回复@老凯李: 如果中国会向日本银行业那样，我认为现在银行没有一家可买，全球主要的银行体系我看到的也就是日本是个例。
投资者很喜欢用极端的个例来做判断，我从来没说兴业有招行一样优秀，从兴业历史数据看，R0E，Pe，PB，不良率，拨备等分析，兴业的优秀至少能排股份行前三。
其实您对兴业22年报地产贷款低不良就怀疑做假，兴业23年报地产不良又更低，才0.83%您更怀疑，衡量标准是招行，在您的心中已自然形成不可能比招行低，怎么解释都没用。
客观，理性是投资者最重要的本质，芒格曾说过这话，谷子地前两年最看好是招行，建行和宁波银行，并且说过多次其他银行都是垃圾，因为他投资这三家，但过去这两年这三家银行分别是股份行，大行，城商行中跌最多的或者说涨得最少的，现在很多银行己创历史新高。
但宁波招行股价还在腰部位置。$兴业银行(SH601166)$ $宁波银行(SZ002142)$//@老凯李:回复@ismelin:如果一家银行能将 ROE 长期稳定在 10%，则 0.2 PB 这个价格是不会持久的。所以，你说的只是在理论上存在。
现实中一般是两种情况：1）市场定价错位，股价回归 1 PB（你显然赚了）。2）此家企业的 ROE 继续下滑（至低于 10%），分红经常取消，同时不断融资将股东权益摊薄。
就银行业来说，第二种情况出现的更多一点（去看看日本的银行业吧）。