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我感觉貌似没有几个人懂行业懂财报，我也不是财务专业，发表几个看法，不足之处欢迎批评指正。
1、关于冶炼资产，你的看法是完全错误的。
铜陵有色2023年利润的两个大头，一个是冶炼，一个是采矿，上图为年报中参股子公司的利润，金隆加赤峰两个单位的总利润14亿多，全资子公司金冠铜业规模要大于这两个单位，初步估算，冶炼板块2023年对上市公司利润的贡献应该不低于40%。
2、新扩产的50万吨铜冶炼项目，在当前加工费这么低的情况下，基本意味着投产及亏本，但该项目决策时的加工费是近几年最好的时候，这也是导致国内许多不搞铜的企业也开始兴建冶炼厂，导致矿山的资本支出与冶炼严重不匹配。中铝、五矿等并不以铜为主业的企业也在插足铜冶炼。
3、第一条评论，关于企业在亏损状态下为什么不停产；这是典型的没有一点财务知识的回答，对冶炼企业也根本不理解。一方面CSPT小组已经在考虑减产，减产必须要实现行业内共同实施，否则就是典型的囚徒困境，最优解一定是不减产；另一方面，企业成本分为固定成本和可变成本，固定成本在铜冶炼行业是绝对的大头，冶炼企业的利润来源包括加工费、回收率、副产品，目前的加工费一定低于冶炼企业的盈亏平衡点，但停产一定亏损更大。
4、关于冶炼的未来：从长远来看，目前的加工费未必是坏事，最近几年铜冶炼的规模扩张非常大，至少会遏制大部分冶炼企业扩产的意愿，但短期内的财务数据肯定不好看。
5、但是，高铜价条件下，铜陵有色矿山端的利润会非常显著，无论是国内的5万吨金属铜的小矿山，还是国外的米拉多矿，挖矿的成本基本上是固定的，而铜价上涨的部分完全是利润，就看这部分利润能不能弥补冶炼的损失了。铜陵有色铜精矿长单占比月40%，冶炼成本在行业内一直处于领先地位，要亏大家一起亏，但首先倒下的一定不是铜陵。
综上，局面不是很乐观，但也并不差。如果加工费回升，加上铜价高企，铜陵有色一年60~80亿的利润是完全有可能的，但这只是可能，变数良多。
算了，他对铜矿和铜冶炼行业根本就是一知半解。
1）中国的冶炼产能，面对铜矿是过剩的，但面对下游是严重不足的，2023年中国阴极铜有21%的缺口需要从国外进口（阴极铜国内产量1299万吨，进口量351万吨）。中国铜冶炼联盟CSPT，13家成员的产能占全球的42%，在行业格局上不输铜矿行业（铜矿行业的前14大企业也差不多40%产量占比）。在铜矿-冶炼-铜材这个产业上，价格传递非常麻溜。
2）每次现货TC价格暴跌，随之而来的就是LME铜的暴涨和TC价格的暴力反弹。
1）2023年撇除新并购米拉多铜矿挣利润（70%权益）12.53亿元，2023年冶炼和原铜矿的原业务净利润下降13亿元。
问：8月多才并表，为啥会有米多拉全年的利润？
2）现货TC价格，暴跌，所以利润会暴跌。
问：为啥有那么多铜冶炼厂，TC价格跌到8美元，还去接这个单？这不是练一单，亏一单吗，完全可以不接单，检修啊。为什么？
3）中国CSPT组织13家成员，占全球冶炼产能的42%，全球前14家铜矿企业铜精矿产能占全球40%。中国有电力价优势，但2023年进口精炼铜占全国产能24.7%，或者说中国冶炼产能还不足，需要大量进口。那么中国铜冶炼产能恶性竞争，真那么不能打吗？
我感觉貌似没有几个人懂行业懂财报，我也不是财务专业，发表几个看法，不足之处欢迎批评指正。
1、关于冶炼资产，你的看法是完全错误的。
铜陵有色2023年利润的两个大头，一个是冶炼，一个是采矿，上图为年报中参股子公司的利润，金隆加赤峰两个单位的总利润14亿多，全资子公司金冠铜业规模要大于这两个单位，初步估算，冶炼板块2023年对上市公司利润的贡献应该不低于40%。
2、新扩产的50万吨铜冶炼项目，在当前加工费这么低的情况下，基本意味着投产及亏本，但该项目决策时的加工费是近几年最好的时候，这也是导致国内许多不搞铜的企业也开始兴建冶炼厂，导致矿山的资本支出与冶炼严重不匹配。中铝、五矿等并不以铜为主业的企业也在插足铜冶炼。
3、第一条评论，关于企业在亏损状态下为什么不停产；这是典型的没有一点财务知识的回答，对冶炼企业也根本不理解。一方面CSPT小组已经在考虑减产，减产必须要实现行业内共同实施，否则就是典型的囚徒困境，最优解一定是不减产；另一方面，企业成本分为固定成本和可变成本，固定成本在铜冶炼行业是绝对的大头，冶炼企业的利润来源包括加工费、回收率、副产品，目前的加工费一定低于冶炼企业的盈亏平衡点，但停产一定亏损更大。
4、关于冶炼的未来：从长远来看，目前的加工费未必是坏事，最近几年铜冶炼的规模扩张非常大，至少会遏制大部分冶炼企业扩产的意愿，但短期内的财务数据肯定不好看。
5、但是，高铜价条件下，铜陵有色矿山端的利润会非常显著，无论是国内的5万吨金属铜的小矿山，还是国外的米拉多矿，挖矿的成本基本上是固定的，而铜价上涨的部分完全是利润，就看这部分利润能不能弥补冶炼的损失了。铜陵有色铜精矿长单占比月40%，冶炼成本在行业内一直处于领先地位，要亏大家一起亏，但首先倒下的一定不是铜陵。
综上，局面不是很乐观，但也并不差。如果加工费回升，加上铜价高企，铜陵有色一年60~80亿的利润是完全有可能的，但这只是可能，变数良多。
1）2023年撇除新并购米拉多铜矿挣利润（70%权益）12.53亿元，2023年冶炼和原铜矿的原业务净利润下降13亿元。
问：8月多才并表，为啥会有米多拉全年的利润？
2）现货TC价格，暴跌，所以利润会暴跌。
问：为啥有那么多铜冶炼厂，TC价格跌到8美元，还去接这个单？这不是练一单，亏一单吗，完全可以不接单，检修啊。为什么？
3）中国CSPT组织13家成员，占全球冶炼产能的42%，全球前14家铜矿企业铜精矿产能占全球40%。中国有电力价优势，但2023年进口精炼铜占全国产能24.7%，或者说中国冶炼产能还不足，需要大量进口。那么中国铜冶炼产能恶性竞争，真那么不能打吗？
现货甚至已经出现零加工费的情况了
那铜股还是得看紫金洛阳啦？
不买冶炼
历练大大考虑把铜陵有色切换到洛阳钼业吗，或者其他铜股上
晓峰也清仓了，抄了个短线，我也是跟着抄了个短线
有点像台积电的晶圆制造噢！单纯的制造业是没有未来的，不过是一个代工的，姿态一定是低头哈腰的，下九流没资格摆谱。行业选择一是上游资源，二是核心竞争力，中间的代工行业都是苦命人
难怪最近走的弱👎