最近在写A股的一个投资课程，因为A股太贵，如果要写价值投资的话，要整出新意也难，所以顺带也看看港股。打算不以赚钱为目的、纯粹实验为目的的建立一个港股观察组合。按照两个思路来建立组合：
烟蒂组
1、  派息5%以上
2、  最近回购或增持股票
3、  股价低于每股净资产，越低越好
4、  近三年经营性净现金流至少有两年为正
5、  负债率不超过50%，流动比率高于1
6、  公司的业务是简单而易于理解的
7、  剔除一些财务状况有疑点的公司（比如和同行业毛利润比较、比如存货、固定资产的异常增长，应收账款与收入增长的比率等等，这项无法量化，只能通过自己观察和建立组合来规避）
成长组
1、  处于有吸引力的朝阳行业，且在行业有一定地位
2、  近三年业绩复合增长20%
3、  ROE可持续的高于15%
4、  PB不高于2.5倍
5、  剔除一些财务状况有疑点的公司（比如和同行业毛利润比较、比如存货、固定资产的异常增长，应收账款与收入增长的比率，经营性现金流始终无法为正等等，这项无法量化，只能通过自己观察和建立组合来规避）