广弘控股：广东国企养殖新锐，生猪出栏量2年增9倍

1）国企养猪，生猪出栏量有望快速增长。公司是广东省政府间接控制的国有生猪养殖平台，旗下拥有惠州、海丰、兴宁、韶关四大生猪养殖基地。随着兴宁30万头一体化项目投产，公司现有生猪养殖产能达到50万头。24Q1，公司生产性生物资产同比增长113.6%，种畜存栏超过2万头。预计24年生猪出栏量将到30-40万头，25年实现80-100万头出栏目标。

2）公司现金充裕，未来依靠轻资产模式扩张。截至24Q1公司货币资金余额超过29亿元，资产负债率仅为55%。未来生猪产能扩张主要依靠租赁等轻资产运营模式实现，无需大额资本开支。

3）主业利润稳定，市值有望翻倍增长。公司主营业务包括冻肉交易、冷库经营、物业出租和畜禽养殖四大块，2023年公司实现扣非归母净利润1.62亿元，除养殖业务外，其余板块利润保持稳定。目前公司市净率仅1倍出头，远低于其他生猪养殖企业。