$海底捞(06862)$ 连锁餐饮扩张遇到天花板的核心在于,餐饮是个反规模效应的生意,餐饮的成本大头是人工和房租,这些成本的增加是刚性的,并不会随着门店数量增加而降低,反而会因为管理能力会被稀释,随之门店难管、食客挑剔、成本飙升、增收不增利等问题接踵而来。越扩张,生命期越短也是餐饮行业逃不开的宿命。