$华润置地(01109)$
东拉西扯一下。
这是不是最坚挺的地产企业了。
为什么它一枝独秀。
一个是它信用体系没有崩塌，因此融资通畅。高杠杆企业信用最重要，没有之一。
由于第一个原因，它的项目不会像同行一样烂尾，因此不影响销售。形成正向循环。
第三是它有巨大的商业地产运营业务提供稳健的现金流。市场认为它未来地产销售业务萎缩，还有运营业务，对它的未来有期待。
第四是它没有像同行一样摊子到处铺开，且质量不讲究，它的项目土地质量好很多。
我只是说一下看法，不会买。我过去也买过地产，也看过有商业地产的企业。综合下来，市场给它的估值算比较高的，市场很多时候真的不傻。
地产行业今非昔比，大势已去，巅峰不再。
相关的一些行业，企业也需要客观看待。比如中国建材，很多人还不信地产对它的影响，以为守着低估值就安全，结果也不是很好。
还有海螺水泥，行业最优质，但是当大船往后退，要做的不是在船里往前跑，而是换船。中国水泥用量已经太大了。地产未来萎缩，水泥怎么可能不萎缩。龙头也会收到剧烈冲击。
一些家装企业，未来恐怕也会有些艰难。比如做衣柜的，定制家居这些等。
家电里面，空调不一定不行。空调是家电里比较特殊的，商业模式最好的家电。看不懂。过去大金在日本衰退后依然成功，跟它国际成功拓展有关。如果国内地产萎缩，不知道格力美的受多少影响。或者不受影响。我不懂。好在，不懂不买就行。
未来充满了不确定性。在不确定性中寻找确定性很难。希望能找到3个确定性高的企业。
银行都在说股息很高。港股确实很高。但是A股大行也就6%的静态股息。好像也没有说的那么高。港股扣税后还有7%+股息，但是港股能找到非高杠杆行业扣税后6%+股息的企业，何必非要跟银行纠缠不清。