以前读《聪明的投资者》，根据格雷厄姆低估、分散、财务稳健、长期分红、股息率满意等一系列投资原则，认识到长期定投指数基金是不错的选择，加上格雷厄姆也推荐指数化投资方法，就选择了定投沪深300、中证500等指数。
2014年底因为买房，卖了沪深300指数，几年时间收益超50%，还算满意。
2015年，随着指数的大幅调整，又继续定投，坚持到现在，中间有过收益超80%的时刻，但未卖出，目前收益和银行存款差不多，投了个寂寞。
后面才逐渐意识到，格雷厄姆讲的指数基金，和巴菲特讲的一样，指的是标普500指数这样的美股指数，而非A股沪深300这样的指数。
美股与A股的本质不同是：前者以投资者为本，重视股东回报和分红；后者以服务实体为主，本质仍是融资市。
美股适合定投加长期持有，A股适合做波段、割韭菜。
但A股也非一无是处，除了大量以融资、收割为主的垃圾公司，还有一部分真金白银回报投资者的优质公司，这部分公司也有相应的指数；如以红利为主的中证红利指数、标普红利指数、红利低波指数、消费红利指数、红利低波100等指数；如以食品饮料指数、中证白酒指数、医药指数等细分行业指数，这些指数，长期收益不仅碾压沪深300、中证500等宽基指数，而且与美股标普500指数相比，长期收益也毫不逊色。
我终于明白了，长期定投指数并无错误，问题在于选错了指数。
如果不改变融资市的本质，在成长和分红上没有进步，则定投并长持沪深300这样的A股宽基指数收益可能不会理想，替代方案是定投美股的标普500指数。
但并非不能定投A股，重要的是选择。A股适合长期定投的是各类红利指数，以及白酒、医药、主要消费、食品饮料、中药这类现金流优秀，资本开支有限的细分行业指数。