卖出美团的一点小钱，有这么几个去向的选择：
1）当前3.5万亿买腾讯。未来十年预期年化收益10%-15%（10年后市值6.6万亿-10万亿，加上每年3%的回购分红），这是赔率。但胜率呢？假设有95%的概率依然是霸主（这指的是不会曾经在百度和阿里身上发生的事），那10年后依然是霸主的概率是60%。胜率×赔率，折合下来，未来十年的预期年化是6%-9%。
2）当前2万亿买茅台。未来十年预期年化收益10%（十年后市值4万亿，加上每年3%的分红），这是赔率。那胜率呢？假设有99%的可能（年利润达到2000亿，在当前市场价是出厂价2倍以上，达到的概率我觉得是很高），那10年后达成预期的概率是90%。胜率×赔率，折合下来，未来十年的预期年化是9%。
3）拿着现金（货币基金或短债），再等等。等到腾讯和茅台的价格降一些。胜率是不会变的了，等等有更高的赔率。
4）换入阿里。阿里目前我还看不太懂，GMV是增长了，收入不增的理由我也理解，先有市场份额，再有收入，最后再有利润。市场分析都这么说，我觉得我还没有超出市场分析的理解，随波逐流，表明理解还不透。如果线性推，Q1的GMV涨了，到年底会收入涨，到明年会利润涨，这有些乐观。换句话说，10年的胜率不高，还不能换。
今天我想做的，还是选择3），再想想，后面可能到1）或2）。个人能力有限，想要安全边际，需要进一步通过提高赔率，来抵消在胜率上的误判。未来是非常难捉摸的，我最踏实的，是用价值回归的价格，就买到成长性，就比如2022年底的腾讯，即使成长性判断过于乐观，即使回到正常价值，那也赚，有成长性是加成，这种最放心。我觉得可以再等等，腾讯可能等不到了，但如果到明年，业绩增长了不少，价格还是现在这价格，那确定性不还是提升了吗。