2020.03.30 市场总结——指数震荡筑底 建议控制仓位
市场分析
今日三大股指全线低开,随后震荡走弱，创业板指盘中一度跌幅近4%，个股呈现普跌态势，市场情绪再现冰点，农业、中船系等少数板块逆市走高，旅游、酒店餐饮、软件、半导体成下跌重灾区，总体来看，板块持续性较弱，没有明显赚钱效应。
截至收盘，上证综指收于2747.21点，下跌0.90%，深成指收于9904.95点，下跌2.03%，创业板指收于1860.48点，下跌2.28%。
A股自身基本面不支持股市大跌，但风险因素仍存。国内逆周期调控政策超预期；美国货币政策及财政政策双管齐下，市场流动性危机已大为缓解，出现类似2008年金融危机概率较小。不过短期市场仍存在风险因素，海外疫情目前处于快速扩散期，疫情的不确定性导致了短期市场风险的不确定性。另外随着海外疫情的深入，对经济影响持续的时间可能超预期，对国内经济冲击也有待评估。
利率观点
国债期货全面大涨，10年期主力合约T2006收盘报101.615，结算价较上日涨0.04%，5年期国债期货主力合约TF2006收盘报102.430，结算价较上日涨0.23%；2年期国债期货主力合约TS2006收盘报101.630，结算价较上日涨0.15%。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行27bp报1.3740%，7天期上行39.4bp报2.1630%。现券方面，10年期国债活跃券190015收益率上行1.75bp报2.6100%。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率至2.20%。数据显示，上次中标利率为2.40%，今日无逆回购到期。
央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏认为，此次公开市场操作中标利率下降20个基点标志着人民银行进一步加大逆周期调节力度。央行在抗疫的不同阶段使用了不同的货币政策工具和策略。在抗疫初期，为保证医疗物资和基本生活物资的供应以及金融市场正常运行，人民银行超常规投放流动性并推出了3000亿元专项再贷款。随着国内疫情形势的改善，人民银行又推出了5000亿元再贷款再贴现额度和定向降准等措施支持企业复工复产。
降息提前落地，货币谨慎后重启宽松；在全球经济受疫情影响时间拉长、程度加深的背景下，中国经济很难独善其身，而随着后续财政政策的陆续出台，本次降息幅度较大也不是货币政策的一步到位，在信用扩张和经济拐点出现之前仍然难言货币政策拐点。