一、市场热点
2024.2.28 市场逻辑精选
氢能:2024被写入 21个省市政府工作报告
◇驱动:2024 年初地方两会上，31 个省级行政区中有 22 个将氢能写入政府工作报告。近 期制氢环节、中游储运以及下游用氢皆迎来利好。
◇利好:制氢上，2 月 26 日内蒙古发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，明确允许 在化工园区外制氢;储运环节上，近期国内两大输氢管道项目陆续获批，总长度 1868.5 公 里。下游环节，2023 年燃料电池汽车上牌销量为 7653 辆，同增 52.8%。 ◇预期差:内蒙古年氢气需求达 700 万吨，超全国 1/4;另外，内蒙古风能可开发资源在全 国占比超过 50%，太阳能可开发资源在全国大约占到 20%。风光发电成本已经低于 0.2 元/ 千瓦时，可为大规模制氢提供支持。
◇ 政策支持:2024 氢能被写入 21 个省市的政府工作报告，内蒙古、吉林连续 4 年提及氢能， 2024 年氢能词频为 7 次，全国最高。2023 年内蒙古建成世界首条固态低压储氢生产线。 ◇后续预期:不完全统计，截至 2024 年1 月除内蒙古外，河北、吉林、辽宁沈阳也推进选 址松绑、绿氢生产危化许可松绑，后续更多地方有望跟进，推动绿氢规模化发展。 ◇电解槽:根据 IEA 数据，2023 年全球电解槽装机 2-2.5GW，中国当前占据全球电解槽装机 的半壁江山。预计国内 24/25 年新增订单有望达到 3/5GW。
◇ 海外:近期海外需求释放，Fusion Fuel 的葡萄牙项目单体规模 6.2W 吨绿氢，有望实现 630MW 的 PEM 电解槽订单导入，2 月 16 日 Fusion Fuel 盘中最高涨幅 287.5%。
◇ 相关公司:
环保、氢能公司 2024 年盈利预测估值排名:旺能环境 (7.2PE)、高能环境(7.6PE)、玉禾田(7.9PE)、
瀚蓝环境(8.3PE)、三峰环境(8.4PE)、兴蓉环境(8.9PE) 电解槽出海:双良节能(阿曼)、隆基(印度/澳大利亚)，阳光电源完成产品 TUV 认证。 减肥药:美股维京治疗日内翻倍，礼来将切入印度市场
◇ 驱动 1:2024 年 2 月 28 日盘后消息，礼来计划于明年在印度推出减肥药 tirzepatide(替 尔泊肽:GIP/ GLP-1 双受体激动剂)。
◇ 驱动 2:2024 年 2 月 28 日盘前消息，受公司披露减肥药 VK2735(双重激动剂)的积极临 床试验数据推动，昨晚美股减肥药概念股维京治疗股价大涨 121.02%。该公司 2022-2024 年 年度涨幅分别为 104.35%、97.98%、357.01%。
◇市场空间:业内预计，2022 年至 2032 年，全球减肥药市场规模将以 20.9%的复合年增长 率提升到 585 亿美元。
◇ 相关公司:
众生药业:RAY1225 注射液(替尔泊肽同靶点药物)II 期临床试验完成首例受试者入组。 博瑞医药:BGM0504 注射液(GLP-1/GIP 受体双重激动剂)II 期临床。 ◇替尔泊肽原料药:翰宇药业、诺泰生物、奥锐特、普利制药。 二、
机会前瞻
锂矿:海外供给减少，期货连续上涨
◇ 驱动:2024 年 2 月 28 日，碳酸锂期货连续 6 天上涨，涨超 16.5%。电池级碳酸锂价格由 2 月 21 日的 96150 元/吨上升至 2 月 28 日 98000 元/吨。电池级氢氧化锂价格由 2 月 21 日 的 90950 元/吨上升至 2 月 28 日 93300 元/吨。 ◇供给减少:近期澳矿连续下调产能指引，被认为业内成本最低的泰利森也将其 2024 年锂 精矿产量指引下调 10 万吨至 130-140 万吨。随着澳矿减产，缓解了市场对于锂矿亏损也会 死扛的顾虑。
◇ 环保:继江西锂云母环保限产的传闻后，中央第五生态环境保护督察组又向青海省反馈督 察 情况。随着两会逐渐临近，环保问题引发市场关注。
◇需求:网传纪要预计下游 3 月需求环比 2 月好转达到 70-80%的幅度。
◇ 相关公司: 西藏珠峰:公司正在实施位于阿根廷的安赫莱斯卤水锂矿锂盐产品开发的扩产项目，该盐湖 采矿权的资源储量为 204.9 万吨碳酸锂当量，探明+控制的储量为 163.7 万吨。 吉翔股份:公司已形成年产 15000 吨电池级氢氧化锂和 10000 吨电池级碳酸锂的生产能力。 天齐锂业:公司国内远期锂产能有望超 14 万吨。
中矿资源:公司已实现 6万吨/年电池级锂盐产能和原料的完全自给。 注:我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化， 需 谨慎参考。
三、大涨分析
华资实业:主营人造肉上游产品
◇ 驱动:2024 年 2 月 28 日美股人造肉公司 Beyond Meat 因业绩超预期大涨，刺激 A 股人造 肉相关公司涨停。
◇ 谷朊粉:谷朊粉的用途之一是作为替代肉类的素食食品，用于生产人造肉，如海鲜和蟹类 的 类似物。公司主要产品为谷朊粉，占营收 41.34%以上。 ◇参股金融公司:公司持有恒泰证券 3.08 亿股，占总股本的 11.83%，持有华夏银行 0.695 亿股，占总股本的 0.45%股权。
东易日盛:香港全面撤销所有楼市需求管理措施
◇ 驱动:2024 年 2 月 28 日盘中消息，香港政府称将全面撤销所有楼市需求管理措施，包括 取消买家印花税、额外印花税、提高按揭贷款成数等。同日经济日报表示，积极推进房地产
新发展模式，是房地产领域的重要任务。市场预计内地也有放开预期。
◇ 人工智能:公司研发应用业内领先的 3D-VR 渲染引擎及 AI+3D 云智能设计，结合人工智能、 推荐算法等新技术的运用，通过 VR 裸眼云台为客户呈现全屋渲染及高清全景图，为客户带来 沉浸式互联网家装新体验。
◇家装:公司是中国 A 股首家家装领域的上市公司，业务覆盖珠三角经济区等区域，是中 国家装行业的领军企业。
四川金顶:氢能战略业务一览
◇驱动:地方两会上，31个省级行政区中有 22个将氢能写入政府工作报告，提及氢能发展 的省份数量保持逐年增加的趋势。
◇氢能:集团公司已完成电氢战略 1.0 建设工作， 建成了四川省首个 5G+智慧矿山项目。 ◇ 新工绿氢:是公司的全资子公司，天工一号是新工绿氢推出的第一代自动驾驶储充机器人 系 列拳头产品，聚焦自动驾驶、工业机器人、新能源三大领域。
◇ 华为洽谈:2024 年 1 月 25 日，新工绿氢团队受邀参加了华为数字能源“超充之旅”合作大 会。双方就“液冷超充+储充机器人”、“液冷超充+矿山”、“液冷超充+物流”等深度合作进行了 广泛交流。
◇ 国资:公司实控人是洛阳市人民政府。
四、个股挖掘
沃特股份:全资收购沃特华本扩张半导体领域
◇ 驱动:2024 年 2 月 28 日盘后公告，拟 6026.6 万收购株式会社华尔卡持有的沃特华本 49% 股权。交易完成后，公司将持有沃特华本 100%的股权，沃特华本成为公司全资子公司。
◇ 沃特华本:原为全球知名含氟高分子材料企业，主要面向半导体、汽车、产业机器、化学 机 械等产业提供氟材料、高性能橡胶等各种材料产品，2023 年实现净利润 1955.15 万元，
同比大增 315.39%。
◇性价比:公司收购累计花费 1.2 亿元，增厚利润 2 千万元，仅 6PE。
◇机器人:公司 PEEK 产线已完成环保及消防验收，公司为华为 mate60 产品的供应商开发 了部分材料方案并得到认可。
东威科技:PCB业务今年 1至 2月新增订单已过亿
◇ 事件:2024 年 2 月 28 日盘后公告纪要，公司表示比较看好 2024 年 PCB 业务，今年 1 至 2 月新增订单已过亿。
◇展望:公司表示在 AI、高阶伺服器、电动车的高速发展下，对厚铜、细线路、高阶 HDI 及薄板需求递增，也加大了公司水平湿制程设备的市场需求。预计 2024 年 PCB 领域的订单 将会有较好的增长空间。
◇ 复合铜箔:第三代镀铜设备进入试生产阶段，电镀的技术指标已基本达标。待客户最终验收 通过后，该款设备有望在光伏领域有突破性发展。无论是 PP 还是 PET，技术路径已经完全走 通。公司积极开拓欧美、东南亚等地复合铜箔设备市场，年前已有客户陆续签订合同。 生益科 技:第三大股东拟增持 4 至 4.5 亿元公司股份
◇ 事件:2024 年 2 月 28 日盘后公告，第三大股东伟华电子计划自明起增持公司股份，增持 金额 4 至 4.5 亿元，占当前市值 1.12%至 1.69%。 ◇收购:同日公告，公司拟以现金收购伟华电子持有的苏州生益 12.637%股份，支付对价为 4.44 亿元，完成后，公司持有苏州生益 100%股份。主系公司对覆铜板主业实施集团化管理， 效率最优化的目的，实现公司整体资源的有效配置。 ◇主业:2023年H1，覆铜板和粘结片收入占比 77%，印制线路板占比 20%。 海南矿业:控股股东持续增持，锂矿项目年内建成
◇ 驱动 1:2024 年 2 月 28 日盘后公告，控股股东复星高科增持了公司股份 324.29 万股，增
持均价 6.168 元/股，增持金额 2000.24 万元。同日公告，复星高科拟以不低于 5000 万元继 续增持公司股份。(2 月 27 日公告，公司累计耗资 2.65 亿元回购 2.1053%股份，此前公告 拟以 1.5 亿元-3 亿元回购股份)
◇驱动 2:同日盘后媒体称，氢氧化锂项目与马里锂矿项目将陆续于 2024 年内建成投产， 其中锂矿项目预计将在 2025 年为海南矿业贡献业绩。
◇氢氧化锂(一期):2 万吨/年电池级单水氢氧化锂，目标客户为高镍三元锂电池企业， 此前公告计划 2024 年 6 月投产。
五、其他资讯
百度业绩大增
◇ 事件:2024 年 2 月 28 日盘后消息，百度 2023 年营收 1346 亿元，净利润 287 亿元，同增 39%。Q4收入 350亿元，同增 6%;净利润 78亿元，同增 44%。超市场预期。 ◇核心业务:Q4 收入 275 亿元，同增 7%，其中在线广告收入 192 亿元，同增 6%，非广告 收入 83 亿元，同增 9%，主要受 AI 云业务驱动。 ◇大模型:百度创始人表示，百度智能云四季度总营收 84 亿元，其中大模型为云业务带来 约 6.6 亿元增量收入。文心大模型的日调用量已超过 5000 万次，季度环比增长 190%。 ◇智能驾驶:Q4 提供了 83.9 万次乘坐服务，同增 49%。
◇ 相关公司:
神思电子、天源迪科、慧博云通、奥飞数据。
比特币:单日涨幅超 4%
◇驱动:2024 年 2 月 28 日盘后，比特币价格突破 59000 美元，当日涨超 4%。此前机构预 测 3 月或突破 6 万美元大关。
◇ 相关公司:
智度股份、华扬联众、海联金汇、御银股份等。
字节 AI:字节跳动研发大模型 ◇事件:2024年2月28日盘后消息，界面新闻从多个知情人士处获悉，字节跳动正在 AI 大模型领域秘密研发多个产品，其中包括多模态数字人产品以及 AI生图、AI生视频产品等。 六、市场挖掘及传言补充 ◇浙版传媒:《黑神话悟空》版号获批，出版单位为浙江出版集团数字传媒，公司实控人浙 江出 版联合集团持有其 76.95%股份。
◇ AI 手机:2024 世界移动通信大会上，荣耀、OPPO 等手机厂商发布 AI 战略发布会，可眼 动控车的荣耀 Magic6 Pro 、搭载了盘古大模型的华为折叠屏手机引发热烈追捧。(力芯微、 凯格精机、福蓉科技、中石科技、思泉新材)
◇ 岩山科技:盘后机构调研信息，岩思类脑开展类脑人工智能研究，已经开始尝试进行脑电 大 模型的预训练，该模型可作为底层算法模型赋能脑科学、脑健康、脑机接口、人机交互等 前沿领 域。
◇天和防务:盘后互动，子公司天译信息相关产品服务可为 AI 生成的视频提供相关语言服 务;MossTalk 智能翻译指环采用 AI 同传技术，支持高达 138 种语言的离线及即时翻译。 ◇一博科技:盘后互动，公司客户部分涉及 AI 算法算力;未来公司将瞄准 AI 高端服务器、 数据中心、算力卡等业务，做包括高速 PCB 设计、SI/PI 仿真分析以及相关的 PCBA 制造服务 等技术储备。
◇ 凯文教育:据网络纪要，公司携手腾讯、百度等大厂，联合推广智慧线上学习平台、AI 考 试等教育 AI 产品，与合作伙伴建立人工智能实训基地;公司升学良好助力招生，业绩有望 扭亏。
◇吉翔股份:盘后公告，公司拟回购 1 亿-1.5 亿元股份，回购价不超过 13.64 元/股，占总股
份 1.41%至 2.12%，本次回购的股份将用于公司实施股权激励。 ◇亿田智能:盘后公告，公司拟回购 0.5 亿-1 亿元股份，占总股份 1.02%至2.05%，本次回 购股份全部用于员工持股计划或者股权激励。
◇明阳电路:公司拥有 PCB 全制程的生产能力，公司互动表示有针对 800G 高端光模块的技 术研究及技术储备，800G 光模块目前具备样品和小批量能力，交付过客户研发订单和样品 订单。
◇ 比亚迪:2024 年 2 月 28 日，汉唐荣耀版正式上市，推出 10 款车型，开启电比油低时代。 ◇ 和泰机电:盘后互动，公司生产工艺中应用机器人焊接技术和机器人视觉识别技术的设备 为 公司定制化采购。公司积极关注智能化技术发展，持续推动生产设备更新迭代，生产工艺 转型升 级，打造智能化生产线。
◇ 双乐股份:2024 年 2 月 28 日盘后互动表示，公司的酞菁蓝产品可以应用于 PEEK 塑料中。
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