$华晨中国(01114)$ 算上这次分红,华晨中国出售宝马股权获取的现金约75%都分配给了股东,从这个角度看,这次分红我觉得是符合预期的,当然,华晨中国并不是内资机构重仓股,因此,不太好去摸底真实的市场预期在哪里。
此次分配75亿港币后,市值去到300亿港币左右。展望未来,德国宝马23年支付给1114的分红款项约为110亿人民币(数据来源:小摩研报),未来宝马中国的利润水平大概率是线性下滑的,这个毋庸置疑(主要是单车净利润的下滑,这点可以去看看港股那几家合资经销商的纪要就有数了),但未来3年仍然能维持70-80亿港币的净利润,若这部分的80%用于分红,未来三年的累计分红款项将不少于170亿港币,仍然具有一定赔率。