$神州泰岳(SZ300002)$

会议总结
参会者对 5 月份市场整体谨慎乐观。认为当前系统性风险消除。五一假期期间港股等市场走势较好，人民币汇率也回归升值，国内地产政策适度积极，PMI 仍处于扩张期，相关重要会议也定调。从市场角度看，业绩窗口期已经过去，市场的贝塔弹性有望迎来正反馈，风险偏好有望提升。关注方向聚焦在：港股美股映射品种，国内政策催化行业，周期中关注部分有色，券商地产值得持续跟踪；科技持续关注低空经济、AI、TMT、人形机器等方向；消费关注电子消费和旅游酒店、医药生物、家电汽车；其他方向关注：巴黎奥运会。
会议精要
本周参会者总体偏乐观。一季报已经公布完毕了，基本上相当于利空出尽了。在市场大幅企稳，市场基本上企稳的状态中，可能后续演化还是成长股，更受这些活跃资金的欢迎。美国它的就业数据逊于预期银行失业率上行的状态，所以它的降息预期又提前了，所以说美股是大涨的。不管是俄乌还是以色列和哈马斯，各方的利益诉求都很明显了。长期国内经济的持续下行或者地产的问题，都已经有稳住的迹象，北京五环以外近期也放开了。政治局会议的一些悲观预期也都已经落地了，三中全会的议题也定了。那么然后整个 4 月份的数据也出来了，pmi还是 50 以上，虽然比上个月低一点，但还是处于扩张，经济并没有说像大家想象得那么差。文旅部在五一期间的数据官方口径还没有出来，但预计无论是出游人数，还有整体的收入情况，一定会高于清明节，高于 2019 年。因此，大部分参会者都认为节后回来 A 股问题不大。市场的趋势是往上行的，仓位是要逐渐加上去的。
买方机构看好方向
港美股映射：美股方面，无人驾驶领域和激光雷达概念涨得不错，背后的原因可能是 FSD 要入华了。而港股方面，互联网涨得不错。无人驾驶可以关注一下像结合了低空经济的光洋股份以及结合了卫星互联网的航天智造。人工智能领域本身也有两部门印发的《数字经济 2024 年工作要点》这类事件的催化，关注真视通、安诺其、福昕软件（上市的发行价很高，现在这个位置距离上市公司上市房价 IPO 发行价打了对折，这两天有一个偏利好的公告出来诉讼赢了，按照 ps 的角度来讲，它很便宜）
国内有政策催化的：由发改委牵头，工信部和科技部等国家部委正在联合研制国家生物技术和生物制造行动计划，并且有望在近期出台，因此可以继续关注合成生物学。4 月以来，多个重点城市对楼市政策进行了进一步优化调整，假期期间传言深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购，以及上海住宅“以旧换新”都是催化，并且同步受益于港股地产股表现不错。最后就是美国放宽对电池使用中国石墨的税收抵免限制，利好锂电池负极。标的：合成生物学关注蔚蓝生物、凯赛生物；地产链可以看看金地集团、火星人、新城控股。电池负极关注璞泰来。
低空经济：万丰奥威（年报显示低空经济含金量较高）；其他：中信海直、苏交科等。如果有行情，低空经济会再创新高。
基本面向好的：比如涨价，行业景气度向好的，业绩超预期或者困境反转的，标的：振华股份（铬盐和维生素 K3 价格反弹）、百川股份（TMA 价格继续上行）
长三角一体化：从篇幅上看，长三角一体化是本次会议的重点，从标题到导语，都有明确提及长三角这个重磅文件，最后两段基本全部都在说长三角一体化，而且明确上海要发挥带动作用。标的：浦东建设、上海临港、苏州高新、张江高科
St 专题：套利摘帽的钱。ST 西域、ST 正邦、ST 金山、ST 广田、ST 惠城、ST中捷、ST 金科、傲农生物、天邦食品、合力泰、理工导航、景峰医药、博信股份
消费电子：苹果它是在我们放假期间它出了一个财报，股价表现超预期，消费电子还处在一个比较低的一个位置，考虑映射行情。标的：立讯精密，歌尔股份
小金属钨：应用领域的话还是在硬质合金，机械汽车都是需要用到，随着经济好转的话，有下游的需求的话，国内的需求也会稳步增长。供给端的话，国家又控制得非常的厉害。标的：章源钨业、厦门钨业
其他：神州泰岳（游戏股，低估值）、四创电子（军工+低空+卫星）、江山股份（草甘膦处于库存周期底部）、扬农化工（新的产能会在今年会逐步放出来）、红星发展（全球范围内的锰金属出现了产能缺口）海特高新、振兴科技巴黎奥运会：7 月 26 日召开，舒华体育（相关赞助商）、伊利股份（相关赞助商）等。AI 方向：关注金山办公、优刻得