回复@思特: 我也是类似的观点。矿股涨幅最猛的阶段是去年10月中旬到年底，业绩方面有“扭亏为盈”的预期，且暂时不用考虑产量减半的利空因素。随着halving的临近，虽然币价依旧有大幅上涨的预期，但增发导致股权被稀释、大幅资本开支、能耗成本以及折旧急剧攀升的负面影响逐渐显现，这个阶段买MSTR和Coin的逻辑可能更通顺一些。//@思特:回复@思特:结合去年文章的前三段分析一下最近的情况。这波币价和矿股的走势背离，本身是由基本面驱动的。基本面来说，各大矿股的年报不断在加深市场对减半后算力竞争和股权稀释的担忧。结合技术面，除了CLSK的所有矿股，两月份的涨幅都不如去年十二月，涨不动了。以上综合研判，我两周前把几乎满仓的矿股换一半到MSTR+COIN，这波算是跟上了大饼的涨幅（虽然事后看我应该全部换过去）。但现在来说，这个走势背离的主要驱动力已经演变为一部分投资者含泪斩仓矿股追逐现货ETF、MSTR、COIN等稳定币股的**行为。因此我又要开始把MSTR+COIN换到矿股回去了。已经换了一些到HUT了，但是HUT持币股的逻辑市场还不认。在HUT年报出来前应该不会继续加仓了，现在市场对矿股非常风险厌恶，而HUT又是风险最大的那个（当然也是估值最低的那个）。主要加仓对象还是IREN、BITF和某只微盘股，但目前点位我还不太满意，最好是随着大饼回调再杀一波。龙头矿股暂且不考虑，目前价位下，虽然龙头矿股也低估，但我感觉性价比不如MSTR/COIN+IREN/BITF的组合。 $Hut 8(HUT)$ $Iris Energy(IREN)$ $Bitfarms(BITF)$