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通俗理解：
某天有两个人打架，从证券公司打到门口街道上，一个是坚实的价值投资者（银行股 贵州茅台 东阿阿胶 等），一个是投机份子（20年的老股民，什么类的股票图形好都买,炒概念）。他们互相争着对方是傻子，自己掌握的才是真理。  他们来找到了一个智者，智者告诉他们：你们两人都错拉。因为你们的行为把投资定义成了相对的确定性，而真相并不是这样。（不能确定才是真相）

短期内的确定性  在金融领域是反真理的行为，包括价值投资及纯投机。这才是最真的真相。                                                                                                                                                                                                         — 黄抒扬

人们总以为价值投资或者投机可以确定下来很多事，其实再确定也无法做到短期绝对确定！这是对其他钱存银行者的回馈，因为投资依然承担着不确定性。 
                                                                                                                                                                                                                    — 黄抒扬 

由于人类智慧存在比价效应，你敢100%短期确定，他就敢马上让他崩溃。（天量的资金会一拥而入）
比如你敢确定100%的程度风险，收益率有20%每天（并不会随着投资资金量的变大而减少收益）那么世界经济将逐步瓦解。（而世界经济不会崩溃，所以一定会反过来推翻确定性，最终推导出可缓冲和不完全确定才是真相）只有让他产生很多的缓冲，把短期拖延到长期，并有隐形的风险等，这才平衡。

如何理解以上的话？时间回到1980年间，小孬是个自以为聪明的人，他经过计算美国道琼斯指数每天相对波动幅度都是很有限的，而从长期来说道琼斯指数每年涨幅是7%（算上分红收益为9%），何不我贷款（利息2%年息）出来增加一部分的杠杆，从来而赚利差呢？而杠杆的倍数越大利差就越大，小孬统计了下指数过去20年里每年波动幅度相对都不大。好了小孬开始了，以自己1000万资金借了2000万资金开始买入指数，每年都赚取这额外的利润。而后张三李四一看小孬，发现这个办法不错呀，也学了起来。最终一传十十传百（风险积累中）突然到了1987年10月19日，道琼斯指数6.5小时里下跌了22.61%。导致市场中像小孬这样子无数的杠杆投资者一天内损失殆尽。而小孬等投资者就是认为它是确定的！因为从概率来说以前从来没有发生过这么大的突然下跌。但是真相其实是不确定（你看到的历史都是错误的）！  因为知道有无数人的人会因为某些漏洞去不断积累 “势能风险” 而当不集中爆发的时候都是隐形的发生概率。而一定是不确定的他才是对的，为什么呢？？如果一直确保每天都是这么小的涨跌幅。那么会有越来越多的人来套利！你不觉得这是不可能长期维持的吗？那么哪里有问题呢？你看到的现象有问题喽。他就好比一条马路，车辆稀疏，当你在几分钟里没看到一辆车，你就觉得现在此刻我跑过马路不会死。（前提：车辆速度急速你无法预判车辆来往）而或者你看到现在有一辆车撞倒了一个人，从而一点也不敢再过马路。其实没看到车和看到撞了人都不是真相！真正的真相是这几分钟内，每秒钟都有固定的概率（打个比方十万分之1）发生车辆过来。那么你看到没车（0%有车撞过来概率）和看到撞了人（感觉随时都会有车撞过来）都是传递给你的错误的信号！因为你把一个不确定的事想成确定的了！这就是小孬的悲剧，他认为历史是真相，其实只是概率很小，隐藏在过去和现在的每一天里，恰巧1987年10月19日小概率事件发生。  而加入了不确定性，才平衡了投资者和市场之间的关系，你休想去简单的算计对方！你这就是在侮辱存银行人的智商。你想通过你的小办法来让不确定性变成确定性，是一件多么可笑的事.他违背经济运行规律！ 

所以！价值投资才不妨碍别人去参与投机，因为不确定性导致的选择性不同。

对于之前的学习，大家对“确定性”只有一个模糊的概念，甚至绝大多数人是没概念的（因为他没往这个方向去思考过）那么仅有的模糊的概念有哪些呢？有些同学在学到一定的深度已经总结出来了一些道理：
 
在不看以下结论以前，你以前认识的道理有哪些？ 

1股价只是市场设置涨跌停限制的自由报价
2估值可以高得离谱但是不能低得离谱（分红和黄氏收益率保护）
3在黄氏价格以下价格下跌是一种收益率的转换
4黄氏价格以上价格下跌也是一种收益率的转换（但是就像中国石油48跌到8块一样，巨幅下跌，提高了没几个百分点的长期收益率）
5比价效应：存银行的人每天都在想着哪里有比存银行好的地方可以待。所以一部分他们进入了股票市场（明知高估还要进入，因为存银行是慢性自杀，而虽然股票市场高估，没人说10年后不一定不继续高估呀，而期间企业的增长确实会比存银行收益率高）
 
投资的真相是：长期的相对确定，及其他都不确定（但可调节）！所以价值投资或是投机，都是一种不确定性。而价值投资者一般会相较于投机者投入占本金更多比例的资金，因为价值投资的超长期的确定性比投机强。

如何从实际例子中去理解 不确定性 的科学性：
这个很容易理解，如果5年内投资银行股可以赚大钱，并100%保障本和利（千万洗耳恭听！记得是100%，绝对绝对不会违约），那么社会经济不运行瘫痪吗？因为他冲击了无数的其他可比较的行为，（存银行的不会存银行了，办企业不肯办企业了，开店的没兴趣开店了，也没人买余额宝了）。但银行股确实有一定的投资价值（0.7PB和20%ROE）
 
最终这件事 会如何的形式存在呢？ 答案是缓冲，增加一部分的不确定性，让世界重新正常运转。而这个不确定性，分为几点：
（1）企业自身的经营的不确定性  ，对未来盈利的不确定性。
有了这一条你才会看到并不是全部的人都去投资某些产业，比如全部的人都去造纸，或者造汽车，或者去造豆腐

（2 ) 证券资产的账面价格和实际收益率的转换关系
假设有个企业的盈利已经相对确定了（就像银行业0.5PB和20ROE，总相对确定性高一些了吧），但是由于股份制企业不是你说马上结束清算就可以清算资产，以净资产退还给你入股的钱的。那么就产生了又一个不确定性的缓冲带。这个缓冲带就是黄氏价格区间账面市值和未来年化收益率之间的转换的“缓冲”。这个缓冲又让原本1的不确定性增加了额外的不确定性。
 
（3）该游戏的额外规则
 
（额外问题：为什么市场会保持这样子的机会，也是有原因的，如果在现实生活的小买卖中他是不存在的，因为这么低的估值，相对宣告清算容易，变现容易，就像一个破净值的基金的赎回，越是远离资本市场的资产越（规模）是容易清算，容易以资产赎回，而一旦资产证券化他增加了不确定性，因为不能赎回了！那如何体现净值的价值呢？那就只能耗，所以2就是一种耗，而耗让市场存在一些0.5PB和ROE20 可靠性评估又高的 企业！
 
最终 价值投资和 投机 会因为 这个智者（不确定性）的加入变得 更加相互融合了，为什么？
因为由于不确定性的存在，我低估的可以更低估（以上1和2），高估的还能更高估
（虚和实中的故事4：黄老师教学27 虚与实 故事四）
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而原本价值投资（比如1PB 20%ROE）和非价值投资（3PB 20%ROE）实际上的差距是1和3的差距。而当他们同步处于一个高速增长的过程中，前者有了低估值的保护但是丧失了高估值的再融资增加每股净资产的机会。而后者保持高估和不断扩张会有一定概率其他的新加入的投资者，从而高估值再融资提高企业的增长速度。
最终你会发现两者10年间同步增加了10倍（假设年化26%增长）而原本价值投资和非价值投资依然还是1PB和3PB。那么是不是就淡化了他们之间的差距？
但是前者的确定性会比后者高，后者不确定性更大！ 也不能说后者一定赔钱。

所以你最终发现了 浙江世宝A 和 浙江世宝H 为什么差距这么大（因为涨跌的不确定性强），但是你依然很难去肯定性的判断前者会跌，后者会涨
 
不确定性是个高深的学问，请用你这辈子对投资的全部兴趣爱好去形象化感受，而不要当天书一样的读到自己都想睡觉了呵呵。如果你能理解，说明你足够有天赋继续探索更深层次的投资奥秘！你以后一定大有作为！因为复利与你为友，不断正确可以创造奇迹。
  
突然哪天有个人宣称自己判断股价涨跌或价值投资判断收益等行为，都是一种很可笑的行为！你这不是在把全世界都当傻子了吗！这世界只有相对的确定（中信银行A在低估的时候换到更低的中信银行H），没有绝对的确定（断定中信银行H会涨），除非外加时间（就像我可以说指数长期是涨的，长期来说中信银行这样子的操作是必要的，但这只是一辈子才便宜几个百分点，没人告诉你他们下次还会估值相互再靠拢！这也是一种不确定性！）
 
金融经济的神奇的魅力就在于 理解不确定性，而有的投资者理解到 “混沌”，已经是一种对于经济金融及投资入门的感受了！ 这需要你有足够的智慧去理解世界的真相！

   其实一条无法判断车辆来往的高速路上（雾气蒙蒙），你的孩子快速穿过了马路没有出事！但其实这不是真相，没有出事但车辆也并不对你惩罚（因为没被撞）。但你是亏的！你也知道为什么了，你承担着亏10的风险赚了1（1就是平安跑过）。

    而2014年6月1日到2015年6月1日的上证指数就是一条马路，你觉得你看到的是真相，你就够愚蠢了。就像你看到没被车撞或者被车撞！他都不是真相（真相是随时都有一定的概率发生车祸风险）。理解到指数上来说就是，你看到到2015年的6月1日上证指数涨了3000点，到了5000点。或者看到从2000点跌了500点到1500点。这一切也都不是真相! 真正的真相是假如历史重来，指数的图形可以完全不同！而可以相对确定的是，长期来说指数会涨！（这个确定也是一种黄氏价格收益率的再调节），短期无可预料。其他都在骗你。请不要把存钱的人当傻子。你承担着不确定的风险。而现象（你莫名其妙赚了钱）不是真相（就像你跑过马路没被车撞），不信就继续试试。
  
   小孬在经历数次周而复始的失败后，已经年逾过百，始终想知道真相，突然有一天经过别人介绍找到了黄老师：“那么到处都是不确定性，我们还怎么投资呀！” ， 不确定性是客观存在的真理。但在两个不确定性之间是可以比较出适当的确定性的。比如中信银行H 0.6PB 和中信银行A 0.61PB虽然我不能知道中信银行A以后会不会涨得比中信银行H高，但是能确定的是中信银行H往下跌会比中信银行A往下跌实际回报率提高得更快，仅此而已。任何投资都有风险，这才是对不投资的人的一种平衡，不然谁都去投资了。你藐视和忽视以为投资就是相对一种短期确定行为，就是一种不够聪明的想法。只有相对确定（知道投资长期结果好于不投资），不能绝对确定（确定短期价格的波动）。而关于投资技术则是一种风险降低和组合对冲的一种优化。而投机则可以是一种享受波动，承担风险，制造流动性，再次降低确定性的一种投资行为（所以炒股的人不像企业家或者价值投资者一样敢全部家里钱都投下去，他没这个底气）说投机（高估的投资）是零和游戏也并不是100%正确的哦，要知道马化腾和马云最早的时候融资的估值，可以说是几百PB（自身没什么钱）和亏损（没盈利能力），募得的创业资本。这也是一种投机（至少说这不是完整的价值投资）但你能说他的零和游戏吗？  其实真相比你有时候想得更复杂一些。投机其实是80%的零和游戏和20%的价值投资。
 
常常有夫妻会吵架，妻子股票炒了10多年，感觉自己懂了很多，妻子三天前由于大跌吵着说要补仓10万股票甚至卖房子，丈夫不同意！，结果之后股票果然涨了起来，还涨了10倍以上。那么妻子就整天念叨这事了，丈夫也懊悔不已。1套房子可以变10套房子呢！其实吧这一切都是假的才是真相。再仔细想想蒙着眼睛跑过马路没死的故事， ”没死“是假的，”死了“也是假的，正好亏那么一丁点的概率乘以损伤才是真相，但真相不收税。就像当前的市场一样，真相不收税（相对很高估确定性越来越低），但你已经承担了！爆发时不会告诉你。（甚至他不告诉你是急跌或者缓跌，或者亦步亦趋的跌光，或历史新低历史再新高再新低的跌）

所以再有人在金融投资领域拿100%肯定来说事，你基本上可以判定他是个无知的金融投资参与者了。
（你看看我就说这个股票要涨的嘛！你看果然涨了10个涨停）                                                                                                                  — 黄抒扬 
 
那种把投资当确定性事件的投资者，对当前的中国投资人显得还不是很可笑。但是以后等大家渐渐都明白真相后会觉得，哎呀你看以前投资股票的人多可笑哦。
                                                                                  — 黄抒扬
  
即使回到1年前兴业银行0.8PB ROE25%。我也很难向你100%保证说 3年后可以赚一倍（可以不断通过业绩ROE下滑和黄氏价格区间下滑，然后突然又巨额亏损了净资产，又让黄氏价格继续下滑，那这持久战将打10年了）。好了世界以他原本的运行方式继续运行着。很多确定只能相对（我买0.8PB的兴业银行，和我参与定向增发以1PB的价格入股兴业银行，一定是前者划算），不能绝对！这是投资的真面目！其他都是骗子                                                                                                                                                                                          — 黄抒扬 
 
哪位大师在向你炫耀他算准了国家政策和产业政策导向而判断什么什么类的股票大涨了！你今天学到了一点吗？确定性判断者皆为骗子，因为那可以推论出存钱的人真的是傻子了。换句话说表相不是本质。没人可以判断表相因为他会混乱世界经济规律（因为如果确定的话，投资是可以通过放大很多倍的杠杆的，要么你已经富可敌国了，要么你的判断就是没这个水平的，你在撒谎）！                                                                                                                           — 黄抒扬
 
 但有一点可以相对确定，超长期存钱  会比  超长期分散投资 来得不利得多。
 但投资的短期不确定，才有人存钱！ 而他们（你身边的忽悠）往往向你 谎称 他们很确定！
大家所理解的 价值投资 和 投机 其实是一个大问题，很多投资者半辈子也没领悟到真谛。                                                                      — 黄抒扬  
 
我们人都是很渺小的，不论和经济金融投资比还是和真相科学比，尊重科学，认识自己 。                                                                      — 黄抒扬 
 
真相可能永远也不出现，但就在等着你投入更多的钱！这样才能让你输得足够彻底，因为输的总量被控制着。                                                                                                                                                                      — 黄抒扬
 
为什么这么多人亏钱？他们是不是经常聊现象？因为现象是错的！所以最终的归宿是亏钱。随着底部的黄氏价格区间的抬升才是真利润，屁股就是赚的这个钱。                                                                                               — 黄抒扬
 
很多人把去年到今天的银行股涨和垃圾股大涨赚钱算作他们的炒股能力了，其实我首先来认个错，我自己没这个能力。在不确定的世界里，我只做到了相对。我也在不确定之下不断科学优化。                                              — 黄抒扬
 
所以看似我在赚钱，其实我真没赚钱！但实际上是赚大了，表现形式不同而已，我看的不是账面,你也千万不要.                                                                                                                                                                         — 黄抒扬
 
也曾记否有多少的股民在学到MACD金叉然后统计和分析了很多个股都大涨，然后感觉这一辈子已经掌握赚钱真理了，那个冲动，那个憧憬和自信！其实都是伪科学呀！还交了无数的学费了（时间金钱）！任何确定性都是谎言！                                                                                                                   — 黄抒扬                                                                            
对于黄氏价格的理解的延伸，其实就是你通过黄氏价格理解到了原来真相是缓冲和不确定性，而非每天的股市运行！   朝闻道，暮死足矣                                                                                                                                   — 黄抒扬
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后话：写这篇文章花了我不少的时间，主要思考怎么写才能向投资大众深入浅出的介绍这个“确定性”，看了评论感觉既有惊喜也有遗憾，有的人很认同，让他感受到金融领域神奇魅力的一角，更多的是不知道我在说什么，或者认为我故作玄虚了，对这部分球友我感觉相当遗憾。
这个帖子表面上是谈投资哲学的东西，但实际上是跟具体的投资逻辑、手段衔接的。只不过我的文章是一环扣一环，形成一个体系，如果没有了解过我前面的文章，比如对黄氏价格没有一点了解，那是很难获得最完整的认识的。

学习投资分几个过程 （了解投资真相的百分比）

1投资就是一种现象判断    （0.5%）
2投资就是一种确定判断    （1%）   无数“先进”投资者在的层次
3投资就是一种概率判断    （1.5%） 无数“先进”投资者在的层次
4投资不是一种概率判断    （3%）
5投资中黄氏价格颠覆性    （10%）         
6投资开始入门             

很多投资者误认为2和3就是100%的真相。
请允许浪费大家40分钟时间去探秘真相，什么是黄氏价格：
网页链接 
再回过头思考 投资是概率行为吗？ 如果确定MACD金叉涨的概率有55%，跌的概率是45%（100%确定是这样）
那么增加很多倍的杠杆反复测试不就能知道结果了吗？以人的本性，你真赚钱还要偷偷告诉我技巧吗。
第六个层次告诉你 投资价格 是种可缓冲和短期不完全确定。长期赚的是底部抬升，而抬升的目的是正好让你赚了最少的钱。（不得已才让你赚的）