制+注册制+新三板+做空制度+期权+各种通”。
虽然我们都骂证监会，但作为市场参与者，是应该理性解读这些政策的组合效应的。
首先，各种通大家已经可以理解并接受了，一个小小的洞最后能让内外市场水位齐平。只需要继续扩大互通标的即可。国际规则尤其是做空规则也将由这个洞引入。
其次，做空机制和期权组合，加上做空机制和标的后续到位，做空者将成为“妖花采摘人”
再次、退市制是砍病树枯树。而新三板则是种新树。当前，有很多中小创的主力资金在转向新三板做市。线下交流时，常听到“一股不卖，十倍转板”的腔调。这种调调实际上的意图是：在转板之前就透支所有的概念性、题材性炒作盈利。新三板未来挂牌门槛会越来越低，风险偏好强的资金在这些“宫内期、婴儿期”的企业里博弈，历经大概率失败后成为“青春期”企业的做市商，必然是要尽最大可能透支“成长”价值的。换句通俗的话说：转板到中小创的新三板企业，已经没有“概念+题材”的炒作空间，因为在三板时就被透支了。所以中小创将回到最早的“成长股”投资地的定位上。而主板将成为价值投资标IPO的阵地（阿里不用去美国了）
综上：
退市砍病树，做空采妖花。
沪港深港通，规则来加速。
新三炒概念，题材全透支。
转板中小创，成长型投资。
外加注册制，多多种新树。
树多不能识，散户渐淡出。
淡出到主板，价投找饭吃。
让有风险承受能力的资金在新三板灌溉创新型企业，向主板输出正儿八经的成长股才是解决的关键。
沉舟侧畔千帆过、病树前头万木春的市场才是符合自然规律的市场。聪明的小孩不会听信病树顶上长着最香甜的大菠萝，菠萝终究还是长在地上的。
后记：
本文写于14年初，彼时中小创及主板概念股正进入最癫狂的阶段。由于新股筹码稀缺导致的炒作、小盘股的普遍庄股化，场外资金以杠杆模式大量入场。在证监会一纸去杠杆公文后，市场开始雪崩，哀鸿遍野。
雨林里“病树上头长大树的模式”是难以为继的，终有一天，树干会折断，轰然倒塌。正好像股票市场里靠着资金和故事不断推高股价也是难以为继的，只要有一点不一致出现，资金的出逃必然引起疯狂的踩踏。
企业并购的李逵和李鬼
前文谈及病树、妖花，那么如何避开这类个股呢？首先要做的是，学会认清并购重组这一最为流行的模式。
企业并购一直是A股的炒作热点。一个噱头大的并购，股价动辄六七个，甚至十个涨停板。受这种市场偏好的引导，上市企业的并购数量以及个案金额都越来越高。在本轮牛市中，停牌个股甚至高达500多支（正常时间内），其中近四成有并购或重组倾向。
这种白热化表现为：一旦企业有并购案，哪怕只是预期，炒作就一拥而上。也不管并购是买贵了还是买便宜了，更不会管并购后如何消化。
从实际企业管理经营角度看，在诸多并购类型中，最难以驾驭的跨业收购，A股却最欢迎。
于是乎，这种市场博傻倾向愈演愈烈。
13年只要买个游戏公司，改个名字，讲讲故事就能飞。
14年更以“战略并购基金”、“产业并购基金”为名，甚嚣尘上。市场喜欢什么概念就买什么。濒临倒闭的瘸脚厨子能变成云科技企业。做裤子的小裁缝能摇身变成国际贸易的巨头。
在6月的暴跌中，市场对于这些泡沫，大多以股价腰斩作为回应。
为了厘清什么是真并购、真发展，什么是迎合市场炒作，姑且从我的企管经营经验角度来聊一聊广义的企业并购（不局限于上市企业）。
从并购的目的上来看，除了最基本的扩大企业生产经营规模和市场占有率以外，符合企业经营逻辑的并购动机不外乎以下几种：
1、为了获取关键技术。
发展健康的企业，会经常性的遇到技术瓶颈。尤其是发展快的，技术短腿处就多。于是通过并购来弥补短板就较为常见。这种并购通常会采用高昂的货币成本来节约时间成本。此外，出于业务整合和节约专利付费等原因，也可能使用同类型的并购。这种类型的并购，近年在汽车业很多（同时也为获取品牌）。
2、为了获取重要渠道。
企业在市场拓展过程中如果遇到阻力过大，也常使用并购清除障碍。或是向上游延伸的原材料渠道获取，或是并购竞争对手缓解过度竞争，或是并购对特定市场有影响力的企业（获取品牌）。这类并购常见于消费品领域。
3、为了获取市场准入。
当企业遇到法令、贸易壁垒等市场准入限制时，会采用并购手段，并购或参股一家有相应资质的企业，以获取窗口。
4、此外，还有针对关键元素的并购，比如土地、关键业务、行业入口等等。
从并购的流程来看，并购至少要三个阶段：即并购准备、实施、消化三步骤。我个人通常把这三个阶段类比为：相亲、婚礼、过日子。
首先并购准备就很复杂，一方面是自身要准备一大票钱（别以为实施并购的企业都有很多钱，多数时候并购案发起是迫于情势的）。另一方面，并购团队的组建也很费劲。一个好的并购总监（项目负责人）年薪百万起稀松平常（额外还要一大笔奖金），并购律师和并购财务顾问也很贵。
好，等你做好并购现金流准备，也筹建好团队后（备好彩礼，雇了媒婆），可以开始一家家谈判了（上门提亲）。
就算运气好，很快就找到能负担得起，也适用的并购对象。三五轮谈判下来，脱一层皮。（定亲）
确定了双方意向，并且草签一些文件后，就要开始着手准备接收团队，做人事安排，当然最重要的还是凑钱。
然后入驻实施。别以为这个环节很容易，狗血剧情通常都发生在这个阶段。例如今年的雷士照明大打出手。
除了并购两方的因素外，有些时候主管机构不予批准也会让并购流产（公婆或者丈母娘不同意）
好不容易签了字，交换了钢笔（拜堂）。不代表这事就成了。后面还有得折腾呢（婚后磨合）
用不了的高管要给金降落伞，能用的要磨合进接收团队。炒掉的员工该安置要安置，该付遣散费的要付遣散费。企业文化冲突要多渠道解决。管理和经营理念冲突更加是焦头烂额。总的来说，得把婚后磨合阶段折腾过了，才有日子过。
如果是跨国并购的话，法令、文化以及工会组织等等因素，会让并购的接收环节更加艰难。
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综上，我们不难看出，正常的企业并购是极为严肃的，像认认真真娶老婆。从准备说亲事，到筹备彩礼选媒婆，到遴选提亲，再到定亲，再到拜堂，再到婚后磨合，最后才有日子过。
而概念性炒作，尤其是搞出一个子公司或成立基金专门负责收购迎合资本市场喜好的，通常一两个月内就能完成。这就好似西门庆在街上看到了潘金莲，立刻抓来王婆，恨不得当天就成事。完全是一夜情。
所以，混迹A股，遇到前者，那么可以长持，或成长或价值（董事长做事业模式）
如果是后者，把脚踩在马蹬上享受泡沫，随时开溜（董事长炒股票模式）
附新千年集团招股书部分内容
《新千年集团公司2015-2035》发展纲要
新千年集团是响应《联合国新千年发展目标》而成立的跨国集团。
集团注册地为维京开曼群岛，注册资本ONE HUNDRED TRILLION DOLLARS。
集团控股股东为张伟大先生(ZWD)，持股比例为51%，集团其它十大股东为：
European Central Bank
Bank of England
Swiss National Bank
Deutsche Bundesbank
Federal Reserve Board
International Monetary Fund
Banco Central do Brasil
Reserve Bank of Australia
张小伟先生（张伟大先生之子）
张徐丽泰女士（张伟大先生之妻）
作为爱国华侨，为响应祖国号召，张伟大先生与2013年在董事会强力通过“塞外江南”改造计划，计划用20年时间对祖国的东隔壁、西隔壁、塔里木三个区域进行国土改造。此计划斥资10 trillion，由张小伟先生带领的中华区公司执行（公司中华区总部为北京，东南亚总部为新加坡）。中华区公司旗下A股上市公司代码为601868，H股代码08888
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纵观中国国土，70%人口分布在30%的国土上，东西发展极不平衡。获得更大的有效国土，是民族复兴的前提。如下图：
对东隔壁、西隔壁、塔里木的改造是西北国土治理的重点。
据张小伟先生领导的气候考古团队研究，此区域曾经遍布绿植，由于地势抬升、大气环流变化、降水分布变化最终导致荒漠化。如解决水供应问题，则生态重造只需十年。
故此，集团亚太分公司提出了引海济漠计划。具体工程分为三个阶段。
一期工程为“引渤济漠”，具体实施环节有：
1、电力准备
在东戈壁大量铺设太阳能电板和风力发电价，所产电力均用于抽蓄海水。
2、海水引流
海水从唐山以北采用陶管引流，沿滦河故道翻越燕山东脉，进入内蒙古后自流灌溉干涸湖泊。
3、盐化工业
海水交叉灌溉干涸湖泊后，将形成自然盐床。采用这些原料盐电解并利用戈壁的矿物，进行玻璃化工和硅化工，量产低性价比电板和巨型导流管（半玻璃化）。
4、配套生物工程
使用基因改造技术，将一些储水植物与本地植物想结合，作为第一批植被播种（自然吸收挥发出的水汽）
5、工程升级
当电板数量达、巨型导管产量达到一定程度后。开始更替原有导流陶管，加大抽蓄能力。同时开始太阳能聚热制备淡水。
6、移民迁入
当生态稳定后，移入居民。以可经营土地（电力产出、工业品产出和种植产出为主）向资本市场回馈，募集二期工程资金。
一期工程如下图
二期工程：“大夏复兴”
大夏复兴计划是针对西隔壁以及甘肃宁夏荒漠化严重的国土进行的改造计划，一期工程重点为置备电板及管道，盐化工业占比达。而二期工程不同，将以制备淡水和可耕种土地（工厂化农业）为重点。具体步骤如下：
1、基础改造
仿照一期工程进行更精细的基础设施布局，合理分布海水引流、电力设施布局等。并实现大规模基础绿化。
2、暖房农业
以玻璃、玻璃纤维（一期化工产物）为主要原料，搭设农业作坊。使用骤间聚光板和夜间照明（太阳能储能）为能量源实现大规模海藻培养。在以海藻提取物作为原料进行食品打印工业或其它饲养业。
3、产业发展
基于足量农业供应和淡水供应（聚热蒸发等），开始进行大量移民并发展其它产业（基于青海和西藏资源的工业）
4、反哺第一阶段工程
第二阶段如顺利进行，则可以提升第一阶段的粗放经营模式，进行国土再开发，复制第二阶段的模式。同时可以和蒙古国进行国土使用置换协议，向北拓展更多荒漠土地（以水换统一）
第二阶段如图：
第三阶段：亚洲之心
第三阶段目的是将塔里木沙漠改造为亚洲中部的工业中心与现代农业中心。
其野心之宏大史无前例。
由于抽蓄路程之远、周遭气候之干燥，无法一步到位将其绿化。故采用盐化工业的半玻璃化物资覆盖地表进行沙漠改造，亦可采用激光技术进行就地融覆。
是的，你没看错：用半玻璃化物资覆盖平整后的沙漠作为地基，然后在其基础上盖二阶段的玻璃农业房与工业设施。经过几千公里的自然蒸发后，运到塔里木的海水含盐度极高（接近饱和溶液），这也为玻璃化平整提供了基础。
简而言之：外面一样干燥，但大玻璃房里可以是黄金海岸。
三个阶段完成后，将为至少一亿人口提供新的生存空间。
新千年集团亚太公司的市值也将因此至少增长2000倍。
此外，新千年集团的西亚中心、北非中心、澳洲中心也正在借鉴大中华中心的经验，积极进行消除贫困拓展人类生存空间的国土改造计划。附图：
西亚中心国土改造计划
北非中心国土改造计划
澳洲中心国土改造计划
新千年国土改造计划的口号是：
上帝给我海水、沙子和阳光，我将之变成水晶殿堂。
现隆重于大中华区出售原始股，每10，000认购一份，预期十年内将获得一平方公里改造国土（按每亩10万元计价为150，000，000元）
十年一万五千倍，欲购从速！