股票赚钱要努力2015-08-28 06:04简单回复几点:
1、煤炭目前的低迷本质上是由前十多年盲目扩大产能所导致的,实际煤炭消费量仍然在稳步上升,只不过增速赶不上产能增速而已,这其中四万亿发挥了恶劣影响,地方政府管控不力也是问题。但过剩是周期性的,毕竟煤矿关闭停产很容易,这点比钢铁有色强多了。
2、不建议投资香港煤炭股,港股流动性差,而且香港对资源股天然缺乏偏好,你看到的低估可能会一直低估下去。
3、新能源不足以代替煤炭,中国煤炭消费量占一次能源消费量的2/3以上,是由中国的资源禀赋所决定的,在真正的新能源出现之前,现在的气、油、核都是然并卵,包括前年和去年大肆渲染的页岩气,现在还有谁在关注这个东西?
4、环渤海动力煤价格跌破400是不可持续的,没有一个价格可以长期维持在成本线以下,很多东西其实是心理和地方政府的问题。但亏本的买卖能持续多久呢?钢铁行业死扛这么多年,最终还是要减产能就是很好的例子。
5、不建议投资神华,作为一个煤电一体的公司,煤价涨则电亏,煤价跌则电赢,它就相当于一个做了套保的企业,景气时弱于其他煤炭股,疲软时比其他煤炭股要好,波动率少了很多。如果从逆周期的角度讲,它永远不是最便宜的煤炭股。如果是赌煤价回升,建议关注露天煤业,因为它的坑口价低,业绩弹性最大,如果是赌重组,那建议关注煤气化,因为烂到根了。
MichaelYu_Shanghai2015-08-17 17:59您说得对。投资本质上是个“概率管理游戏”,在长期概率不利的情况下去追求短期概率我认为极度危险。
我的总结,做好反转股大体上就是两件事:
1.长期概率有利
主要是行业需求在增长+最有竞争力的企业。这两点确保了只要行业不消失,投资就不会亏。
2.短期概率有利
股价跌得时间够长,幅度够深,筑底迹象出现。反正跌得越惨越残废越安全。
反转股抄底,看似危险,其实遵循了上述两原则后,实际是非常安全的。我认为反转股持股一年发生亏损的概率应在2%-5℅之间,所以我相信持有成长股也好,甚至蓝筹也好,都不太容易达到这种级别的安全性。
world1002015-08-17 15:09楼主的分析很好。但建议补充:
1、新能源的未来影响,虽然短期内不会有颠覆性的,但考虑煤炭低迷的长期性,还是很有必要;
2、煤炭低迷期的可能时长,10年8年的低迷也不是没有可能;
3、煤炭股整合的进度预计,及其对行业盈利的影响;
4、美国煤炭上市公司的股价惨不忍睹,对国内煤企的借鉴意义;
5、重要股东的行为分析,比如生命人寿对中煤H股,邓普顿基金对兖煤H股的大比例持股;
6、H股中三个煤炭股,中煤相对兖煤,是否正好是综合稳健与弹性属性的更好标的?
7、沪港通下市场参与主体的炒作逻辑、路径与行为特征,毕竟AH的价差实在太大了,而内地资金对A股的炒作相对H股的沉寂反差也太大了。