回复@抄底锂矿: 那赣锋的三个盐湖每个都能干到十万吨每年，就是30万吨每年//@抄底锂矿:回复@未来汽车:阿根廷将成下一个主战场，中国企 业已取得先发优势。
1. Cauchari-Olaroz：南美最大在建锂盐湖，一期规划 4 万吨
LCE Cauchari-Olaroz 股权结构集中，LAC 及赣锋合计持有 91.5%权益。1）最大股东赣 锋持股 46.7%：项目由 LAC 子公司 Minera Exar 持有。2016 年，SQM 收购 Minera Exar 的 50%权益。2018 年，赣锋锂业收购 SQM 在该项目中部分权益，并于 2021 年 增持至 51%。2020 年，赣锋锂业、LAC 与政府控制的矿业投资公司 JEMSE 签订收 购 8.5%的股份期权协议，该协议于 2021 年行使，赣锋和 LAC 持有股份相应稀释到 46.7%、44.8%。2）赣锋享有近八成包销权：虽然 JEMSE 持有 8.5%权益，但项目产 品仍由 LAC 及赣锋按照 49%/51%的比例负责销售。此外，LAC 进一步与赣锋签订 了包销协议（定价基于市价），使赣锋包销权提升至 76%。
资源禀赋优异，资源量达 2458 万吨 LCE。1）资源储量丰富：Cauchari-Olaroz 盐湖 总资源量约 2458 万吨 LCE，平均品位 592mg；总储量约 363 万吨 LCE，平均品位 607mg/L。目前已探资源量及储量足以支撑项目 40 年的生产寿命。此外，项目内部 分区域尚未被勘探，未来具备增储潜力。2）成本极具优势：项目基于地下盐湖开采。 据公司可研报告，项目营运成本仅 3579 美元/吨 LCE。据我们测算，公司稳定生产 后，完全成本仅约 4500 美元/吨 LCE。
项目一期设计产能 4 万吨 LCE，预计 2022 年底实现投产。1）一期产能 4 万吨，二 期至少新增 2 万吨：Cauchari-Olaroz 盐湖项目一期计划年产 4 万吨碳酸锂，预计 2022 年底投产，项目二期计划至少新增 2 万吨 LCE/年，或将于 2025 年投产。2） 一期项目前期将生产工碳：随着一期项目整体建设进度完成 90%，公司的首要任务 为尽快实现生产，因此公司将推迟纯化设备的安装至 2023 年，前期将生产纯度相对 低一点的工碳。
项目周边基础设施完备。1）地理位置优越：Cauchari-Olaroz 项目位于阿根廷西北部 的胡胡伊省，处于南美“锂三角”中心区，盐湖资源集中、具备良好的开采环境。 同时项目毗邻 Allkem 旗下的 Olaroz 锂项目，距离最近港口 Antofagasta 约 530 公 里。2）交通便利：项目位于连接阿根廷和智利的主要国际高速公路—52 号国道上。 该国道向西连接智利和阿根廷的边境口岸 Paso Jama，进一步通往智利北部港口 Antofagasta，有助于进口货物和原材料，以及向亚洲出口产品，向东连接 Jujuy 和 Salta，方便当地货物、原材料等的运输。3）能源设备完善：项目现场距离天然气干 线管道仅 50 公里。此外，建造支线管道的地面位于盐湖的边缘，地形平坦，有助于 降低管道建设成本和复杂性。
2. Tres Quebradas（3Q）： 紫金矿业首个布局的锂资源项目
历史曾获宁德时代战略投资，2021 年被紫金矿业收购 100%股权。Tres Quebradas （3Q）盐湖项目位于阿根廷西北部卡塔马卡省，由 Neo Lithium 100%持有。2021 年 紫金矿业以总对价约 9.6 亿加元（约合人民币 49.39 亿元）收购 Neo Lithium 100% 股权，成功实现对 3Q 盐湖项目的控制。3Q 锂盐湖项目也成为紫金矿业在锂资源开 发上布局的第一个项目，对紫金和 Neo Lithium 均意义重大。
项目资源量约 763 万吨 LCE，平均品位 612mg/L。1）体量大、品位高。3Q 盐湖总 资源量约 763 万吨 LCE（锂离子浓度边界品位 400mg/L），平均锂浓度高达 612mg/l。 上述资源量中包含高品位碳酸锂资源量 184.5 万吨（锂离子浓度边界品位 800mg/L）， 平均锂浓度高达 925mg/l；2）杂质低、开发条件好、提锂工艺成熟。3Q 项目镁离子、 硫酸盐含量低，按照锂离子浓度边界品800mg/l，探明+控制的资源量镁锂比仅1.66， 硫酸根锂比仅 0.49。项目拟采用常规的蒸发-除杂-碳酸化沉锂工艺，从井采卤水中 提取电池级碳酸锂，工艺成熟。
规划一期年产 2 万吨碳酸锂，预计 2023 年底前建成肉产。据紫金矿业公告，3Q 盐 湖项目一期将配套生产 2 万吨电池级碳酸锂，已于 2022 年 3 月正式开工建设，预 计 2023 年底投产。此外，紫金矿业将于今年同步开展 2 期项目的可行性研究，并争 取 2023 年开工，将碳酸锂产能进一步扩至 4-6 万吨。
3. Mariana：赣锋 100%持股，已正式开工建设
赣锋持有 Mariana 100%股权。Mariana 盐湖矿权属于阿根廷项目公司 LITIO MINERA，项目原属于 TNR 黄金公司，赣锋自 2011 年参股 9.9%国际锂业股权时便已开始布局 Mariana 盐湖，2014 年后赣锋收购该盐湖 80%的权益。2021 年 10 月 赣锋以 1318 万美元收购 8.58%项目公司 Litio 股权，至此公司间接持有 Litio 公司以 及其旗下 Mariana 锂盐湖项目 100%股权。
Mariana 锂资源量达 812 万吨 LCE，规划年产能 2 万吨氯化锂。1）Mariana 盐湖氯 化锂总资源量约 914 万吨（折 812 万吨 LCE），其中确定+指示资源量在南美盐湖中 居第四位；2）项目设计产能为 2 万吨/年的氯化锂工厂，已获得由阿根廷 Salta 省政 府颁发的环评批复，项目资本开支约 6 亿美元。根据中国驻阿根廷大使馆消息，项 目已于 2022/5/30 开工。
项目位于阿根廷西北部的 Salta 省，周围交通设施完善且气候条件适合盐湖开发。 Mariana 位于 Tolar Grande 村以西 120 公里，可通过 51 号国道、27 号省道到达。值 得一提的是，由智利出资的从 Salta 省到港口城市安托法加斯塔的一条主要铁路线 距离 Mariana 盐湖约 20 公里，一定程度上提高了 Mariana 相比周边其他项目的竞争 力。与锂辉石矿相反，湿润的气候条件会提高盐湖开采成本，而 Mariana 附近气候 极其干燥，年降雨量很少或没有，大部分降水发生在 1 月到 3 月。
4. Kachi：规划产能提升至 5 万吨 LCE，股权结构出现纠纷
Lilac 作为技术合作伙可有条件地获得 Kachi 盐湖 25%的权益，但目前与 Lake Reources 就行权条件出现分歧。1）Lake Rsources 当前持有 Kachi 盐湖项目 100%的 权益。Kachi 盐湖位于阿根廷西北部卡塔玛卡省的普纳地区，占地达 7 万公顷（17 万英亩）。Lake Resources 通过阿根廷子公司在 Kachi 项目中持有 37 个矿产勘探租 约。2）Lilac 为 Kachi 盐湖提供提锂技术，作为对价将至多获得项目 25%的权益。 获得股权的条件为：在指定日期之前，示范工厂至少运营 1000 个小时并生产 2500 吨 LCE 的产品。但据 Lake Resources 9 月 14 日的公告，两者目前就截止日期产生 了分歧，Lake Reources 认为应当 2022/9/30 之前达成以上两个目标，而 Lilac 认为截 止日期为 2022/11/30。后续两者可能通过法律仲裁来解决这一问题。
项目资源量约 440 万吨 LCE，平均品位 211mg/L。Kachi 项目包括 3.8 平方公里盐 水，LCE 资源总量 440 万吨（锂含量 82.6 万吨），氯化钾资源总量 3070 万吨，平均 锂浓度 211 mg/L，平均钾浓度 4380 mg/L。其中，控制锂资源量 101 万吨 LCE，平 均锂浓度为 289 mg/L。
规划年产能从 2.55 万吨 LCE 大幅提升至 5 万吨 LCE。1）规划产能：Lake Rsources 于 2022 年 1 月完成了对 Kachi 项目的可行性研究（DFS），基于市场的包销诉求、 阿根廷政府的支持以及英国、加拿大信贷机构提供的债务融资，公司决定将规划产 能从 2.55 万吨 LCE 提升至 5 万吨 LCE；2）提锂技术：项目拟采用 Lilac 的新型离 子交换技术（DLE）进行直接提锂，将生产周期由 1-2 年缩短至 3 小时，同时提升 产品浓度、降低杂质；3）项目进度：规划投产时间为 2024 年。据公司 2Q22 生产 活动报告，目前由 Lilac 设计和建造的模块化示范工厂已从美国运送至阿根廷，示 范工厂将运行 3-4 个月生产氯化锂溶液（~2.5 吨 LCE），并在之后加工成高纯级碳 酸锂进行产品认证。
已与多家电池/汽车企业签署意向性的包销协议。1）Hanwa：与公司签署谅解备忘 录，每年可包销 1.5-2.5 万吨 LCE，按照季度平均基准市场价格定价；2）福特：与 公司签署谅解备忘录，每年可包销 2.5 万吨 LCE；3）WMC：与公司有条件框架协 议，每年可包销 2.5 万吨 LCE，包销价基于市场价来定，条件为收购 LAKE10%股 份；4）SK on：与公司有条件框架协议，每年可包销 2.5 万吨 LCE，包销价基于市 场价来定，条件为通过发行新普通股对 Lake 进行 10%的投资。
5. Centenario-Ratones：引入青山集团合资，首期产能 2.4 万吨 LCE
Eramet 控股完整盐湖，青山享有 49.9%包销权。1）Eramet 控股完整盐湖的永久性 矿权：法国 Eramet 通过子公司 Eramine Sudamerica 控股位于阿根廷萨尔塔省的 Centenario Ratones 盐湖。该盐湖由北部 Centenario 盐湖与南部 Ratones 盐湖组成， 矿权覆盖整个盐滩，且为永久性矿权。2）青山 3.75 亿美元入股，享有 49.9%包销 权：2021 年底，青山投入 3.75 亿美元，获取提锂工厂 49.9%股权；Eramet 后续追加 2500 万美元，保留控股权（50.1%）和运营权，未来将按照股权比例包销。双方早 在 2017 年印尼 Weda Bay 成功合作开发红土镍矿镍铁项目，由此加深了信任。
资源量约 1000 万吨 LCE，新工艺成本极具优势。1）资源储量理想：目前探明储量 110 万吨碳酸锂当量、资源量近 1000 万吨碳酸锂当量，平均锂离子浓度近 400mg/L。 以 2.4 万吨 LCE 产量计算，服务年限超过 40 年。2）“吸附+膜分离”新技术，锂回 收率高，成本极具优势：首期产能将采用由 Eramet 参与开发的“吸附+膜分离”技 术直接提锂（DLE）。根据可研报告和试验性工厂数据，该技术有望实现高达 90%的 回收率（传统盐田工艺仅 40- 50%)，提锂周期仅需要 1 周（南美盐田晒卤需 18 个 月）。预计满产后碳酸锂现金成本仅 3500 美元/吨。2020 年初以来，现场的中试工厂 在实际条件下证明了碳酸锂的质量。
项目 2022Q2 重启，一期产能 2.4 万吨 LCE，预计 2024Q1 投产。1）曾因疫情等暂 封：Eramet 早在 2019 年底便筹划启动产能建设，但遭遇全球疫情，受财务状况所 困，被迫于 2020 年 4 月将项目封存。2）项目 2022Q2 重启，一期设计产能 2.4 万吨 LCE，预计 2024Q1 投产：在青山入股后，Centenario-Ratones 盐湖于 2022Q2 重启一 期 2.4 万吨 LCE 产能建设，计划 2024Q1 投产、2025H2 爬坡至满产。3）项目正持 续推进：2022 年 5 月，Centenario-Ratones 盐湖项目使用 17500 立方米的混凝土浇筑 现场建筑，工厂也完成了 5900 吨金属结构的组装。4）上调资本开支 1.5 亿美元： 项目原预计支出总额 4 亿美元，其中青山集团将支付 3.75 亿美元。考虑到材料价格 和运费持续上涨，项目资本支出上调 1.5 亿美元，由双方股东按比例（50.1%/49.9%） 出资，目前预计支出总额达 5.5 亿美元。
项目地理位置较优，但基建存在挑战。1）地理位置较为优越，但海拔较高：项目位 于阿根廷西北部矿业政策友好的萨尔塔省，距省会萨尔塔市以西 370 公里。该地为 南美“锂三角”地区，盐湖资源集中，项目靠近阿根廷 Livent-Fenix 项目。总面积 约 500 平方公里，但海拔高达 3800 米，需考虑高海拔高寒作业难度。2）基建条件 存在挑战，青山助力其建设完善：项目所在地的初始基础设施并不完善，需要建造 工厂、钻井区以及相关的基础设施。尽管青山集团并无锂资源开发的经验，但在镍 矿及冶炼领域的丰富行业经验或有助于降低项目的建设风险。