新冠疫情准确来说尚未完全结束，但生产生活已经基本回归常态，而这很大一部分要归功于制药巨头辉瑞制药Pfizer（$辉瑞(PFE)$）。2020年12月，辉瑞和BioNTech联合开发的新冠疫苗复必泰在美国上市，今年早些时候，抗病毒新冠治疗药物Paxlovid也成功上市。
作为新冠疫情的终结者，辉瑞股票现在是否依然值得买入？我们试着从该公司的基本面以及估值角度给你分析。
强大的产品线和出色的业绩
1849年成立以来，辉瑞已经成长为一个庞然大物，$2760亿的市值让它成为全球第四大制药公司。不难想象，这样的公司产品线也是相当强大：2022年有5款产品有望成为超级重磅药（销售额不低于$50亿），其中包括复必泰和Paxlovid，以及与百时美施贵宝Bristol-Myers Squibb（NYSE:BMY）联合开发的口服抗凝药艾乐妥，肺炎球菌结合疫苗Prevnar，以及抗癌药Ibrance。
这还不够？辉瑞今年还有4款药的收入有望达到$10亿，其中包括罕见心脏病药物Vyndaqel/Vyndamax，免疫治疗药物Xeljanz，以及抗癌药Xtandi和Inlyta。
本月早些时候发布的三季报（截至9月30日）显示，总收入相比上年同期下降5.8%至$226亿，但扣除汇率因素影响后的经营性收入降幅仅有2%。具体的产品，复必泰的收入同比骤降65%至$44亿，但Paxlovid带来了$75亿的收入，而且未来几个季度该产品的收入依然会非常不错。扣除新冠产品，公司经营性收入增长了2%。
辉瑞三季度的非GAAP（调整后）稀释每股收益同比暴增40%至$1.78，非GAAP净利润率提升1460个基点至44.9%。收入基本持平，但调整后稀释每股收益暴增，这当中的原因是股票回购导致发行在外股票数量减少了0.1%。
股息还有增长空间
辉瑞目前股息率3.3%，远高于标普500指数的1.6%。不过，该公司2022年的派息率还不到25%，因此未来几年股息还有继续上调的空间。辉瑞目前处于临床开发阶段的项目超过100个，低派息股将为这些项目的推进提供充足的资金，同时为复必泰收入下降以及利润的短期下滑提供一个缓冲。
低估值的世界级企业
辉瑞的管理层计划通过收购和产品上市将到2030年的收入提高至$250亿，但市场现在并不买单，因此这可能是一个买入机会。辉瑞的动态市盈率为9.8，远低于制药行业平均值的12.2。即使管理层最终没有达成收入增长预期，这一估值也为该股打造了安全边际，因此非常适合股息投资者买入。