为啥新能源是主线，一定要配置，参考前面2个帖子$亿纬锂能(SZ300014)$
我说说我的选股思路，一定要看得远，看未来5年，而且格局要大。
新能源就说一句话。他的市场是万亿美元起，是半导体存量市场的几倍。半导体成熟公司10PE，是存量市场。半导体逻辑，国产替代也只是部分军用政府，国内民用都不可能完全替代。而新能源是全世界的。
国轩高科 要技术没技术，要产能没产能，看财报基本知道资不抵债了。股价大家觉得贵，大众为什么喜欢？
我分开讲下每个他的产业链，肯定有人喷，我只代表自己看法。
全球新能源汽车，2025年销量估计是2020年的4.6倍
全球动力电池，2025年需求量估计是2020年的5.6倍
全球正极材料2025年需求量大概是2020年的3.7倍
全球石墨材料2025年需求量大概是2020年的3.77倍
全球电解液材料2025年需求量大概是2020年的3.68倍
全球隔膜2025年需求量大概是2020年的4.2倍（湿法为主）
全球六氟磷酸锂2025年需求量大概是2020年的3.68倍
全球碳酸锂2025年需求量大概是2020年的2.67倍
全球碳酸锂+氢氧化锂2025年需求量大概是2020年的3.91倍
全球钴2025年需求量大概是2020年的2.05倍
一，动力电池
这个产品，这是核心。他是有极大门槛的，基本没什么新进入者，你们很不看好的国轩高科是世界前10，哪怕鹏辉能源业是世界前50。
宁德时代 优点：门槛高，技术和产能都好，确定性好。
缺点：弹性相对低一点。市占率比例提升有限，只能通过市场扩大汽车厂家都会扶持二供，比如大众会找国轩高科，宝马奔驰现代会找亿纬锂能。但是市场很大。
优点：新能源车估值最低，预期差最大的。 他的市值完全没反应动力电池估值。要知道他2021年的产能就和19年的宁德时代一样。
他目前估值覆盖不了消费电池+电子烟的贡献，19年是爬坡转固计提很多费用，动力电池是负5000W利润。2020年，占营收50%，保守50亿的营收（拿国轩高科举例，亿纬今年的产能营收客户结构产能规划财务情况都远远好于国轩，国轩目前市值是260亿，亿纬今年动力电池最保守要给400亿。）
动力电池去年国内第五，世界第十。今年国内第三，世界第六。2021年国内第二，世界第四。2022年世界第三。这就是预期差。
他的客户机构，SKI，奔驰宝马大众。
动力船迅猛。（这个公司很有意思，消费电池他避开笔记本和手机的红海，发展电子烟，耳机电池等。动力电池避开国内价格战，直接定位海外客户，且在电动船发力，电动船的市场也远超想象，动力船方便基本要拿下第一）
缺点：电子烟争议太大，预期差太大。很多人认为电子烟是拖累。等国内政策彻底落地。市场暂时不知道动力电池实力和业绩，认可度不高，券商仅招商覆盖动力。
锂和钴
旗帜鲜明，不看好上游。
赣锋锂业 华友钴业 天齐锂业 洛阳钼业 寒锐钴业 道氏技术 雅化集团 融捷股份 天华超净
优点：资金记忆好，上轮的牛股是上游，越上游需求弹性越大。
缺点：本质是资源类，不能高估值，门槛低。今明2年产能投放期，特别锂。库存是持续扩大的，今明2年业绩可能持续下滑。相关产品价格持续低位，今年容易双杀。
实际从 道氏技术 雅化集团 融捷股份 天华超净 你就能看出，门槛有多低。动不动就有新产能投放。
从以上你就能看出
今明2年最大的逻辑是高端汽车，高端产业链的边际效应，而非整个新能源车的边际效应。高端中游收益更大。
二，负极
中游最看好负极。
优点 ：高端负极，技术实力强，未来市场大。
优点：贝特瑞实力强，技术好，产能好。公司很多优秀资产。
缺点：母公司坑爹，业绩太差，股性比较差。
技术比较弱，估值相对低。
三，正极：
不看好正极，看技术路线，无论 比亚迪 LG 还是松下 宁德时代 都在自建正极。动力电池唯一涉足的就是汽车正极，未来有望一体化。
正极竞争太激励，高端正极除外。
有点在于正极占电池成本比例高。
四，隔膜和电解液
都不太看好，未来电池技术路线就是朝着固态升级。
固态电池是没有隔膜和电解液的。也就是企业很难永续经营。
隔膜的优点是国产替代比例低，但是毛利太高，未来降价空间很大。而且毛利高意味着弹性差。（毛利越低弹性越大）
五，设备和结构件
优点：确定性大，确定性比宁德时代还大。
缺点：毛利太高，弹性比较低。
优点：弹性比较大。
缺点： 做的是壳体，有点LOW技术升级方向不明确。
新能源整车
乘用车 广汽集团 比亚迪 长安汽车 东风汽车 长城汽车都都不看好。特别比亚迪的整车
大巴车 中通客车 宇通客车 ST安凯 相对还可以。具体政策需要看落实，我没太跟。
最后，这个行业强者恒强，基本没什么黑马。并购的什么可以作为题材标的。不建议长期价值投资
$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ 续补充，希望多交流讨论。