比昨天雪球头条那个翻译好了几百倍。
股东大会前对 Ted 和 Todd 的采访片段:
……
Q:Ted,这份工作很难得,也充满了挑战。您是给沃伦·巴菲特管理资金,也可以说是和巴菲特一起工作。您感觉如何?
Ted:很好。在很多方面,我还是和以前一样。我以前管理一只基金。基本上,一直都是一个人单干,每天的工作就是阅读。我每天大部分时间都花在阅读上。有一半的阅读是随意的,报纸、行业期刊等等。现在我能有机会在伯克希尔这样的环境里工作,可以向沃伦请教。我们三个每周一中午一起吃午饭。…… 这么多年来,沃伦写的东西,我都读过。……
Q:再问一下 Todd,您对这么工作感觉如何?
Todd:这是千载难逢的好机会。别人经常问我和以前有什么不同。其实,每天做的投资工作,基本没什么改变。唯一的区别是少了一些干扰。……
Q:Todd,您一天的工作是怎样的?
Todd:我每天早上七八点到办公室,阅读,晚上七八点回家,陪家人。之后,睡觉前在床上再读一两个小时。我一周可能就接三四个电话,干扰很少。我有一位好助手,她知道我要读什么东西。一批东西读完了,她就把下一批给我。所有阅读材料都分门别类,井井有条。基本上就是每天阅读 12 小时。
WB:查理是两条腿的书架子。我们只能找到这两位了,只有他们能像我们一样读那么多东西。
……
(完)
比昨天雪球头条那个翻译好了几百倍。
对于价值投资人来说,关注巴菲特的伯克希尔公司年报和股东大会应是件必修课。尤其是在高科技发展的今天,使得我们普通投资者也能有机会通过视频分享股东大会的直播现场。在大会的核心股东问答部分持续5个多小时,让我感受颇深的不是问答的内容,而是台上的二位主角老人,一位86岁,另一位已93岁。在整个五个多小时的问答中,他们始终神采奕奕,思路清晰敏捷,耐心即兴解答股东提出的每个问题,这对于一个正常的年轻人都不是件容易的事。我在想,到底是什么让他们能如此忘我地工作到老,是什么使他们能保持如此好的心态和身体,又是什么使他们把一个这么大而复杂的产业管理得如此之好。
“我们不是希望谁都能加入进来,只想吸引和我们有共同信念的人。”
这个版本好。
要论雪球翻译,还是你最棒。
ranran的翻译真心不错!
田德华是谁?
Q:沃伦,多年来,您一直说科技公司难以预测、没有护城河,不投科技公司。后来,您却投资了 IBM,最近又买了 Apple。周五,您说 IBM 没达到预期,卖出了三分之一左右。您认为 Apple 与 IBM 有何不同吗?您通过投资科技股学到了什么?
WB:我确实认为 Apple 和 IBM 有很大差别。六年前,我开始买入 IBM。六年过去了,IBM 的表现不如我的预期。我觉得 Apple 和 IBM 有很大差别。从对护城河和消费者行为的分析来看,与其说 Apple 是一个科技公司,不如说它是一个消费品公司。Apple 的产品确实有科技含量,不过 Apple 的客户群与 IBM 的客户群完全不一样,不能用同样的方法分析。我说的未必对,等时间证明吧。投资 Apple 和投资 IBM 的决策依据不一样。我投资 IBM 判断失误了,现在投资 Apple 是对是错,等待时间检验吧。
我认为,Apple 和 IBM 有相似之处,但不是特别具有可比性。
查理,请补充。
CM:我们以前不投资科技股,是因为我们觉得别人比我们更有优势。不能和比自己强的人比。要说我们在科技股方面,最严重的错误是什么,我觉得是我们能看懂 Google,却错过了。我们早期在 Google 投放的广告效果显著。我们没投 Google,不应该,对不起股东了。我们能做到的,却没做。这样的错误,我们总是犯。
WB:我们是 Google 的客户,Geico 很早就在 Google 上投放广告。数据虽然是很长时间以前的了,但是我记得我们要为每一次点击支付 10 美元、11 美元左右的费用。每次有人点击,Google 都赚钱。只要别人抢不走,这绝对是好生意。我们亲眼看到了 Google 多赚钱。
对了,要是你们晚上回到酒店闲着没事,可以一直点击 Progressive 保险公司的广告玩。(全场笑)
WB:别当真。我开玩笑的,想到就随口说了。我们从没见过像 Google 这么好的生意。我记得像视力矫正那样的广告,每次点击费用是 60-70 美元。Google 根本不需要付出额外成本。我当时认识 Google 的创始人。撰写 Google 招股书的人还来找过我。我有很多机会问问题,深入了解 Google。结果我眼睁睁错过了 Google。
CM:我们也错过了沃尔玛。当初,沃尔玛明显值得投资,我们能看明白,就是没投。
WB:是看明白了,关键是行动。
我可能在 IBM 上犯了两次错误。查理,你说有谁能打造这样一台经济机器,在两个截然不同的行业同时大获成功?而且是完全从零开始,要面对强大的竞争对手。Jeff Bezos 在零售业和云计算领域都有所建树。他作为 CEO,白手起家,在两个行业同时取得了成功。英特尔的 Andy Grove 说过,假设你有一把尚方宝剑,可以除掉任何竞争对手,你会选择除掉谁?无论是在零售业,还是云计算领域,很多人应该都想干掉 Jeff。他不是通过投资取得的成就,而是亲手打造的企业。查理?
CM:Jeff 不是凡人。
WB:我们完全错过了 Amazon,一股没买。
又是一年
神啊,ranran不但文章翻译厉害,听译也是一流啊我打赌译者的听说读写都是杠杠的